11月18日，國(guó)內(nèi)商品期市大面積下挫。漲幅方面，紙漿漲超3%，動(dòng)力煤漲超2%，蘋果、棕櫚油、LPG、豆二、紅棗、豆油、白糖漲超1%；跌幅方面，硅鐵、鐵礦跌超5%，原油跌超4%，燃油、錳硅、瀝青跌超3%，苯乙烯、PTA、低硫燃油、乙二醇、不銹鋼、尿素、焦煤、滬鋅、短纖、國(guó)際銅跌超2%。
消息快訊
1、在11月18日舉行的第十二屆期貨機(jī)構(gòu)投資者年會(huì)上，廣期所副總經(jīng)理李震表示，(研究推出)具有大灣區(qū)域“一帶一路”沿線國(guó)家特色的大宗商品板塊，如咖啡期貨，為相關(guān)區(qū)域內(nèi)的實(shí)體產(chǎn)業(yè)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，提供風(fēng)險(xiǎn)管理的工具。未來(lái)兩年，廣期所將在四個(gè)領(lǐng)域?yàn)槠谪浭袌?chǎng)帶來(lái)創(chuàng)新品種。
2、Mysteel：螺紋社庫(kù)連續(xù)六周減少，表需、廠庫(kù)由增轉(zhuǎn)減，產(chǎn)量連續(xù)三周減少。螺紋產(chǎn)量270.7萬(wàn)噸，較上周減少12.15萬(wàn)噸，降幅4.30%；螺紋社庫(kù)473.85萬(wàn)噸，較上周減少28.63萬(wàn)噸，降幅5.70%；螺紋廠庫(kù)280.26萬(wàn)噸，較上周減少5.89萬(wàn)噸，降幅2.06%；螺紋表需305.22萬(wàn)噸，較上周減少3.47萬(wàn)噸，降幅1.12%。
3、日前，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年10月全國(guó)粗鋼產(chǎn)量7158萬(wàn)噸，同比下降23.3%，1―10月累計(jì)產(chǎn)量87705萬(wàn)噸，同比下降0.7%。從分省數(shù)據(jù)來(lái)看，14省市10月粗鋼產(chǎn)量同比降幅超20%。其中河北降27.67%、山東降39.99%，安徽降24.72%、河南降26.97%、內(nèi)蒙古降25.41%、四川降20.10%、廣東降43.77%、云南降23.06%、浙江降37.69%、吉林降40.19%、新疆降43.04%、甘肅降33.27%、重慶降65.13%和貴州降67.00%。
4、據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國(guó)10月電解銅產(chǎn)量為85.5萬(wàn)噸，同比減少0.3%；1-10月產(chǎn)量總計(jì)為861.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.4%。10月銅材產(chǎn)量為170.1萬(wàn)噸，同比減少12.3%；1-10月產(chǎn)量總計(jì)為1696.2萬(wàn)噸，同比減少5.4%。
重點(diǎn)品種分析
鐵礦
日內(nèi)鐵礦遭遇重挫，主力合約暴跌5.1%報(bào)511.5元/噸，創(chuàng)下2020年4月以來(lái)新低。
消息面上，日前河北省相關(guān)部門聯(lián)合發(fā)布采暖季鋼鐵行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)的通知，明確于2021年11月15日至2022年3月15日期間在石家莊等多市范圍內(nèi)實(shí)施錯(cuò)峰生產(chǎn)。此外，唐山本周重啟污染天氣應(yīng)急響應(yīng)，邯鄲也發(fā)布重點(diǎn)行業(yè)生產(chǎn)調(diào)控方案。
基本面來(lái)看，當(dāng)前鐵礦基本面整體變化不大，弱勢(shì)格局預(yù)計(jì)將延續(xù)。具體來(lái)看，一方面下游鋼廠限產(chǎn)繼續(xù)趨嚴(yán)，鐵礦需求持續(xù)受到壓制。另一方面，國(guó)家對(duì)地產(chǎn)行業(yè)管控較為嚴(yán)格，導(dǎo)致三季度以來(lái)鋼材消費(fèi)出現(xiàn)斷崖式下跌，目前鋼價(jià)已跌至成本附近，甚至有部分鋼廠虧損。在此背景下，鋼廠自身生產(chǎn)積極性不強(qiáng)，原料采購(gòu)消極。
而從供應(yīng)來(lái)看，雖然海外泊位檢修增多導(dǎo)致全球鐵礦發(fā)運(yùn)量有所回落，到港量也較前期小幅回落，但由于需求疲弱占據(jù)主導(dǎo)，導(dǎo)致港口庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)。數(shù)據(jù)顯示，上周國(guó)內(nèi)45港鐵礦石庫(kù)存增加301.87萬(wàn)噸或2.05%至15005.7萬(wàn)噸，同比增幅達(dá)17.44%，累庫(kù)延續(xù)，供應(yīng)持續(xù)寬松。
