憑借巨大的想象空間、超強的盈利能力，醫(yī)美概念股一度成為投資者眼中的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。然而享受著優(yōu)質(zhì)賽道的高估值，卻并沒有展現(xiàn)出與之相匹配的業(yè)績增長，令市場對醫(yī)美行業(yè)的“痛點”開始放大。

那么，醫(yī)美究竟是不是一門好生意?經(jīng)過春節(jié)后的一輪深度調(diào)整，相關(guān)概念股是否重具配置價值?

“去年以來，醫(yī)美已經(jīng)成為市場最熱門方向之一。”龍贏富澤資產(chǎn)高級研究員宋海躍在接受《證券日報》記者采訪時表示，究其原因，這是一個發(fā)展快速且行業(yè)集中度不高的藍(lán)海領(lǐng)域。醫(yī)美行業(yè)具有極強的消費屬性，近五年來醫(yī)美行業(yè)的整體復(fù)合增速超過20%，預(yù)計行業(yè)規(guī)模在未來五年將達(dá)到3000億元，這樣兼具了增速和空間的優(yōu)秀賽道在當(dāng)前A股中難能可貴。同時，監(jiān)管趨嚴(yán)促進(jìn)行業(yè)規(guī)范發(fā)展，據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)我國合規(guī)醫(yī)美機構(gòu)僅占14%，利于頭部企業(yè)形成統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，整合市場份額提升市占率。

3月10日以來截至3月30日的15個交易日中，醫(yī)美概念板塊期間累計漲幅已達(dá)到12.83%，跑贏同期上證指數(shù)9.93個百分點。其中，16只概念股期間累計漲幅超10%，哈三聯(lián)、朗姿股份、國際醫(yī)學(xué)、悅心健康等4只個股期間累計漲幅均在30%以上，分別為68.12%、43.64%、36.27%、30.67%。僅從3月30日來看，醫(yī)美概念板塊就有逾六成個股出現(xiàn)上漲，悅心健康、朗姿股份、覽海醫(yī)療、國際醫(yī)學(xué)等4只個股股價盤中創(chuàng)出年內(nèi)新高。

圓融投資股票投資部總經(jīng)理王將在接受《證券日報》記者采訪時表示，近期核心資產(chǎn)集體呈現(xiàn)超跌反彈，醫(yī)美行業(yè)也在其中，只是不同行業(yè)的反彈節(jié)奏和幅度有所差異。宏觀層面，隨著居民人均可支配收入增長以及認(rèn)知和消費觀念轉(zhuǎn)變，醫(yī)美行業(yè)整體的市場空間逐漸擴容，而醫(yī)美行業(yè)規(guī)范化發(fā)展有利于頭部公司提升市場份額。微觀層面，醫(yī)美產(chǎn)品種類繁多，客戶粘性和復(fù)購率是較好的衡量指標(biāo)，同時建議關(guān)注具有全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢和品類擴張能力的公司。

值得一提的是，3月10日以來，醫(yī)美行業(yè)上市公司開始重回機構(gòu)視野，國際醫(yī)學(xué)、奧園美谷、愛爾眼科、朗姿股份等4家公司接待包括基金公司、證券公司、陽光私募、保險公司、海外機構(gòu)等密集調(diào)研，參與調(diào)研機構(gòu)家數(shù)均在10家及以上，分別為84家、65家、22家、10家。其中，基金公司成為調(diào)研主力軍，參與調(diào)研國際醫(yī)學(xué)(30家)、奧園美谷(27家)、愛爾眼科(12家)等3家公司的基金家數(shù)均在10家以上。

對于后市，私募排排網(wǎng)研究主管劉有華對《證券日報》記者表示，醫(yī)美概念的市場需求是巨大的，特別是人民幸福指數(shù)大幅提升之后。目前國內(nèi)的品牌需要一個中堅力量，未來走出海外甚至進(jìn)入高端市場也是大概率事件，只是經(jīng)過大幅上漲之后，需要時間去消化掉目前的估值，中長期來看，值得重點關(guān)注，但是短期的介入點則須謹(jǐn)慎把握。

宋海躍表示，醫(yī)療美容產(chǎn)業(yè)鏈中，行業(yè)上游為醫(yī)療美容耗材的生產(chǎn)商和器械設(shè)備的制造商，行業(yè)中游為醫(yī)療美容機構(gòu)，包括公立醫(yī)院的整形外科、皮膚科和民營醫(yī)療美容機構(gòu)，下游為廣大終端消費者。在行業(yè)的上游、中游都已經(jīng)出現(xiàn)了一些優(yōu)秀公司，也已經(jīng)成為目前市場的熱門標(biāo)的。其認(rèn)為投資者可以從行業(yè)增速、頭部公司市占率不斷提升的成長角度對它們進(jìn)行考量，優(yōu)中選優(yōu)。(本報記者 吳珊)