日前，深康佳A披露重組預(yù)案，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式收購明高科技及海四達(dá)電源100%股權(quán)，并向控股股東華僑城集團(tuán)募集配套資金。

本次交易中，明高科技主要從事PCB(印制電路板)業(yè)務(wù)，這一領(lǐng)域是深康佳A近年來重點(diǎn)布局領(lǐng)域之一。而海四達(dá)電源主營鋰離子電池業(yè)務(wù)，深康佳A將通過此次收購加碼PCB，并進(jìn)軍鋰離子電池行業(yè)，切入新能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

長江商報(bào)記者注意到，此次交易標(biāo)的之一的海四達(dá)電源為資本市場(chǎng)“熟客”。早在2012年，彼時(shí)還在主營鎘鎳電池的海四達(dá)電源獨(dú)立IPO未能過會(huì)，2017年還曾計(jì)劃被深市上市公司奧特佳(002239.SZ)作價(jià)25億元收購但沒能成行。目前，通鼎互聯(lián)(002491.SZ)還是海四達(dá)電源的第二大股東。

另一方面，上市公司深康佳A雖然產(chǎn)業(yè)眾多，但經(jīng)營業(yè)績多年不佳，自2011年以來連續(xù)十年半扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為虧損，累計(jì)虧損近80億元。

而在本次重組之前，上個(gè)月，深康佳A再次處置資產(chǎn)，掛牌出售所持兩家公司股權(quán)，預(yù)計(jì)回血31億，為推動(dòng)資本運(yùn)作做準(zhǔn)備。

標(biāo)的之一曾多次接觸資本市場(chǎng)

交易預(yù)案顯示，深康佳A此次重組涉及到明高科技和海四達(dá)電源兩家公司。

本次交易中，深康佳A擬以發(fā)行股份的方式收購明高科技100%股權(quán)，并以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購海四達(dá)電源100%股權(quán)。同時(shí)，深康佳A還擬向控股股東華僑城集團(tuán)非公開發(fā)行股份募集資金，用于支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)、標(biāo)的公司在建項(xiàng)目、補(bǔ)充上市公司及/或標(biāo)的公司流動(dòng)資金、償還債務(wù)。

目前，深康佳A主營業(yè)務(wù)除了白色家電外，還有多媒體、環(huán)保、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、PCB業(yè)務(wù)。此次收購是深康佳A對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)的深化布局，也是其探索新領(lǐng)域的嘗試。

交易預(yù)案披露，明高科技主要從事柔性電路板、軟硬結(jié)合板等研發(fā)生產(chǎn)和銷售以及表面貼裝業(yè)務(wù)(SMT)，廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、汽車電子等領(lǐng)域，與深康佳A近年來重點(diǎn)發(fā)展的PCB產(chǎn)業(yè)相契合，本次收購?fù)瓿珊?，上市公司的PCB業(yè)務(wù)將形成覆蓋剛性電路板、柔性電路板等系列PCB產(chǎn)品組合。

另一家標(biāo)的公司海四達(dá)電源則屬于新能源產(chǎn)業(yè)，其主要從事鋰離子電池產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于電動(dòng)工具及小家電、通信儲(chǔ)能、軍用通訊、軌道交通等領(lǐng)域。這也意味著，深康佳A將通過收購海四達(dá)電源進(jìn)入鋰離子電池行業(yè)，切入新能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

長江商報(bào)記者注意到，海四達(dá)電源曾有著獨(dú)立IPO的經(jīng)歷。2012年，彼時(shí)還在以生產(chǎn)鎘鎳電池為主的海四達(dá)電源，因持續(xù)盈利能力不足問題上會(huì)被否。海四達(dá)電源擬通過IPO嘗試向新能源轉(zhuǎn)型，募資項(xiàng)目就瞄準(zhǔn)了鋰離子電池產(chǎn)能擴(kuò)建。

