宏觀要聞
【鍛造區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展增長(zhǎng)極，一批重大項(xiàng)目加快推進(jìn)】促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會(huì)協(xié)調(diào)發(fā)展，頂層設(shè)計(jì)是規(guī)劃指引，重大項(xiàng)目則是規(guī)劃實(shí)施的主要抓手和有力支撐?！督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》了解到，相關(guān)部門(mén)正聚焦區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，謀劃實(shí)施系列重大工程項(xiàng)目。其中，圍繞成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈建設(shè)，除高質(zhì)量建設(shè)成渝中線(xiàn)高鐵等標(biāo)志性工程外，還將推動(dòng)實(shí)施水利能源、生態(tài)環(huán)保等一批重大項(xiàng)目，加快建設(shè)一批高能級(jí)創(chuàng)新平臺(tái)。長(zhǎng)三角地區(qū)重點(diǎn)推進(jìn)一批互聯(lián)互通、科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)協(xié)同項(xiàng)目，著力構(gòu)建跨界聯(lián)通新網(wǎng)絡(luò)，集聚創(chuàng)新發(fā)展新動(dòng)能。（經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）
重要程度：★★★★
【氫能源強(qiáng)勢(shì)崛起，萬(wàn)億賽道呼之欲出】在政策推動(dòng)下，氫產(chǎn)業(yè)站上風(fēng)口。業(yè)內(nèi)人士透露，氫能頂層設(shè)計(jì)文件有望在近期出臺(tái)。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，化石能源制氫是我國(guó)主要制氫來(lái)源，占比六成以上，但其存在高碳排放量的“灰氫難題”。伴隨清潔能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，電解水制“綠氫”迎來(lái)曙光。（中國(guó)證券報(bào)）
重要程度：★★★
【助企紓困政策顯效，10月私營(yíng)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)明顯加快】10月份私營(yíng)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)28.8%，增速較上月加快21個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)月回升。其中，有14個(gè)行業(yè)利潤(rùn)增速在20%以上，呈現(xiàn)良好發(fā)展勢(shì)頭。私營(yíng)企業(yè)對(duì)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為42.7%，較上月提高27.6個(gè)百分點(diǎn)。（上海證券報(bào)）
重要程度：★★★
證券要聞
【多家券商及資管子公司被罰！券業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)場(chǎng)檢查有新進(jìn)展】多家券商及資管子公司因合規(guī)問(wèn)題受到監(jiān)管層處罰。日前，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)同時(shí)掛出4份監(jiān)管公告，監(jiān)管對(duì)象包括招商證券(600999,股吧)資產(chǎn)管理有限公司(下稱(chēng)“招商資管”)，國(guó)元證券(000728,股吧)，長(zhǎng)江證券(000783,股吧)(上海)資管管理有限公司(下稱(chēng)“長(zhǎng)江資管”)以及相關(guān)負(fù)責(zé)人楊忠、吳迪。資產(chǎn)管理產(chǎn)品運(yùn)作不規(guī)范等問(wèn)題是前述機(jī)構(gòu)及個(gè)人被罰主因。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理，證監(jiān)會(huì)近期對(duì)16家證券公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理落實(shí)情況開(kāi)展了現(xiàn)場(chǎng)檢查，對(duì)涉及違規(guī)的公司依法采取不同種類(lèi)的行政監(jiān)管措施。（證券時(shí)報(bào)）
重要程度：★★★★
【數(shù)據(jù)看獨(dú)董“辭職潮”，11月離職率實(shí)際處于十年低位】11月12日，康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假案一審落錘。在判決書(shū)中，讓外界熱議的是：5名獨(dú)立董事被判承擔(dān)5%至10%不等的連帶賠償責(zé)任，其中單人賠償金額甚至超過(guò)億元。尤為值得一提的是，根據(jù)康美藥業(yè)年報(bào)，這5名獨(dú)立董事在任期間，報(bào)告期內(nèi)的稅前年薪總額在均在10萬(wàn)元上下，最少的僅拿7萬(wàn)余元。（證券時(shí)報(bào)）
重要程度：★★★★
