近幾天，格力電器(000651,股吧)擬30億元控股盾安環(huán)境(002011,股吧)一事在資本圈引發(fā)巨大影響。11月17日格力電器發(fā)布公告稱，擬受讓浙江盾安精工集團(tuán)有限公司（以下簡稱“盾安精工”）所持浙江盾安人工環(huán)境股份有限公司（以下簡稱“盾安環(huán)境”、“標(biāo)的公司”）270,360,000股股份（占本公告日標(biāo)的公司總股本的29.48%，以下簡稱“本次股份轉(zhuǎn)讓”），轉(zhuǎn)讓價(jià)款約21.90億元；同時(shí)，公司擬以現(xiàn)金方式認(rèn)購盾安環(huán)境向特定對象非公開發(fā)行的139,414,802股股票（以下簡稱“本次非公開發(fā)行”，以上合稱“本次交易”），認(rèn)購價(jià)款約8.10億元。本次股份轉(zhuǎn)讓完成后，盾安環(huán)境將成為上市公司的控股子公司。本次交易完成后，格力電器將持有盾安環(huán)境409,774,802股股份，占發(fā)行后盾安環(huán)境總股本的38.78%。
質(zhì)疑1：公告前盾安環(huán)境連拉兩個(gè)漲停板
不久前格力才剛剛控股銀隆新能源，如今又花了30億元控股盾安環(huán)境，格力仿佛開啟了“買買買”模式，但是和控股銀隆新能源一樣，此番格力控股盾安環(huán)境引發(fā)了不少質(zhì)疑之聲，其中討論最多的便是盾安環(huán)境的股價(jià)表現(xiàn)。17日公告發(fā)布當(dāng)天，盾安環(huán)境封住漲停，然而在11月8日和9日，盾安環(huán)境突然連續(xù)拉出兩個(gè)漲停板，并且均為早盤開盤后便快速拉升至封板，成交量也較之前快速放大。
到了11月10日，盾安環(huán)境才發(fā)布公告稱，公司控股股東浙江盾安精工為化解金融債務(wù)，盾安精工決定將質(zhì)押給金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人的公司股份進(jìn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓。鑒于上述事項(xiàng)可能涉及公司控制權(quán)變更，公司股票于11月10日起停牌，預(yù)計(jì)不超過5個(gè)交易日。
11月17日復(fù)牌后盾安環(huán)境繼續(xù)封住漲停板，然而18日公司股價(jià)高開低走，并且成交量放出天量，明顯在當(dāng)天有大規(guī)模資金出貨。
停牌前兩個(gè)交易日連續(xù)漲停，這是否存在內(nèi)幕交易的情況？有媒體就此致電了盾安環(huán)境董秘辦，盾安環(huán)境方面表示不存在收購信息提前泄露的情況，但另一方格力電器對此卻沒有回應(yīng)。
不過去年格力曾因一起內(nèi)幕交易案備受關(guān)注。2020年11月，廣東證監(jiān)局披露的一則行政處罰決定書顯示，2018年4月20日，格力董事長董明珠決定增持海立股份(600619,股吧)。當(dāng)日格力電器董事長董某珠告知時(shí)任公司副總裁、董秘望某東，希望增持海立股份，以實(shí)現(xiàn)降低持股成本、增加持股話語權(quán)的目的。2018年4月23日至7月4日，格力電器證券賬戶在二級市場持續(xù)增持“海立股份”，持股比例由5%變更為10%。4月23日至7月4日，格力在二級市場持續(xù)增持海立股份，比例由5%上升至10%。
此內(nèi)幕信息敏感期為2018年4月20日至7月5日，而時(shí)任格力董秘的望靖東為內(nèi)幕信息知情人。在格力增持期間，望靖東與喻筠存在4次電話聯(lián)系，且喻筠在與案外其他人微信聊天時(shí)，明確提及“有錢買海立，明天公告了”。喻筠在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，買賣海立股份獲利92.17萬元。廣東證監(jiān)局認(rèn)定，喻筠通過望靖東非法獲取了內(nèi)幕信息，決定沒收喻筠違法所得92.17萬元，并處276.51萬元罰款。
