11月19日，和訊SGI指數(shù)新環(huán)保TOP10榜單發(fā)布，TOP10SGI評分整體提升4分。個別來看，卓越新能躍升6個名次，德固特則下滑6個名次。北交所公司佳先股份新進榜單，新入榜的還有京源環(huán)保。金科環(huán)境和德林海名次下滑退出榜單前十。

SGI新環(huán)保TOP10公司主要為環(huán)保設(shè)備和環(huán)保技術(shù)服務(wù)兩大類，設(shè)備類公司毛利率較高，金達萊、奧福環(huán)保、復(fù)潔環(huán)保等相比之下三季度毛利率維持在較高水平。

僅復(fù)潔環(huán)保三季度毛利率同比增長。因為疫情的影響，個別公司毛利率分別出現(xiàn)不同程度的下滑，其中奧福環(huán)保下滑近6個百分點，以及公司國六產(chǎn)品性能要求趨嚴；除此而外，路德環(huán)境、德固特、佳先股份下滑幅度較大。因為東南亞疫情，主要原材料價格上漲，佳先股份生產(chǎn)成本上升。

相較于去年同期應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)平均在200天以上，2021年三季度新環(huán)保TOP10應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)有了明顯的好轉(zhuǎn)，平均需要193天。金達萊應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)效率略有改善，不過公司仍存在長周期項目回款慢，2021Q3凈利減少2.21%。

而京源環(huán)保因以至少400天的周轉(zhuǎn)時長而墊底，公司現(xiàn)金流吃緊。值得一提的是，公司近期因申請向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)債收到上交所的第二輪問詢函，第一輪問詢問題涉及融資規(guī)模、是否滿足財務(wù)性投資要求、應(yīng)收賬款以及供應(yīng)商等情況。

新環(huán)保TOP10一半公司三季度研發(fā)投入在5%以上，但整體研發(fā)水平仍然較低。其中，僅復(fù)潔環(huán)保研發(fā)投入顯增強為11.05%，卻主要發(fā)生在Q3，據(jù)了解，復(fù)潔環(huán)保IPO超額募資金額達7.64億元，募投項目建設(shè)周期為兩年，截止2021年6月末，募投項目仍未實施，原因是公司長時間未取得擬建項目的土地使用權(quán)，擬擴建和建投項目工期也推遲到2023年底。

而佳先股份主要從事PVC環(huán)保熱穩(wěn)定劑研發(fā)、生產(chǎn)，且介于公司規(guī)模有限，在研發(fā)投入方面遠不及可比上市公司。

隨著雙碳目標的實施，以及國內(nèi)環(huán)保監(jiān)管力度的加強，市場將進一步擴大。不過，據(jù)中證網(wǎng)報道，根據(jù)權(quán)威機構(gòu)測算，污水處理行業(yè)的碳排放量占全社會碳排放總量的1%-2%。SGI新環(huán)保TOP10的業(yè)務(wù)涉及污水處理的公司有金達萊、路德環(huán)境、三達膜和京源環(huán)保。

另外，值得注意的是，金達萊、復(fù)潔環(huán)保的股價走勢長期萎靡，也是令投資者頗為頭疼。