【北交所開(kāi)市第二周“實(shí)力秀”：運(yùn)行平穩(wěn)，各類(lèi)投資者入市情緒高漲】北交所開(kāi)市已滿(mǎn)兩周，首周情況本報(bào)已在《請(qǐng)記住，北交所歷史性的一周》中報(bào)道和分析，第二周(11月22日-26日)的“成績(jī)單”也受到市場(chǎng)各方關(guān)注。北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始合伙人常春林表示，“總體來(lái)看，北交所開(kāi)市第二周整體運(yùn)行平穩(wěn)，市場(chǎng)預(yù)期良好，預(yù)計(jì)向上向好的總趨勢(shì)不會(huì)改變。”（證券日?qǐng)?bào)）
重要程度：★★★
基金要聞
【近千億巨頭“踩剎車(chē)”，量化私募面臨膨脹之困】此前業(yè)績(jī)亮眼的量化私募，近期集體“走背字”。從6月末開(kāi)始的“封盤(pán)潮”，逐漸蔓延至全行業(yè)。就在上周，近千億規(guī)模的頭部量化私募幻方量化在封盤(pán)后又發(fā)布了免贖回費(fèi)的公告，稱(chēng)市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了變化，公司打算階段性縮減管理規(guī)模?！胺獗P(pán)潮”的背后是量化私募已持續(xù)了一段時(shí)間的超額收益出現(xiàn)回撤，甚至包括于9月下旬新成立的部分量化產(chǎn)品，最新凈值也已不足0.9元。目前來(lái)看，從現(xiàn)有A股市場(chǎng)交易品種等情況而言，量化私募規(guī)模膨脹正在顯著影響業(yè)績(jī)。規(guī)模越大，管理難度越大，這一推論不斷被現(xiàn)實(shí)驗(yàn)證。（中國(guó)證券報(bào)）
重要程度：★★★
【監(jiān)管鼓勵(lì)券商積極布局，券結(jié)模式基金大井噴】券商結(jié)算模式基金，在2021年呈現(xiàn)井噴之勢(shì)。2017年底，在證監(jiān)會(huì)監(jiān)管指導(dǎo)下，上海、深圳證券交易所啟動(dòng)新設(shè)公募基金管理人證券交易模式轉(zhuǎn)換試點(diǎn)。2019年初，券商結(jié)算模式由試點(diǎn)工作正式轉(zhuǎn)為常態(tài)后，更多基金公司開(kāi)始選擇券結(jié)模式。截至11月26日，市場(chǎng)上現(xiàn)有218只基金(A/C份額合并計(jì)算，下同)采取券商結(jié)算模式，管理規(guī)模合計(jì)3284.04億元。（證券時(shí)報(bào)）
重要程度：★★★
【外資私募數(shù)量增至33家，八成管理規(guī)模不足5億元】隨著近兩年財(cái)富管理市場(chǎng)環(huán)境好轉(zhuǎn)，私募基金迎來(lái)大發(fā)展時(shí)代，尤其是證券類(lèi)私募在管理規(guī)模和管理人數(shù)量方面均有新突破。在此期間，外資私募也開(kāi)始“跑馬圈地”。（證券日?qǐng)?bào)）
重要程度：★
期貨要聞
【事關(guān)3275億期貨資管，新規(guī)為何取消機(jī)構(gòu)凈資本要求？】《規(guī)則》自11月26日起施行，《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理規(guī)則（試行）》《期貨公司資產(chǎn)管理合同指引》《關(guān)于期貨公司資產(chǎn)管理合同指引的補(bǔ)充規(guī)定》同時(shí)廢止。那么行業(yè)將面臨怎樣的新變化？首先值得關(guān)注的是，《規(guī)則》明確取消凈資本要求。具體從登記備案條件來(lái)看，《規(guī)則》適當(dāng)提高了機(jī)構(gòu)展業(yè)的資質(zhì)條件。將以期貨公司單設(shè)部門(mén)形式開(kāi)展業(yè)務(wù)的分類(lèi)監(jiān)管評(píng)級(jí)條件提升為B類(lèi)BB級(jí)，不再設(shè)凈資本要求。以子公司形式開(kāi)展業(yè)務(wù)的，《規(guī)則》主要對(duì)其母公司提出資管業(yè)務(wù)開(kāi)展年限、開(kāi)展情況、合規(guī)情況和內(nèi)控要求等業(yè)務(wù)層面的要求，不再對(duì)其母公司凈資本和分類(lèi)評(píng)級(jí)設(shè)置條件。（第一財(cái)經(jīng)）
重要程度：★★★★
【市場(chǎng)利率現(xiàn)分歧】“房住不炒”依然是主基調(diào)，即便房地產(chǎn)信貸出現(xiàn)邊際放松，也不會(huì)出現(xiàn)房?jī)r(jià)快速上漲的情況，否則會(huì)再次迎來(lái)強(qiáng)監(jiān)管。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍然存在較大壓力，尤其是不時(shí)出現(xiàn)新冠肺炎疫情的局部反復(fù)，導(dǎo)致消費(fèi)端受到較大影響。中長(zhǎng)期看，央行將主導(dǎo)低利率基調(diào)，短期看，由于房地產(chǎn)和居民住房貸款需求回升，貨幣市場(chǎng)利率或出現(xiàn)上行現(xiàn)象。（期貨日?qǐng)?bào)）
重要程度：★★
【尿素企業(yè)庫(kù)存首次出現(xiàn)下降】受現(xiàn)貨情緒轉(zhuǎn)好以及動(dòng)力煤期貨價(jià)格超跌反彈影響，尿素期貨價(jià)格大幅上行。短期來(lái)看，雖然尿素供需層面存在一定利好，但是年底冬儲(chǔ)備肥需求能否持續(xù)釋放，導(dǎo)致高庫(kù)存進(jìn)一步去化是值得注意的，預(yù)計(jì)期價(jià)仍處于振蕩筑底的態(tài)勢(shì)，關(guān)注反彈高度。中期來(lái)看，明年一季度左右，煤價(jià)可能逐步走弱，對(duì)尿素的成本端支撐偏弱，疊加氣頭供應(yīng)恢復(fù)的影響，尿素期價(jià)有再次走弱的可能性，但需要注意屆時(shí)出口需求能否回暖。（期貨日?qǐng)?bào)）
重要程度：★★
