5月25日，深滬股市很紅很“暴力”，大白馬格力電器卻逆勢(shì)下跌，上午盤中一度跌3.5%，收盤亦跌1.6%。這已是格力連續(xù)三個(gè)交易日下跌了。

今年以來(lái)，格力電器股價(jià)下跌9.77%，2020年則下跌5.55%，持有一年半時(shí)間，投資者浮虧15%，簡(jiǎn)直欲哭無(wú)淚。格力電器目前最新市值為3362億元，距去年最高峰已經(jīng)蒸發(fā)將近900億元。大白馬何以馬失前蹄?5月24日，格力召開業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，董明珠等高管回答了投資者關(guān)注的一系列問(wèn)題。

市值落后美的2500億元

在家用電器領(lǐng)域，格力電器一直是領(lǐng)頭羊，但是近幾年，其股票市值卻被美的集團(tuán)大幅超越。5月25日收盤，格力電器市值為3362億元，美的集團(tuán)市值高達(dá)5869億元，后者已超出2500億元。就連家電業(yè)老三海爾智家的市值也達(dá)到2826億元。當(dāng)董明珠喊出格力營(yíng)收目標(biāo)6000億元的時(shí)候，美的的戰(zhàn)略目標(biāo)是市值突破1萬(wàn)億元。

格力近期股價(jià)的下跌，或與被富時(shí)羅素指數(shù)剔除有關(guān)。有的投資者認(rèn)為，是因?yàn)楣疽呀?jīng)完成了回購(gòu)，導(dǎo)致買盤力量的減弱。

不過(guò)，關(guān)鍵原因恐怕還是公司近兩年的發(fā)展遇到了瓶頸。格力和美的都是依靠空調(diào)起家，一路做到了家電市場(chǎng)的“雙雄會(huì)”。但是近十年來(lái)，格力一直沒在空調(diào)主業(yè)之外找到成功的戰(zhàn)略突破口，造新能源汽車、手機(jī)、芯片……一系列的操作，目前都沒有取得成功。

解析格力2020年年報(bào)，其中400億元為漆包線業(yè)務(wù)，其有效實(shí)際營(yíng)收只有1314億元，甚至已經(jīng)不到美的2020年全年?duì)I收2857億元的一半，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于海爾2020年全年?duì)I收2097億元。

未來(lái)將發(fā)力全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋

在5月24日召開的格力業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，董明珠表示，格力將從單一產(chǎn)品到全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋、家用到商用到特殊工況領(lǐng)域拓展，以先進(jìn)技術(shù)和對(duì)消費(fèi)者的誠(chéng)信承諾作為支撐，市場(chǎng)不會(huì)有問(wèn)題。冷藏冷運(yùn)是下一個(gè)方向，軍工國(guó)防建設(shè)以及醫(yī)療等都有空間。最大的發(fā)展空間源自技術(shù)升級(jí)和更新?lián)Q代。

董明珠說(shuō)，冰洗產(chǎn)品是后起之秀。格力創(chuàng)造了很多別人沒有的技術(shù)。零碳源從2012年開始研發(fā)，9年才獲得成功。磁懸浮離心機(jī)目前格力是唯一的技術(shù)，現(xiàn)在正在開發(fā)氣懸浮，而且結(jié)構(gòu)有顛覆性的突破。

談到外界最為關(guān)心的格力管理層的變動(dòng)，董明珠說(shuō)，管理者的維度要高于普通人，要付出而不是談回報(bào)。任何人對(duì)企業(yè)造成傷害都要毫不留情處理。過(guò)去有些高管濫竽充數(shù)，現(xiàn)在高管必須每個(gè)季度進(jìn)行履職報(bào)告。同時(shí)加強(qiáng)干部隊(duì)伍的管理建設(shè)，成立審計(jì)部和稽查部，打造水清有魚的環(huán)境。

分紅+回購(gòu)大方回饋投資者

在家電行業(yè)，格力電器以優(yōu)良的品質(zhì)和服務(wù)贏得口碑;在資本市場(chǎng)，格力電器以穩(wěn)定的業(yè)績(jī)和分紅贏得贊許。這也是大部分投資者仍然對(duì)格力充滿厚望的原因之一。

4月28日，格力電器發(fā)布2020年年報(bào)，并披露年度利潤(rùn)分配預(yù)案。預(yù)案顯示，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利30元(含稅)，將派發(fā)現(xiàn)金股利約175億元。

在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，格力方面稱，不是因?yàn)楦哧残枰旨t，而是所有的投資者需要分紅，公司也有自信，不僅有實(shí)力分紅，也有實(shí)力滿足企業(yè)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要。除分紅外，格力電器還進(jìn)行了大手筆的回購(gòu)。2020年格力電器推出兩期總額120億元的回購(gòu)計(jì)劃，用于實(shí)施公司股權(quán)激勵(lì)/員工持股計(jì)劃。目前，格力電器二期回購(gòu)已實(shí)施完畢。（記者 周夢(mèng)榕）