近日，*ST西源披露了擬收購(gòu)“山西通煒選煤有限公司67%股權(quán)”的公告。值得注意的是，同日，*ST西源披露了宣布終止收購(gòu)“洪洞縣舜風(fēng)煤業(yè)有限責(zé)任公司71.25%股權(quán)”的公告。而前后兩個(gè)收購(gòu)項(xiàng)目，*ST西源均通過全資子公司廣西南寧三山礦業(yè)開發(fā)有限責(zé)任公司。最新擬收購(gòu)標(biāo)的公司，顯示，最近一年又一期財(cái)報(bào)顯示，凈利潤(rùn)均顯示虧損，今年上半年更是虧損超2000萬元。
(資料圖片)
多花50萬元
擬收購(gòu)標(biāo)的公司卻持續(xù)虧損
10月18日，*ST西源披露了《西部資源(600139)關(guān)于全資子公司收購(gòu)山西通煒選煤有限公司67%股權(quán)的公告》，四川西部資源控股股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“西部資源”或“公司”）全資子公司廣西南寧三山礦業(yè)開發(fā)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“三山礦業(yè)”）以自籌資金人民幣 1,250 萬元，收購(gòu)山西通煒選煤有限公司（以下簡(jiǎn)稱“山西通煒”）67%股權(quán)。
股權(quán)結(jié)構(gòu)上，自然人張文斌持有山西通煒 60％股權(quán)，自然人姚小愛持有山西通煒 40％股權(quán)，張文斌與姚小愛為夫妻關(guān)系，雙方共同控制山西通煒。根據(jù)公告，收購(gòu)?fù)瓿珊?，廣西南寧三山礦業(yè)開發(fā)有限責(zé)任公司持股67%，張文斌持股33%。
需要注意的是，同日，*ST西源披露了《西部資源關(guān)于全資子公司終止收購(gòu)洪洞縣舜風(fēng)煤業(yè)有限責(zé)任公司71.25%股權(quán)的公告》。按照此前公告，根據(jù)公司戰(zhàn)略發(fā)展需要，為促進(jìn)公司業(yè)務(wù)的延伸，同意公司全資子公司廣西南寧三山礦業(yè)開發(fā)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“三山礦業(yè)”）以自籌資金 1,200 萬元向自然人楊俊武先生收購(gòu)其持有的洪洞縣舜風(fēng)煤業(yè)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“舜風(fēng)煤業(yè)”）71.25%的股權(quán)。
上述可見，前后兩個(gè)項(xiàng)目的購(gòu)買資金相差50萬元，然而，后者的財(cái)報(bào)卻令人大跌眼鏡。根據(jù)公告數(shù)據(jù)，山西通煒最近一年又一期的凈利潤(rùn)均顯示為虧損，并且今年上半年虧損更是超2000萬元。
根據(jù)公告，山西通煒選煤有限公司成立于2020 年 11 月 24 日，注冊(cè)資金為5,000 萬元人民幣，營(yíng)業(yè)期限為：2020 年 11 月 24 日至 2023 年 11 月 23 日。經(jīng)營(yíng)范圍：煤炭洗選；煤炭及制品銷售；建筑材料銷售；建筑用鋼筋產(chǎn)品銷售；機(jī)械零件、零部件銷售。
公告顯示，山西通煒位于中陽縣下棗林鄉(xiāng)朱家莊村，各項(xiàng)手續(xù)齊全，采用 SKT-14 跳汰洗煤機(jī)，“跳汰+浮選”洗選生產(chǎn)工藝，生產(chǎn)能力為年入洗原煤 120 萬噸。
公告提及，山西通煒主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)模式為煤炭洗選加工，從煤礦直接購(gòu)買原煤進(jìn)行加工洗選成精煤產(chǎn)品后銷售給下游企業(yè)。為了增加企業(yè)利潤(rùn)，以及保證企業(yè)所生產(chǎn)產(chǎn)品的靈活性、多樣性，也會(huì)有選擇購(gòu)買次精煤，經(jīng)過二次加工按照實(shí)際需求比例進(jìn)行配比，使產(chǎn)品在能達(dá)到客戶要求指標(biāo)的前提下，增加企業(yè)自身利潤(rùn)。
然而，從最近一年又一期的財(cái)報(bào)看，凈利潤(rùn)卻顯示持續(xù)虧損。截止 2021 年 12 月 31 日，公司資產(chǎn)總額為 6,742.23 萬元，負(fù)債總額為 2,481.89 萬元，凈資產(chǎn)為 4,260.34 萬元；2021 年度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 1,292.62 萬元，凈利潤(rùn)為-249.62 萬元。（上述財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)）截止 2022 年 8 月 31 日，公司資產(chǎn)總額為 4,334.53 萬元，負(fù)債總額為2,362.85萬元，凈資產(chǎn)為1,971.68萬元；2022年1-6月公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入912.77萬元，凈利潤(rùn)為-2,288.67 萬元。（上述財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)）
