5月以來，蘇泊爾股價(jià)出現(xiàn)持續(xù)下滑態(tài)勢(shì)。目前，其股價(jià)已較5月6日收盤價(jià)77.64元/股跌去近18%。此外，記者注意到，自2020年7月以來，蘇泊爾股價(jià)已歷經(jīng)多次過山車。

而在小家電行業(yè)銷量集體暴增的同時(shí)，蘇泊爾的業(yè)績(jī)卻在2020年出現(xiàn)了營(yíng)收與凈利雙雙下滑的頹勢(shì)，盡管2021年一季度其業(yè)績(jī)出現(xiàn)上漲，但對(duì)比疫情之前的2019年同期，營(yíng)收與凈利依舊呈現(xiàn)出下滑態(tài)勢(shì)。

業(yè)內(nèi)人士表示，目前，由蘇增福家族創(chuàng)立的蘇泊爾早已被外資控股，近年來，小家電企業(yè)的爆發(fā)主要渠道在線上，蘇泊爾并不占優(yōu)勢(shì);與此同時(shí)，蘇泊爾產(chǎn)品質(zhì)量問題頻出，未來能否具備旺盛的研發(fā)能力與快速的市場(chǎng)決斷能力至關(guān)重要。

行業(yè)猛增之下蘇泊爾營(yíng)收凈利均下滑，股價(jià)經(jīng)歷多次過山車

2020年疫情期間，全民點(diǎn)燃廚藝大賽，阿里平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，廚房小家電2020年3、4月份的銷量分別同比增長(zhǎng)31.3%和31.5%。疫情穩(wěn)定后，用戶對(duì)于小家電的購買熱情也并沒有消退，11月1日，京東雙節(jié)活動(dòng)開場(chǎng)僅1小時(shí)，健康小家電成交額達(dá)去年同期3倍。

小家電企業(yè)的業(yè)績(jī)也取得了不同程度增長(zhǎng)。九陽股份2020年年度報(bào)告顯示，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入112.24億元，同比增長(zhǎng)20%;歸母凈利9.4億元，同比增長(zhǎng)14%。網(wǎng)紅小家電品牌小熊電器業(yè)績(jī)也迎來上漲，2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.6億元，同比增長(zhǎng)36.16%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.28億元，同比增長(zhǎng)59.64%。此外，包括石頭科技、

然而蘇泊爾2020年的業(yè)績(jī)卻出現(xiàn)了營(yíng)收與凈利雙降的局面，蘇泊爾2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入185.97億元，同比下降6.33%;歸屬于母公司凈利潤(rùn)18.49億元，較上年同期下降3.69%。蘇泊爾稱，因受到疫情影響，業(yè)績(jī)出現(xiàn)小幅下滑。

2021年一季度，蘇泊爾業(yè)績(jī)迎來上漲，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入51.4億元，同比增長(zhǎng)43.4%;歸母凈利潤(rùn)5億元，同比增長(zhǎng)64.6%。

表面看起來，蘇泊爾一季度的業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅回暖，但這背后實(shí)際是因?yàn)?020年一季度的業(yè)績(jī)基數(shù)過低。對(duì)比2019年一季度業(yè)績(jī)，蘇泊爾營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)都呈現(xiàn)出下滑態(tài)勢(shì)，2019年一季度，蘇泊爾實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入54.74億元，歸母凈利潤(rùn)5.15億元。

與此同時(shí)，蘇泊爾的股價(jià)自2020年7月以來歷經(jīng)多次過山車，五月以來更是出現(xiàn)持續(xù)下滑態(tài)勢(shì)。目前，其股價(jià)已較5月6日收盤價(jià)77.64元/股跌去近18%，較2020年7月31日最高收盤價(jià)83.35元/股跌去23%。

對(duì)此，香頌資本執(zhí)行董事沈萌曾分析稱，“疫情期間，小家電滿足了年輕消費(fèi)者居家需求，銷量大增，但隨著疫情穩(wěn)定，大家陸續(xù)恢復(fù)上班狀態(tài)，消費(fèi)者對(duì)于小家電的需求有了明顯回落，小家電企業(yè)的業(yè)績(jī)就不能像此前市場(chǎng)預(yù)期的能夠保持在高位，所以前期小家電企業(yè)上漲的股價(jià)便會(huì)出現(xiàn)回落。”

蘇泊爾被外資控股，新興小家電企業(yè)發(fā)力線上瓜分市場(chǎng)份額

事實(shí)上，蘇泊爾的業(yè)績(jī)疲軟狀態(tài)早在2019年便出現(xiàn)了苗頭，2019年蘇泊爾的營(yíng)收與歸母凈利潤(rùn)增速已出現(xiàn)下滑跡象。

奧維云網(wǎng)分析稱，從渠道層面來看，疫情的到來使得線上渠道快速發(fā)展，直播帶貨走向成熟化，小家電11品類零售量線上占比達(dá)82.8%，成為小家電的主銷渠道。

