近期，深信服(300454)上網(wǎng)行為管理系統(tǒng)在飽受市場爭議。該款系可以通過監(jiān)控員工的上網(wǎng)行為獲悉其瀏覽招聘網(wǎng)站、投簡歷等行為，以此了解員工是否想離職。在深信服官方公眾號案例展示顯示，深圳創(chuàng)維數(shù)字(000810)技術(shù)股份有限公司等也部署了該系統(tǒng)。

根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，深圳創(chuàng)維數(shù)字技術(shù)股份有限公司是上市公司創(chuàng)維數(shù)字股份有限公司(以下簡稱“創(chuàng)維數(shù)字”)的全資子公司。公開資料顯示，創(chuàng)維數(shù)字專注于數(shù)字智能終端、寬帶網(wǎng)絡(luò)連接設(shè)備、融合終端等產(chǎn)品的研、產(chǎn)、銷及軟件、系統(tǒng)、平臺的研發(fā)設(shè)計，主要服務(wù)于電信、通信運(yùn)營商及數(shù)字電視運(yùn)營商。

創(chuàng)維數(shù)字部署員工上網(wǎng)行為管理系統(tǒng)，顯然是為了提高管理效率。最新財報上顯示，2021年第三季度，創(chuàng)維數(shù)字的營業(yè)收入為76.22億，同比增長28.38%，而管理費(fèi)用為1.3億，同比下降了-8.14%。

從表面上看，創(chuàng)維數(shù)字營業(yè)收入增長與管理費(fèi)用下降，似乎表明，創(chuàng)維數(shù)字的經(jīng)營效率在明顯的提升。然而，細(xì)看之下，創(chuàng)維數(shù)字經(jīng)營背后卻存在著隱患。

一、監(jiān)視了員工，卻沒監(jiān)測到風(fēng)險

在2021年上半年，創(chuàng)維數(shù)字業(yè)績表現(xiàn)亮眼。根據(jù)2021年上半年數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，創(chuàng)維數(shù)字實現(xiàn)營業(yè)收入45.75億元，比上年同期增長23.37%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.84億元，比上年同期增長59.09%；實現(xiàn)扣非凈利潤1.51億元，比上年同期增長17.88%。

然而到了第三季度，因公司客戶北京國安廣視網(wǎng)絡(luò)有限公司（以下簡稱“國安廣視”）被其他債權(quán)人青島海信寬帶多媒體技術(shù)有限公司申請破產(chǎn)清算，創(chuàng)維數(shù)字對其應(yīng)收款項計提壞賬準(zhǔn)備增加大幅增加，在第三季度壞賬準(zhǔn)備計提增加了25,814.71萬元。這導(dǎo)致了，2021年三季報扣非凈利潤同比下降了46.83%。

相關(guān)資料顯示，國安廣視成立于2014年，注冊資本2.15億元，法定代表人霍光，其主營業(yè)務(wù)為第二類增值電信業(yè)務(wù)中的信息服務(wù)業(yè)務(wù)，從事互聯(lián)網(wǎng)文化活動。國安廣視第一大股東是上市公司中信國安(000839)。

值得一提的是，中信國安與創(chuàng)維數(shù)字有著千絲萬縷聯(lián)系。天眼查數(shù)據(jù)顯示，中信國安第一大股東中信國安集團(tuán)有限公司與創(chuàng)維集團(tuán)合作經(jīng)營了江蘇國安創(chuàng)維信息產(chǎn)業(yè)有限責(zé)任公司(以下簡稱“江蘇國安創(chuàng)維”)。

江蘇國安創(chuàng)維主要經(jīng)營信息工程技術(shù)服務(wù)，計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)、通訊工程設(shè)計、系統(tǒng)集成、設(shè)備安裝、維修，辦公室自動化、計算機(jī)及輔助設(shè)備配套工程，計算機(jī)技術(shù)咨詢、培訓(xùn)，高科技產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)、銷售、維修、技術(shù)服務(wù)，信息卡及其讀寫設(shè)備研制開發(fā)。