不過上述決定書并沒有提及針對望靖東的處罰。而2020年8月17日格力電器公告稱，望靖東因個(gè)人原因申請辭去公司董事、副總裁、董事會秘書職務(wù)。對于辭職原因格力電器并未在公告中披露，望靖東本人也未公開回應(yīng)，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為其辭職與上述內(nèi)幕交易案有關(guān)，希望通過辭職將個(gè)人行為和上市公司劃清界限。而此次控股盾安環(huán)境究竟存不存在內(nèi)幕交易，還要看官方的最終解釋。
質(zhì)疑2：格力收購盾安環(huán)境價(jià)格是否過高？
除了對是否涉嫌內(nèi)幕交易的質(zhì)疑，也有投資者對格力電器控股盾安環(huán)境的交易作價(jià)提出質(zhì)疑。有投資者在深交所互動(dòng)易上對格力電器董秘發(fā)出提問：公司控股盾安環(huán)境的價(jià)格是否過高？根據(jù)上市公司對外投資公告和該公司資產(chǎn)狀況并結(jié)合標(biāo)的多年經(jīng)營數(shù)據(jù)，按照這個(gè)價(jià)格購買是否值得？即使標(biāo)的公司存在一定的價(jià)值，但溢價(jià)是否太高？
根據(jù)公告，本次交易擬受讓盾安精工持有的盾安環(huán)境 270,360,000 股無限售流通股股份（占本公告日標(biāo)的公司總股本的29.48%），每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為8.10元，公司應(yīng)支付的標(biāo)的3股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款總額為2,189,916,000元；而格力電器與盾安環(huán)境于2021年11月16日簽署了《浙江盾安人工環(huán)境股份有限公司與珠海格力電器股份有限公司之股份認(rèn)購協(xié)議》，格力電器擬以現(xiàn)金方式認(rèn)購盾安環(huán)境向特定對象非公開發(fā)行的139,414,802股股票，不超過非公開發(fā)行前盾安環(huán)境總股本的30%，本次非公開發(fā)行的定價(jià)為5.81元/股，不低于盾安環(huán)境審議本次非公開發(fā)行的董事會決議公告日前20個(gè)交易日盾安環(huán)境股票交易均價(jià)的80%，公司認(rèn)購的總價(jià)款為81,000.00萬元。
兩項(xiàng)交易合計(jì)金額30億元，交易完成后格力電器將持有盾安環(huán)境38.78%的股份，而截至今年前三季度，盾安環(huán)境的凈資產(chǎn)為16.71億元，如果按格力電器擬受讓盾安環(huán)境29.48%的股份計(jì)算，對應(yīng)凈資產(chǎn)約為4.93億元，而格力電器擬受讓股份的交易作價(jià)高達(dá)21.9億元，約為增發(fā)前對應(yīng)比例凈資產(chǎn)的4.44倍。
作為一家曾曝出400多億元債務(wù)巨雷的上市公司，盾安環(huán)境目前處境十分艱難，公司資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)80.43%，而控股股東浙江盾安精工集團(tuán)目前已將所有盾安環(huán)境股份質(zhì)押，此時(shí)獲得格力“輸血”可謂雪中送炭，作為持有盾安環(huán)境股票的股民近幾天可謂“撥云見日”，然而另一邊，對于仍持有格力電器股票的投資者而言，控股公告發(fā)布后，格力股價(jià)卻不漲反跌，大相徑庭的股價(jià)表現(xiàn)自然讓眾多投資者無法忍受。同花順(300033,股吧)格力電器的論股貼吧中有投資者表示“格力啊格力真的很嚇人”；也有投資者表示“走了，熬不住了”；還有投資者稱“自從買了格力，天天都在嘆氣，以為他會牛氣，沒想到他只會讓你生氣，越看越生氣”。
（文中圖片源自：同花順，深交所互動(dòng)易）
