“五一”國(guó)際勞動(dòng)節(jié)后，公募基金發(fā)行市場(chǎng)又熱鬧起來(lái)，部分權(quán)益類基金還開始了限購(gòu)，一改4月份新基金發(fā)行降至近兩年新低的尷尬局面。近年來(lái)，隨著公募基金的發(fā)展壯大，基金投資者隊(duì)伍日益擴(kuò)大。最新數(shù)據(jù)顯示，2020年底，我國(guó)開放式公募基金規(guī)模首次超過(guò)日本和澳大利亞，位居亞太地區(qū)第一，全球第五。今年以來(lái)，公募新基金發(fā)行總規(guī)模也已達(dá)到1.2萬(wàn)億元。

相比基金發(fā)行規(guī)模的快速上升，市場(chǎng)對(duì)基金投資者的教育程度并不十分匹配。這可以從基金市場(chǎng)不時(shí)出現(xiàn)的不和諧場(chǎng)景或事件中看到。比如近期某投資風(fēng)格穩(wěn)健的基金經(jīng)理遭到基金投資者網(wǎng)上圍攻，質(zhì)問(wèn)為何不買進(jìn)某類熱門行業(yè)股票，以致不少基金經(jīng)理不得不選擇少上網(wǎng)看評(píng)論，來(lái)應(yīng)對(duì)這種困擾。且不論這對(duì)基金經(jīng)理的投資心理有何影響，單看這種思維方式，依然是不少股市散戶的舊做派，即熱衷于追炒市場(chǎng)熱點(diǎn)。

長(zhǎng)期以來(lái)，監(jiān)管層不斷采取多種措施去散戶化，以提升A股市場(chǎng)的穩(wěn)定性。公募基金的大規(guī)模發(fā)展，客觀上加快了A股去散戶化進(jìn)程。據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，截至2020年12月30日，全國(guó)公募基金管理人146家，管理基金數(shù)量7783只。公募基金在股票投資能力及業(yè)績(jī)方面，遙遙領(lǐng)先于其他資管產(chǎn)品，已成為普通投資者間接投資股票市場(chǎng)最主要的投資方式。尤其是去年以來(lái)，公募基金明顯的抱團(tuán)投資風(fēng)格，使得很多轉(zhuǎn)入基金投資的股民賺到了快錢，這也使不少“轉(zhuǎn)行”股民產(chǎn)生了錯(cuò)覺(jué)，將基金當(dāng)成股票來(lái)投資。最明顯的是不少基金投資者頻繁申贖，短期內(nèi)不斷高買低賣，或者市場(chǎng)稍有波動(dòng)，就出現(xiàn)大面積贖回等。長(zhǎng)此以往，必然會(huì)對(duì)整個(gè)基金市場(chǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響。這顯然是監(jiān)管層不能忽視的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

要維護(hù)好基金市場(chǎng)的發(fā)展環(huán)境，當(dāng)務(wù)之急是要加強(qiáng)對(duì)投資者的教育。其中最關(guān)鍵的是幫助投資者遵循基金投資規(guī)律，建立正確的認(rèn)知，樹立長(zhǎng)期投資觀念?；鹜顿Y不同于股票投資，其穩(wěn)定獲利需要一個(gè)相對(duì)長(zhǎng)期的持有，通過(guò)時(shí)間因素來(lái)對(duì)沖熨平投資風(fēng)險(xiǎn)。從股市散戶到基金投資，絕不僅僅是一個(gè)簡(jiǎn)單的身份轉(zhuǎn)換，更需要思維方式的及時(shí)轉(zhuǎn)換。

作為金融機(jī)構(gòu)，無(wú)論是基金公司，還是基金的重要銷售通道商業(yè)銀行，不光是要“賣”出基金，更需要針對(duì)投資者不同需求和資金屬性，匹配定制出有個(gè)性特征的基金投資方案，在幫助投資者建立長(zhǎng)期投資觀念的同時(shí)，幫助其實(shí)現(xiàn)財(cái)富的穩(wěn)健增長(zhǎng)目標(biāo)?；鹗琴Y產(chǎn)配置的重要工具，特別在中長(zhǎng)期資金配置方面不可替代。因此，做好投資者教育，對(duì)基金行業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要，也是實(shí)現(xiàn)投資者與財(cái)富管理機(jī)構(gòu)雙贏的必由之路。但就目前來(lái)看，這還有很長(zhǎng)的路要走。