自4月中旬以來(lái)，LME銅(倫敦銅)價(jià)格已連續(xù)創(chuàng)出新高。“五一”期間，LME銅再次突破10000美元/噸大關(guān)，最高觸及10040美元/噸，創(chuàng)出歷史新高;截至5月6日15：00，滬銅主力合約2106報(bào)收于73240元/噸，盤(pán)中觸及73320元/噸，再創(chuàng)年內(nèi)新高。據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，年初至今滬銅價(jià)格漲幅累計(jì)已達(dá)26.21%。

對(duì)此，南華期貨金屬分析師薛娜對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱(chēng)，“可以將今日滬銅走勢(shì)視為‘五一’假期外盤(pán)LME銅價(jià)上漲的補(bǔ)漲。本輪銅價(jià)上漲的主因還是對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀預(yù)期以及對(duì)美國(guó)逐步恢復(fù)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的反饋。”

薛娜進(jìn)一步解釋稱(chēng)，“在年初1.9萬(wàn)億美元經(jīng)濟(jì)刺激方案被美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)之后，美國(guó)總統(tǒng)拜登又于4月初公布了2.3萬(wàn)億美元基建計(jì)劃。美聯(lián)儲(chǔ)4月份的FOMC利率決議宣布維持當(dāng)前利率不變。美國(guó)4月份制造業(yè)PMI為60.6，這反映出制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況正在好轉(zhuǎn)。此外，雖受疫情影響，但銅礦生產(chǎn)大國(guó)智利的銅出口量并未出現(xiàn)大跌。而需求端的電子行業(yè)消費(fèi)短期內(nèi)略微走弱，銅線纜開(kāi)工率雖不及預(yù)期，但整體需求并未出現(xiàn)大幅變化。”

銀河期貨首席策略分析師沈恩賢對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“銅價(jià)上漲原因有三，首先是隨著疫苗接種范圍擴(kuò)大，美國(guó)、歐盟對(duì)疫情控制的前景更加樂(lè)觀，宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正得到確認(rèn);其次與碳中和相關(guān)。隨著新能源的加速發(fā)展，太陽(yáng)能光伏、風(fēng)電、新能源汽車(chē)及充電樁對(duì)銅的需求大幅增加，而銅的新增產(chǎn)能不足，導(dǎo)致銅市場(chǎng)庫(kù)存持續(xù)處于低位;最后，隨著美國(guó)、歐盟和日本等國(guó)央行持續(xù)擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表，導(dǎo)致投資者擔(dān)憂(yōu)資產(chǎn)價(jià)格通脹，從而推升了銅價(jià)。”

受到銅價(jià)上漲影響，相關(guān)上市公司一季度業(yè)績(jī)得到明顯提振，A股相關(guān)板塊走勢(shì)較強(qiáng)。相關(guān)上市公司一季報(bào)顯示，銅陵有色(8966.74%)、精藝股份(459.31%)、嘉元科技(365.03%)、江西銅業(yè)(341.02%)、楚江新材(241.44%)、電工合金(177.70%)、鑫科材料(164.34%)、鵬欣資源(144.70%)、白銀有色(126.44%)、金田銅業(yè)(110.13%)10家公司一季度凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)1倍以上。就A股市場(chǎng)銅板塊指數(shù)走勢(shì)而言，年初至今已上漲了17%，大幅跑贏上證指數(shù)(漲幅2.94%)。

展望后市，薛娜認(rèn)為，“5月份，LME銅或許進(jìn)入新的高位震蕩區(qū)間。原因如下：首先，5月份宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境或?qū)⒈３至己?，且美?lián)儲(chǔ)不會(huì)在本月召開(kāi)利率決議，所以美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾4月底的講話或?qū)⒊蔀?月份全球經(jīng)濟(jì)的指引;其次，盡管制造業(yè)PMI或?qū)⒂兴芈洌圃鞓I(yè)仍處于從新冠疫情中逐步恢復(fù)的通道之中;最后，供需關(guān)系將隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而變好。目前，相對(duì)較高的凈多頭頭寸是潛在的最大風(fēng)險(xiǎn)，在銅價(jià)沖高后多頭投資者或許會(huì)獲利平倉(cāng)，進(jìn)而導(dǎo)致銅價(jià)回調(diào)。”

沈恩賢也給出了相似的判斷。他認(rèn)為，“銅價(jià)在短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)大幅調(diào)整，原因包括，碳中和將長(zhǎng)期影響銅價(jià)走勢(shì)，全球經(jīng)濟(jì)正處于復(fù)蘇大趨勢(shì)之中，且在各國(guó)支持下，印度疫情拐點(diǎn)不會(huì)太遠(yuǎn)。短期內(nèi)，全球央行貨幣寬松政策未現(xiàn)轉(zhuǎn)變跡象。且5月份正處在需求旺季，目前庫(kù)存仍然處于低位，銅庫(kù)存消費(fèi)比極低，加工費(fèi)處于歷史極低位置，說(shuō)明總體供需關(guān)系至少短期內(nèi)仍然對(duì)銅價(jià)具有支撐作用，銅價(jià)上漲動(dòng)能仍舊充足。”(編輯 上官夢(mèng)露 策劃 張穎 本報(bào)記者 姚堯)