又一家銀行選擇不行使二級(jí)資本債券贖回權(quán)。近日，朝陽(yáng)銀行發(fā)布公告稱，將不行使2016年二級(jí)資本債券的贖回選擇權(quán)。

朝陽(yáng)銀行暫不贖回二級(jí)資本債

根據(jù)朝陽(yáng)銀行發(fā)布的2016年二級(jí)資本債券2021年付息及贖回選擇權(quán)行權(quán)情況公告，該行發(fā)行的2016年二級(jí)資本債券(16朝陽(yáng)銀行二級(jí))付息工作正常進(jìn)行，但決定不行使贖回選擇權(quán)。

據(jù)了解，二級(jí)資本債的發(fā)行主要用于補(bǔ)充商業(yè)銀行二級(jí)資本，一般期限發(fā)行為10年，在第5年末發(fā)行人有權(quán)提前贖回，而到可贖回之時(shí)大多數(shù)銀行都會(huì)選擇全部贖回。

在中國(guó)(香港)金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英看來(lái)，銀行暫不行使贖回權(quán)主要是為了保證銀行資本充足率符合監(jiān)管的要求，為未來(lái)可能出現(xiàn)的不良貸款做準(zhǔn)備。一般來(lái)說(shuō)部分區(qū)域經(jīng)濟(jì)不是非常的發(fā)達(dá)，有不良貸款可能出現(xiàn)反彈的銀行，出于防范風(fēng)險(xiǎn)的考慮，會(huì)選擇暫不贖回。

朝陽(yáng)銀行2020年年報(bào)顯示，截止2020年末，該行資產(chǎn)總額為1052.31億元，負(fù)債總額達(dá)989.72億元。營(yíng)收方面，2020年朝陽(yáng)銀行增收不增利，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.15億元，同比增長(zhǎng)12.75%;凈利潤(rùn)為2.94億元，同比下降26.5%。對(duì)于凈利潤(rùn)下降原因，朝陽(yáng)銀行解釋，盈利水平有所降低主要受新冠肺炎疫情影響、讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)、增提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、核銷不良等因素的影響。資本充足率方面，截止2020年末，朝陽(yáng)銀行資本充足率、一級(jí)資本充足率分別為13.84%、9.77%。

暫不贖回或因新發(fā)困難

雖然暫不贖回二級(jí)資本債的銀行并不常見，但仍有農(nóng)商行和朝陽(yáng)銀行也做出了相同選擇。根據(jù)中國(guó)債券信息網(wǎng)的數(shù)據(jù)，今年以來(lái)已有37家銀行發(fā)布二級(jí)資本債贖回選擇權(quán)行使公告，除朝陽(yáng)銀行外，湖北襄陽(yáng)農(nóng)商行及湖北咸寧農(nóng)商行也選擇了不行使贖回權(quán)。

資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽表示，銀行會(huì)為維持資本充足率而選擇主動(dòng)不贖回。因贖回后再發(fā)困難，所以很多銀行選擇干脆不贖。另外贖回需要獲得監(jiān)管部門批準(zhǔn)，監(jiān)管部門有可能考慮到銀行資本和經(jīng)營(yíng)情況，未批準(zhǔn)贖回。

湖北襄陽(yáng)農(nóng)商行相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，受制于目前二級(jí)資本債發(fā)行成本高、投資者較少的境況，再贖回已發(fā)行的二級(jí)資本債會(huì)對(duì)該行的監(jiān)管指標(biāo)產(chǎn)生一定的影響。

“我們第二期二級(jí)資本債啟動(dòng)了有半年，但是一直沒(méi)有找到合適的投資者，第二期如果不能及時(shí)的續(xù)上，再將之前的資本債贖回對(duì)本身的資本會(huì)有影響;還有一方面是成本原因，現(xiàn)在中小機(jī)構(gòu)二級(jí)資本債發(fā)行成本比較高，因此，出于多方面的考慮我們決定不贖回。”該負(fù)責(zé)人稱。

湖北咸寧農(nóng)商行則在公告中表示，根據(jù)發(fā)行文件中相關(guān)條款規(guī)定，發(fā)行人贖回權(quán)：在行使贖回權(quán)后發(fā)行人的資本水平仍滿足銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的監(jiān)管資本要求情況下，經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)事先批準(zhǔn)，發(fā)行人可以選擇在本期債券第5個(gè)計(jì)息年度的最后一日，按面值一次性或全部贖回本期債券。根據(jù)發(fā)行人實(shí)際情況，決定不行使本期債券贖回權(quán)。

有何影響?

事實(shí)上，大部分銀行選擇在第5年末行使二級(jí)資本債贖回權(quán)則是由于二級(jí)債含有減計(jì)條款。根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》第四十二條，商業(yè)銀行發(fā)行的二級(jí)資本工具有確定到期日的，該二級(jí)資本工具在距到期日前最后五年，可計(jì)入二級(jí)資本的金額，應(yīng)當(dāng)按100%、80%、60%、40%、20%的比例逐年減計(jì)。這也就意味著上述暫未贖回的銀行會(huì)面臨著二級(jí)資本的金額逐年減計(jì)，資本補(bǔ)充效率下降的境況。

除此之外，銀行的經(jīng)營(yíng)能力也將面臨質(zhì)疑。看懂研究院高級(jí)研究員卜振興表示，銀行暫不贖回二級(jí)資本債會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)負(fù)面預(yù)期，懷疑是公司各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管指標(biāo)難以滿足要求。

不過(guò)，選擇暫不贖回并非只有壞處，王紅英認(rèn)為，部分商業(yè)銀行延期贖回一定程度上提高了銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，為整個(gè)負(fù)債業(yè)務(wù)的規(guī)模擴(kuò)大提供了資本的積累。

“今年上半年銀行通過(guò)發(fā)債補(bǔ)充二級(jí)資本的現(xiàn)象是有所增加的。”王紅英表示，所以從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，未來(lái)部分商業(yè)銀行延期贖回的情況也會(huì)隨之增加，主要是面對(duì)不確定性，銀行要做好補(bǔ)充二級(jí)資本以應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備。卜振興也認(rèn)為，隨著銀行競(jìng)爭(zhēng)的日益加劇，暫不贖回二級(jí)資本債的情況還是會(huì)出現(xiàn)。（李海顏）