科新機(jī)電(300092)于2022年10月18日披露三季報(bào)，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入8.07億元，同比增長(zhǎng)16.25%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9275.85萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)21.22%；每股收益為0.4元。

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扣除非經(jīng)常性損益后，科新機(jī)電前三季度盈利8518.85萬(wàn)元，同比提升了14.96%。

科新機(jī)電表示，盈利同比上升的原因在于，一是報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)供銷齊力，量質(zhì)效明顯增長(zhǎng)；二是營(yíng)業(yè)收入與上年同期相比增加約1.13億元，上升約16%，促使歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)上升。此外，非經(jīng)常性損益對(duì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)的影響金額約為750萬(wàn)元。

分季度來(lái)看，三季度的經(jīng)營(yíng)略有改善，營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別為2.88億元、3469.64萬(wàn)元，環(huán)比提升15.20%和42.79%。二季度營(yíng)收凈利潤(rùn)分別為2.50億元和2429.82萬(wàn)元。雖有改善仍有不及，一季度新科機(jī)電營(yíng)收凈利分別為2.69億元、3376.38萬(wàn)元，同比分別下降8.12%、11.31%。

毛利率下滑或是凈利潤(rùn)收窄的重要原因。財(cái)報(bào)顯示，2022年三季度銷售毛利率24.23%，同比下降5.17%，其中2022三季度營(yíng)業(yè)成本6.12億元，同比增長(zhǎng)18.3%，高于營(yíng)業(yè)收入16.3%的增速，導(dǎo)致毛利率下降1.3%。

需要關(guān)注的是，盡管凈利潤(rùn)同比上升，但科新機(jī)電的現(xiàn)金流還是較為緊張。

2019年至2021年科新機(jī)電營(yíng)業(yè)收入分別為5.94億元、7.35億元和9.48億元，三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率為26.31%。但新科機(jī)電經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流卻是持續(xù)為負(fù)。2022年1月至9月科新機(jī)電經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-1375.34萬(wàn)元，同比下降-1446.62%。除了經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流，新科機(jī)電的投資、籌資現(xiàn)金流凈額均為負(fù)數(shù)，導(dǎo)致公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈減少4083.42萬(wàn)元。

值得一提的是，2022年7月科新機(jī)電拋出不超過(guò)5.81億元定增計(jì)劃。此次募投項(xiàng)目中，科新機(jī)電計(jì)劃用1.2億元補(bǔ)充流動(dòng)資金。

經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流一定程度上表明企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)造血能力，同時(shí)也表明企業(yè)或存在庫(kù)存積壓以及無(wú)效資產(chǎn)大量積累的問(wèn)題。財(cái)報(bào)顯示，截至2022年9月底，新科機(jī)電應(yīng)收賬款為2.30億元，較初期增加0.33億元；存貨和合同資產(chǎn)分別為4.95億元、2.90億元，較期初增加0.91億元和0.31億元。

現(xiàn)金流之外，從負(fù)債的角度或也是流動(dòng)性參考指標(biāo)?？菩聶C(jī)電目前的債務(wù)情況究竟如何？

從財(cái)報(bào)來(lái)看，近年來(lái)科新機(jī)電的資產(chǎn)負(fù)債率一直上升。2022年三季度，其資產(chǎn)負(fù)債率為48.03%，總負(fù)債達(dá)7.57億元，公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為-1375.34萬(wàn)元，不足以覆蓋其到期債務(wù)。