在創(chuàng)為集團(tuán)2020年年報中，明確在智能系統(tǒng)技術(shù)業(yè)務(wù)中提出了結(jié)合教育、VR 等切入智慧廣電業(yè)務(wù)，聚焦廣東、江蘇等地重點(diǎn)優(yōu)質(zhì)客戶，深度挖掘市場。由此可見，江蘇國安創(chuàng)維在智能系統(tǒng)技術(shù)業(yè)務(wù)有著重要意義。

二、多元化之路僅僅是個開端

創(chuàng)維數(shù)字業(yè)務(wù)以智能終端與寬帶連接業(yè)務(wù)為主，2021年上半年，智能終端與寬帶連接業(yè)務(wù)占公司營業(yè)收入比重為67.22%。這兩項業(yè)務(wù)主要產(chǎn)品數(shù)字智能機(jī)頂盒、融合終端(智能網(wǎng)關(guān)、智能組網(wǎng)、智能家居的整合)、寬帶網(wǎng)絡(luò)連接設(shè)備（光纖接入設(shè)備、無線路由器等）。

隨著市場競爭加劇，創(chuàng)維數(shù)字智能終端毛利率開始下滑。2019-2020年末以及2021年6月末，創(chuàng)維數(shù)字智能終端的毛利率分別為26.72%、24.82%以及20.30%。面對新的環(huán)境，創(chuàng)維數(shù)字跟隨集團(tuán)開始涉及汽車相關(guān)領(lǐng)域。

創(chuàng)維汽車是由原創(chuàng)維集團(tuán)創(chuàng)始人黃宏生創(chuàng)立的，但創(chuàng)維集團(tuán)并未實際參與汽車制造過程，而是將創(chuàng)維相關(guān)的商標(biāo)轉(zhuǎn)讓給創(chuàng)維汽車運(yùn)營實體開沃汽車，創(chuàng)維集團(tuán)在充電樁、智能車艙、智能車控系統(tǒng)等方面展開合作。

創(chuàng)維數(shù)字在其中主要聚焦于顯示觸控系統(tǒng)和數(shù)字液晶儀表產(chǎn)品，該項產(chǎn)品屬于專業(yè)顯示業(yè)務(wù)。2021年上半年，專業(yè)顯示業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入13.36億元，同比增長26.38%。然而，從分部信息上看，2021年上半年，汽車電子產(chǎn)品分部利潤總額虧損了517.45萬元，汽車電子產(chǎn)品仍處于發(fā)展階段。

同時，創(chuàng)維汽車目前仍處于發(fā)展前期，銷量有限，未來對創(chuàng)維數(shù)字支持也相對有限。創(chuàng)維汽車2022年銷售目標(biāo)為3萬輛，而2021年累計銷量只有461輛，并且年3萬輛銷量不及傳統(tǒng)車企的一個零頭。

此外，對于創(chuàng)維數(shù)字具備發(fā)展?jié)摿Φ腣R產(chǎn)品，目前還處于探索發(fā)展期。2021年上半年，創(chuàng)維VR發(fā)布首款高通4K千元VR一體機(jī)S802 4K。該款VR顯示屏，分辨率達(dá)到3840 X 2160，屏幕刷新率為72Hz。

一般而言，VR設(shè)備不眩暈至少需要120Hz及以上刷新率和4K及以上分辨率，創(chuàng)維設(shè)備顯然未達(dá)到最佳體驗。同時，VR設(shè)備對人體健康，特別是眼睛的影響也限制VR設(shè)備的推廣。整體而言，無論是汽車領(lǐng)域還是VR虛擬領(lǐng)域，創(chuàng)為數(shù)字多元化僅僅只是一個開端，未來發(fā)展之路依然任重而道遠(yuǎn)。