白酒概念指數(shù)在今年1月6日達(dá)到高點(diǎn)7638.36點(diǎn)之后，便進(jìn)入持續(xù)下跌行情，在3月9日觸及低點(diǎn)5686.37點(diǎn)，近期白酒板塊出現(xiàn)反彈;截至3月25日，白酒概念指數(shù)收盤(pán)報(bào)6193.84點(diǎn)，3月9日至3月25日期間，白酒概念指數(shù)期間累計(jì)漲幅4.99%。

具體來(lái)看，3月9日以來(lái)，截至3月25日，有22只白酒概念股實(shí)現(xiàn)上漲，占比超六成，其中，金徽酒領(lǐng)漲，期間累計(jì)漲29.07%，ST舍得緊隨其后，漲23.10%，山西汾酒、迎駕貢酒、金種子酒、ST巖石等4只個(gè)股期間累計(jì)漲幅均超10%，分別上漲13.71%、12.69%、11.44%、11.01%。

對(duì)于近期白酒板塊的市場(chǎng)表現(xiàn)，接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)的云一資產(chǎn)董事長(zhǎng)、首席投資官?gòu)堊尤A表示，白酒板塊在一月份見(jiàn)頂之后回調(diào)到5686點(diǎn)，最高點(diǎn)到最低點(diǎn)調(diào)整幅度達(dá)到了25.56%，這個(gè)幅度對(duì)于白酒板塊而言已經(jīng)是短期調(diào)整的極限了，而自3月9日至今有近5%的反彈。短期看，白酒板塊，尤其是龍頭白酒企業(yè)在快速調(diào)整30%甚至更多之后進(jìn)入了短期底部位置。但是在一季度末的階段，市場(chǎng)上的流動(dòng)性較為緊張，公募基金也仍在消化前期快速調(diào)整之后出現(xiàn)的回撤以及資金贖回產(chǎn)生的負(fù)反饋效應(yīng)，在一定程度上資金面的緊張也抑制著市場(chǎng)的反彈。

“白酒板塊近期表現(xiàn)相比于其他的回撤明顯股而言，走勢(shì)要強(qiáng)很多，白酒板塊出現(xiàn)了明顯的抗跌走勢(shì)。但目前白酒板塊還不能簡(jiǎn)單的認(rèn)為已經(jīng)見(jiàn)底，主要有兩方面原因，一方面，目前并沒(méi)有見(jiàn)底的信號(hào)，不排除資金可能再次倒戈向下探底的可能，不過(guò)整體看下方調(diào)整空間也不會(huì)特別大;另一方面白酒的估值依舊偏高，通過(guò)業(yè)績(jī)消化高估值也需要一定的時(shí)間。”私募排排網(wǎng)研究主管劉有華表示。

與此同時(shí)，在白酒股止跌反彈的過(guò)程中，北向資金也對(duì)部分白酒概念股進(jìn)行了加倉(cāng)，3月9日-24日期間，有8只白酒股獲北向資金凈買(mǎi)入，其中，五糧液期間獲北向資金凈買(mǎi)入額最高，為8.37億元，其次是洋河股份和今世緣，分別為5.93億元、2.29億元，此外，古井貢酒、水井坊、中糧科技、怡亞通、江中藥業(yè)等5只個(gè)股也獲得北向資金凈買(mǎi)入，上述8只個(gè)股期間合計(jì)獲北向資金凈買(mǎi)入17.67億元。

對(duì)于白酒板塊的投資機(jī)會(huì)，市場(chǎng)分析人士普遍認(rèn)為短期應(yīng)趨于謹(jǐn)慎，看好白酒板塊的長(zhǎng)期投資價(jià)值。

短期投資機(jī)會(huì)方面，奶酪基金董事長(zhǎng)、基金經(jīng)理莊宏?yáng)|在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，站在當(dāng)下的時(shí)點(diǎn)，我們認(rèn)為白酒板塊經(jīng)過(guò)調(diào)整后釋放了部分風(fēng)險(xiǎn)，但估值仍然偏貴，透支了企業(yè)未來(lái)的成長(zhǎng)，投資性?xún)r(jià)比不高，建議繼續(xù)觀(guān)望。

“白酒板塊雖然經(jīng)過(guò)大幅下跌依然處于歷史估值高位，去年年報(bào)和今年一季報(bào)數(shù)據(jù)很快就會(huì)披露，如果業(yè)績(jī)能保持成長(zhǎng)性，股價(jià)將就此筑底;一旦業(yè)績(jī)不及預(yù)期，股價(jià)很難支持當(dāng)前的估值，綜合考慮對(duì)白酒股抄底要保持理性。”方信財(cái)富投資基金經(jīng)理郝心明告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者。

對(duì)于白酒板塊的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)，張子華認(rèn)為，從基本面上看，白酒板塊龍頭企業(yè)的業(yè)績(jī)確定性仍然是各個(gè)行業(yè)中最高的，我國(guó)的白酒行業(yè)屬于最好的價(jià)值投資品類(lèi)，其具有高盈利及寬護(hù)城河，此外，白酒行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局清晰，上市公司在產(chǎn)業(yè)鏈中話(huà)語(yǔ)權(quán)極強(qiáng)，綜合來(lái)看，白酒板塊是長(zhǎng)牛的投資品類(lèi)。

劉有華表示，看好白酒股的長(zhǎng)期投資價(jià)值，一方面，在2021年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇向好和疫情得到全面控制的情況下，白酒業(yè)績(jī)表現(xiàn)大概率會(huì)比較突出;另一方面，白酒有著獨(dú)特的商業(yè)模式，高端白酒在價(jià)和量上仍有上行空間，看好應(yīng)對(duì)危機(jī)意識(shí)和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力更強(qiáng)的龍頭企業(yè)。

富榮基金研究部總監(jiān)郎騁成在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，伴隨我國(guó)人均可支配收入持續(xù)提高，白酒消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)明顯，高端產(chǎn)品為白酒企業(yè)帶來(lái)更加豐厚的利潤(rùn)，也將是未來(lái)白酒企業(yè)發(fā)展的重要方向。行業(yè)結(jié)構(gòu)化發(fā)展較為明顯，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升有利于龍頭企業(yè)。白酒龍頭企業(yè)不論是在品牌、技術(shù)壁壘上，還是在市場(chǎng)格局上均處于領(lǐng)先地位，且擁有較難逾越的護(hù)城河，從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)看龍頭企業(yè)更具投資價(jià)值。

莊宏?yáng)|表示，長(zhǎng)期來(lái)看，高端白酒的確是一門(mén)難得的好生意，毛利率高，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局良好，企業(yè)現(xiàn)金流穩(wěn)定，特別是品牌力強(qiáng)的酒企，長(zhǎng)期供不應(yīng)求，擁有強(qiáng)大的市場(chǎng)定價(jià)權(quán)，因此具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。(本報(bào)記者 趙子強(qiáng) 見(jiàn)習(xí)記者 楚麗君)