針對(duì)此，上交所火速下發(fā)問詢函。根據(jù)《關(guān)于對(duì)四川西部資源控股股份有限公司資產(chǎn)收購(gòu)相關(guān)事項(xiàng)的問詢函》，上交所要求西部資源說明業(yè)績(jī)持續(xù)虧損的原因，并結(jié)合同行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況、標(biāo)的公司當(dāng)前經(jīng)營(yíng)情況，分析說明標(biāo)的公司未來盈利能力及其可持續(xù)性。同時(shí)，結(jié)合上述問題，上交所要求西部資源說明公司本次收購(gòu)的主要考慮及合理性。
賬面不足28萬元
靠虧損標(biāo)的公司翻盤？可能嗎？
對(duì)于收購(gòu)上述股權(quán)，*ST西源表示，根據(jù)國(guó)家發(fā)改委頒布的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年本）》，煤炭清潔高效洗選技術(shù)開發(fā)與應(yīng)用屬于鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)。本次交易符合公司的發(fā)展戰(zhàn)略，是公司積極布局煤炭洗選深加工業(yè)務(wù)的有效舉措。本次收購(gòu)不會(huì)對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果造成重大影響，不存在損害上市公司及股東合法利益的情形。
同時(shí)，*ST西源表示，本次股權(quán)收購(gòu)交易完成后，三山礦業(yè)將持有山西通煒67%股權(quán)，并將導(dǎo)致本公司合并報(bào)表發(fā)生變化，山西通煒將納入本公司合并報(bào)表范圍，形成持續(xù)盈利能力，提升公司綜合實(shí)力，有利于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
看似美好的規(guī)劃，到底能否實(shí)現(xiàn)？通過一家持續(xù)虧損的公司提升公司綜合實(shí)力，可能嗎？公開資料顯示，西部資源持有三山礦業(yè) 100%股權(quán)，為三山礦業(yè)的控股股東、實(shí)際控制人。而三山礦業(yè)所擁有的金礦，暫未正式開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，其采礦權(quán)及探礦權(quán)證均已到期，續(xù)期工作仍在辦理中。
另外，*ST西源2022年半年度報(bào)告顯示，上半年?duì)I收僅4.59萬元同比下滑99.94%；歸母凈利潤(rùn)-0.73億元，上一年同期為-0.77億元；歸母扣非凈利潤(rùn)為-0.08億元，上一年同期為-0.15億元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-0.08億元。需要注意的是，報(bào)告顯示，本報(bào)告期末，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為-5.60億元，即資不抵債。
*ST西源表示，報(bào)告期內(nèi)，公司原剩余持有的交通租賃 0.9%股權(quán)繼續(xù)被法院強(qiáng)制司法劃轉(zhuǎn)，截至本報(bào)告期末，公司剩余的 2 家礦山子公司，均暫未正式開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，公司已喪失收入來源。
為此，對(duì)于目前西部資源的狀況，上交所在問詢函中提及，“根據(jù)公司公告，收購(gòu)協(xié)議生效之日起 5 個(gè)工作日內(nèi)，你公司向交易對(duì)方支付總價(jià)款的 28%，工商變更登記手續(xù)辦理完成之日起 10 個(gè)工作日內(nèi)，向交易對(duì)方支付總價(jià)款的 52%，金額共計(jì) 650 萬元。截至 2022 年 6 月 30 日，你公司貨幣資金余額僅為 27.72 萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為 219.19%。”
對(duì)于，上交所向西部資源提出如下質(zhì)疑：（1）交易的付款方式和資金來源；（2）短期內(nèi)支付大額交易款項(xiàng)的主要考慮，是否有利于保護(hù)上市公司及中小股東利益。
（圖片來源：巨潮資訊網(wǎng)、上交所）
