數(shù)字化、智能化、規(guī)?；⑵脚_化、個性化等成為商業(yè)領域高頻重點話題。越來越多的企業(yè)意識到：數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶來的并不只是發(fā)展的機遇，更是生機。

致遠互聯(lián)是一家專注于協(xié)同管理軟件領域的公司。公司主營企業(yè)級管理軟件，為客戶提供協(xié)同管理軟件產(chǎn)品、解決方案、協(xié)同管理平臺及云服務。公司2021年第三季度和訊SGI為81分，與2021年第二季度評分持平。公司SGI評分2020年第一季度和2021年第一季度都處于低點，這與公司主營業(yè)務呈季節(jié)性波動關(guān)系密切。

圖：致遠互聯(lián)和訊SGI指數(shù)綜合評分

2021年凈利潤1.28億元，同比增長18.50%

近日，致遠互聯(lián)發(fā)布業(yè)績快報，2021年實現(xiàn)營業(yè)總收入10.31億元，同比上漲35.11%；歸屬于母公司股東的凈利潤1.28億元，同比上漲18.50%；基本每股收益為1.66元；歸屬于母公司股東的每股凈資產(chǎn)為18.45元。

來源：致遠互聯(lián)2021年度業(yè)績快報公告

對于營業(yè)收入的增長，致遠互聯(lián)在公告中表示主要有三個原因：第一，行業(yè)需求變化。隨著數(shù)字經(jīng)濟加速發(fā)展，“十四五規(guī)劃”帶來數(shù)字化轉(zhuǎn)型和建設數(shù)字政府的巨大機會，市場快速發(fā)展，產(chǎn)品需求量上升。第二，產(chǎn)品競爭力提升。公司加大研發(fā)投入，報告期內(nèi)，研發(fā)投入同比增長超過 50%，產(chǎn)品性能大幅提升，信創(chuàng)產(chǎn)品能力進一步加強，通過產(chǎn)品平臺及低代碼能力滿足客戶需求，推動公司營業(yè)收入的增長。第三，營銷投入加大：擴大營銷網(wǎng)絡布局，加大營銷資源投放，優(yōu)化商業(yè)模式，實現(xiàn)銷量增長，使得公司業(yè)績穩(wěn)步增長。

關(guān)于歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤同比增長35.44%，公司表示，主要因為公司閑置資金管理主要類型為銀行定期存款和通知存款，存款利息增加。

事實上，致遠互聯(lián)近年來的業(yè)績增長比較穩(wěn)定。從下圖可以看出，從2016年開始，公司的營業(yè)收入和凈利潤一直處于增長狀態(tài)。綜合幾年的業(yè)績情況，公司發(fā)展狀況良好。

數(shù)據(jù)來源：財報數(shù)據(jù)、同花順(300033)問財

毛利率較高，主營業(yè)務收入季節(jié)性波動明顯

從毛利率和凈利率角度，分析致遠互聯(lián)的盈利潛力。毛利率較高是軟件行業(yè)的顯著特點之一。致遠互聯(lián)的毛利率幾年來一直維持在70%以上。從圖中可以看出，從2016年開始，公司的毛利率一直比較穩(wěn)定。

數(shù)據(jù)來源：財報數(shù)據(jù)、同花順問財

公司的凈利率有逐年提升的趨勢。從圖中不難看出，從2016年到2020年，公司的凈利率逐步走高。由此可見，公司產(chǎn)品的盈利能力在不斷提升，盈利潛力比較不錯。

公司產(chǎn)品的綜合毛利率水平較高，跟公司的業(yè)務模式有直接的關(guān)系。公司產(chǎn)品的成本支出主要為員工薪酬、外包服務成本、商品采購和第三方產(chǎn)品，成本支出占收入的比例較低，因此公司產(chǎn)品的毛利率整體較高。

公司的主要產(chǎn)品和服務分為兩大類，包括協(xié)同管理軟件產(chǎn)品類和技術(shù)服務類。公司的客戶包括企事業(yè)單位和政府機構(gòu)，這些單位通常會在上年末編制下一年信息化采購計劃并確定預算額，次年上半年啟動項目、年中進行采購、年末組織驗收。這就導致了公司的主營業(yè)務收入呈現(xiàn)季節(jié)性波動。公司一般上半年確認的收入較少，下半年尤其是第四季度確認的收入較多。

堅定執(zhí)行“云轉(zhuǎn)型”戰(zhàn)略，研發(fā)投入同比增超50%

致遠互聯(lián)注重研發(fā)，持續(xù)加大研發(fā)投入。近幾年來，公司的研發(fā)投入持續(xù)增加。研發(fā)投入占營業(yè)收入的比重雖然在2018年和2019年略有下降，但在2020年這一情況改善，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比重有所回升，達到近幾年的新高。

來源：財報數(shù)據(jù)、同花順問財

財報數(shù)據(jù)顯示，截至到2021年上半年，公司研發(fā)人員的數(shù)量為471人，研發(fā)人員數(shù)量占公司總?cè)藬?shù)的比例21.08%，研發(fā)人員薪酬合計6255.02萬元。從教育程度角度來分析，公司研究生為22人，本科生402人。這些數(shù)據(jù)相比上年同期都有不同程度的提升。

來源：致遠互聯(lián)2020年半年度報告

2021年度業(yè)績快報顯示，公司2021年研發(fā)投入同比增長超過50%，產(chǎn)品性能大幅提升，信創(chuàng)產(chǎn)品能力進一步加強，通過產(chǎn)品平臺及低代碼能力滿足客戶需求，推動公司營業(yè)收入的增長。公司堅定執(zhí)行“云轉(zhuǎn)型”戰(zhàn)略，持續(xù)加大投入新一代協(xié)同管理技術(shù)平臺V8的研發(fā)。

不論從自身業(yè)績來看還是從行業(yè)發(fā)展前景來看，致遠互聯(lián)都有一定的發(fā)展?jié)摿?，多?shù)機構(gòu)認為該股長期投資價值較高。不過，公司股價目前處于下跌趨勢，近期的平均成本為57.19元，股價在成本上方運行。