早在2020年蘇泊爾三季報(bào)發(fā)出后，安信證券研報(bào)就指出，Q3單季收入增速放緩，主要因?yàn)樘K泊爾線下渠道復(fù)蘇緩慢。

中國(guó)家用電器商業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副秘書長(zhǎng)張劍鋒表示，蘇泊爾是發(fā)力比較早的小家電企業(yè)，從渠道層面看，蘇泊爾在全國(guó)連鎖系統(tǒng)有很多布局，但近幾年小家電主要在線上爆發(fā)，小家電領(lǐng)域出現(xiàn)涌現(xiàn)出其他一些新興品牌，發(fā)力線上電商渠道，瓜分掉了蘇泊爾的一部分市場(chǎng)份額。

另一方面，張劍鋒分析稱，“蘇泊爾已逐漸被外資控股，這樣一來，蘇泊爾或更多考慮到規(guī)范，過于規(guī)范便會(huì)影響決策，應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)變化的節(jié)奏便放緩，錯(cuò)過了一些機(jī)會(huì)。”

根據(jù)官網(wǎng)信息顯示，蘇泊爾成立于1994年，2004年上市，成為中國(guó)炊具行業(yè)首家上市公司。然而，上市兩年后，蘇泊爾和法國(guó)SEB集團(tuán)便達(dá)成了合作，在此之后，蘇增福家族逐漸退出。根據(jù)其5月8日發(fā)布的《關(guān)于回購股份事項(xiàng)前十名股東持股信息的公告》顯示，目前，法國(guó)SEB集團(tuán)持有蘇泊爾股份的比例高達(dá)81.61%。

2021年3月底，蘇泊爾再次換帥，總經(jīng)理蘇明瑞提交了書面辭職報(bào)告，因個(gè)人原因申請(qǐng)辭去蘇泊爾總經(jīng)理職務(wù)，不再擔(dān)任蘇泊爾任何職務(wù)。與此同時(shí)，蘇泊爾聘任張國(guó)華為總經(jīng)理，據(jù)悉，張國(guó)華歷任中國(guó)飛鶴有限公司國(guó)際業(yè)務(wù)部董事長(zhǎng)兼總裁，雀巢公司大中華區(qū)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官等。

蘇泊爾質(zhì)量問題頻出，研發(fā)能力與市場(chǎng)決策成關(guān)鍵

與此同時(shí)，記者注意到，多年來蘇泊爾屢次陷入質(zhì)量危機(jī)，產(chǎn)品質(zhì)量問題多次被點(diǎn)名。

2020年底，浙江省市監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于2020年電商領(lǐng)域旅行箱包等18類消費(fèi)品專項(xiàng)監(jiān)督抽查情況的通報(bào)》，4批次產(chǎn)品不合格，其中便包含標(biāo)稱浙江紹興蘇泊爾生活電器有限公司的手持式掛燙機(jī)(產(chǎn)品規(guī)格型號(hào)：GT71AX-13;生產(chǎn)日期/批號(hào)：181115)。

無獨(dú)有偶，2019年底，蘇泊爾生產(chǎn)的掛燙機(jī)與保溫杯質(zhì)量問題亦曾被江蘇省市場(chǎng)監(jiān)管局與國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局點(diǎn)名。

而蘇泊爾也曾多次遭到行政處罰，2020年11月浙江蘇泊爾實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司因違反價(jià)格法被處罰款93500元;2019年底，上海市場(chǎng)監(jiān)管部門公開行政處罰信息顯示，因發(fā)布虛假廣告，浙江蘇泊爾家電制造有限公司被處以348萬余元的罰款。

在黑貓投訴平臺(tái)，有關(guān)蘇泊爾的投訴已近千條，投訴量超過400條，產(chǎn)品質(zhì)量問題成為投訴重災(zāi)區(qū)。

近年來，小家電的市場(chǎng)規(guī)模和增長(zhǎng)潛力不容小覷。據(jù)智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)小家電行業(yè)市場(chǎng)供需態(tài)勢(shì)及競(jìng)爭(zhēng)策略研究報(bào)告》顯示，2020年我國(guó)小家電行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將突破4600億元，未來3-5年仍是消費(fèi)升級(jí)的高增長(zhǎng)期。

多名業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，小家電的崛起吸引了大量的企業(yè)加入分羹大軍，導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。就當(dāng)前而言，九陽、小熊電器、科沃斯、石頭科技均在各自的領(lǐng)域具備了一定的市場(chǎng)影響力。格力、美的、海爾等大家電企業(yè)也在進(jìn)軍小家電細(xì)分市場(chǎng)。

奧維云網(wǎng)分析稱，從品牌層面來看，傳統(tǒng)品牌持續(xù)加大年輕化轉(zhuǎn)型，新興品牌從細(xì)分市場(chǎng)切入，發(fā)力迅猛，大廚電品牌也紛紛進(jìn)入，整體呈現(xiàn)百舸爭(zhēng)流的局面。從產(chǎn)品層面來看，向兩極化發(fā)展，即功能集成化，產(chǎn)品細(xì)分化。此外，高顏值，小容積仍是以單身獨(dú)居人群不斷增加發(fā)展背景下的主流趨勢(shì)。

張劍鋒表示，目前小家電更新?lián)Q代較快，出現(xiàn)了很多新品類，旺盛的研發(fā)能力與快速的市場(chǎng)決斷能力對(duì)于小家電企業(yè)來講是至關(guān)重要的，蘇泊爾需要根據(jù)市場(chǎng)情況作出相應(yīng)的調(diào)整。