南華期貨表示，目前市場(chǎng)仍十分悲觀，難以看到實(shí)質(zhì)性多頭邏輯。不過(guò)鑒于目前鐵礦價(jià)格已處于低估值區(qū)間，不再過(guò)多看空鐵礦，預(yù)計(jì)后市以偏弱震蕩為主。也不建議在這個(gè)位置追空，同時(shí)關(guān)注多頭入場(chǎng)時(shí)機(jī)。
原油
周四原油主力合約盤中大跌，價(jià)格一度觸及一個(gè)月新低，最終收跌4.28%報(bào)489.9元/桶。
對(duì)于今日原油大跌的原因，市場(chǎng)普遍認(rèn)為受消息面所影響。昨日有消息傳出，美國(guó)對(duì)油價(jià)干預(yù)進(jìn)一步加強(qiáng)，拜登敦促FTC“立即動(dòng)用所有工具”，對(duì)油企涉嫌抬高汽油價(jià)格的“潛在非法行為”進(jìn)行調(diào)查。同時(shí)有消息稱美國(guó)要求印度、日本和韓國(guó)釋放石油儲(chǔ)備，另外美國(guó)也表示可能以出售或者借用的方式釋放原油儲(chǔ)備庫(kù)存。美國(guó)干預(yù)市場(chǎng)平抑能源價(jià)格憂慮升溫，導(dǎo)致日內(nèi)原油價(jià)格大跌。
回歸基本面來(lái)看，OPEC+維持增產(chǎn)40萬(wàn)桶/日的產(chǎn)量政策，沙特和阿聯(lián)酋暗示OPEC+將繼續(xù)在增產(chǎn)問(wèn)題上保持謹(jǐn)慎，此外EIA原油庫(kù)存下降，短期能源供應(yīng)短缺憂慮對(duì)油市有所支撐；需求方面，歐洲疫情形勢(shì)嚴(yán)峻令市場(chǎng)擔(dān)憂需求前景。整體來(lái)看，鑒于美國(guó)或出手干預(yù)市場(chǎng)，短線油市呈現(xiàn)寬幅整理。
瑞達(dá)期貨(002961,股吧)認(rèn)為，技術(shù)上，SC2201合約大幅下跌，期價(jià)考驗(yàn)60日均線支撐，短線上海原油期價(jià)呈現(xiàn)回落整理走勢(shì)。操作上，建議短線484-500區(qū)間交易。
硅鐵
日內(nèi)盤中，硅鐵主力合約最低下探8136元/噸，創(chuàng)下4個(gè)月新低，最終收跌5.3%報(bào)8144元/噸。
方正中期期貨分析稱，需求方面，鋼廠在減產(chǎn)的大背景下疊加近期利潤(rùn)大幅被壓縮，以消耗自身庫(kù)存為主，主動(dòng)采購(gòu)意愿較弱且基本以降價(jià)采購(gòu)為主。而供應(yīng)方面來(lái)看，隨著臨近年底能耗雙控壓力的邊際緩解，近期硅鐵產(chǎn)量持續(xù)回升。但寧夏和青海主產(chǎn)區(qū)新一輪限產(chǎn)預(yù)期有再度發(fā)酵的跡象，后續(xù)硅鐵供給端仍將有約束。年內(nèi)剩余時(shí)間預(yù)計(jì)硅鐵市場(chǎng)將呈現(xiàn)供需兩弱的格局。隨著終端需求的轉(zhuǎn)好，金屬鎂價(jià)格近期進(jìn)一步走強(qiáng)，部分鎂廠排單至月末。預(yù)計(jì)短期金屬鎂價(jià)格將維持堅(jiān)挺，對(duì)75硅鐵價(jià)格將形成正反饋。蘭炭?jī)r(jià)格近期持續(xù)下降，但電價(jià)依舊維持高位運(yùn)行，硅鐵當(dāng)前實(shí)際生產(chǎn)成本多在8000元/噸上方，限制現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)一步回落空間。海外當(dāng)前硅鐵報(bào)價(jià)也出現(xiàn)明顯回調(diào)，下游采購(gòu)出現(xiàn)觀望態(tài)度，出口量預(yù)計(jì)后續(xù)會(huì)有進(jìn)一步回落。操作上硅鐵當(dāng)前正處于筑底過(guò)程中，暫維持偏空思路，但下方空間已不大，趨勢(shì)性機(jī)會(huì)不明顯，暫可維持觀望。
重點(diǎn)事件關(guān)注
1、21:30 美國(guó)至11月13日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)
2、21:30 美國(guó)11月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)
3、21:30 美聯(lián)儲(chǔ)博斯蒂克發(fā)表講話
4、22:30 美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯參與爐邊談話
5、23:00 美國(guó)10月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)月率
6、23:30 美國(guó)至11月12日當(dāng)周EIA天然氣庫(kù)存