獨(dú)立IPO未果，并未影響資本對(duì)于海四達(dá)電源的追捧。2014年和2016年，通鼎互聯(lián)分別兩次通過股權(quán)受讓和增資的方式，共取得海四達(dá)電源超20%的股份。

2017年初，深市上市公司奧特佳宣布將作價(jià)25億元全資收購海四達(dá)電源，以進(jìn)軍新能源領(lǐng)域。就在本次收購前不久海四達(dá)電源發(fā)生嚴(yán)重工廠爆炸事件，最終此次重組在2017年7月份宣布終止。

據(jù)通鼎互聯(lián)公告，2017年12月，海四達(dá)電源引入外部投資者，通鼎互聯(lián)對(duì)其持股比例下降至17.76%。

與奧特佳重組失敗，四年之后，海四達(dá)電源選擇了與深康佳A“聯(lián)姻”，繼續(xù)其曲線上市之路。

此外，本次交易另一大標(biāo)的明高科技之前也是弘信電子(300657.SZ)的擬收購標(biāo)的。2017年8月，弘信電子宣布將以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購明高科技100%股權(quán)，弘漢光電100%股權(quán)的評(píng)估值位于4.1億元至4.3億元之間。但籌劃一個(gè)月后，弘信電子稱公司未能與明高科技股東就重組方案的交易條件達(dá)成一致，公司決定終止籌劃重組事宜。

主業(yè)盈利能力弱密集出售資產(chǎn)回血

對(duì)于老牌家電巨頭深康佳A而言，此次資產(chǎn)重組是其推進(jìn)轉(zhuǎn)型、提升經(jīng)營實(shí)力的需要。

數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入到21世紀(jì)以來，20多年內(nèi)深康佳A雖然營業(yè)收入整體呈增長趨勢(shì)，但凈利潤波動(dòng)頻繁。其中，公司2019年?duì)I收達(dá)到歷史高點(diǎn)551.19億元，2020年同比下降8.65%至503.52億元。2010年至2014年公司凈利潤均為超過億元，2015年虧損12.57億元，2016年至2020年，深康佳A分別實(shí)現(xiàn)凈利潤0.96億元、50.57億元、4.11億元、2.12億元、4.78億元。

而在扣除以投資收益為主的非經(jīng)常性損益之后，深康佳A自2011年以來連續(xù)十年扣非凈利潤虧損。今年上半年，深康佳A實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入218.1億元，同比增長24.46%;凈利潤8544.99萬元，同比減少9.77%;扣非后凈利潤-7.1億元，同比減少9.25%。粗略計(jì)算，近十年半，深康佳A扣非凈利潤累計(jì)虧損近80億元。

為了推進(jìn)資本化運(yùn)作，此次重組前不久深康佳A還在密集出售資產(chǎn)。8月2日公司披露，擬在國有產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓易平方公司70%股權(quán)和毅康公司11.70%股權(quán)，掛牌底價(jià)分別為不低于28億元、3.06億元。一口氣賣兩家公司部分股權(quán)，深康佳A將至少回血31.06億元。

據(jù)長江商報(bào)記者此前報(bào)道，2019年6月以來，深康佳A宣告出售的公司至少有15家，涉及金額約53億元。

從交易預(yù)案披露數(shù)據(jù)來看，2019年至2021年前四月，明高科技分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.23億元、2.57億元、0.93億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1626.6萬元、1507.23萬元、323.56萬元。

同期，海四達(dá)電源實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.79億元、8.17億元、4.29億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3371.12萬元、750.33萬元、1882.44萬元。

其中，2020年明高科技和海四達(dá)電源的歸母凈利潤均出現(xiàn)下降，降幅分別為7.4%、77.74%，但今年前四月海四達(dá)電源的歸母凈利潤已經(jīng)達(dá)到了去年全年的2.5倍，業(yè)績出現(xiàn)較大波動(dòng)。（記者蔡嘉）