進(jìn)入十月，上市公司三季報(bào)將迎來(lái)密集披露期。而備受市場(chǎng)關(guān)注的銀行板塊，已有6家銀行率先披露經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前已有杭州銀行(600926)、成都銀行(601838)、廈門銀行、常熟銀行(601128)、蘇農(nóng)銀行(603323)、江蘇銀行(600919)等6家上市銀行發(fā)布三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，營(yíng)收凈利均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
(資料圖)
有分析人士表示，從率先披露業(yè)績(jī)的6家上市銀行快報(bào)來(lái)看，6家銀行整體表現(xiàn)優(yōu)異，預(yù)計(jì)今年三季度銀行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)狀況將表現(xiàn)良好。業(yè)績(jī)預(yù)期下，多家券商研究團(tuán)隊(duì)對(duì)四季度銀行板塊行情看好。
5家銀行不良率均有所下降
數(shù)據(jù)顯示，已經(jīng)披露業(yè)績(jī)快報(bào)的6家銀行中，杭州銀行、成都銀行、廈門銀行、常熟銀行及蘇農(nóng)銀行總資產(chǎn)分別達(dá)到15634.43億元、9075.43億元、3637.02億元、2840.98億元、1758.88億元（江蘇銀行暫未披露相關(guān)指標(biāo)），分別較年初增長(zhǎng)12.43%、18.12%、10.38%、15.21%和10.81%。
經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)，5家上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量也進(jìn)一步向好（江蘇銀行暫未披露相關(guān)指標(biāo)）。杭州銀行、成都銀行、廈門銀行、常熟銀行及蘇農(nóng)銀行不良貸款率均在1%以下，較年初均有所下降。
具體來(lái)看，截至2022年9月末，杭州銀行、常熟銀行、成都銀行、廈門銀行及蘇農(nóng)銀行不良貸款率分別為0.77%、0.78%、0.81%、0.86%和0.94%，分別較年初下降0.09個(gè)百分點(diǎn)、0.03個(gè)百分點(diǎn)、0.17個(gè)百分點(diǎn)、0.05個(gè)百分點(diǎn)和0.06個(gè)百分點(diǎn)。
6家銀行歸母凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)
盈利能力方面，今年1-9月，杭州銀行、成都銀行、廈門銀行、常熟銀行及蘇農(nóng)銀行預(yù)計(jì)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入260.62億元、152.46億元、44.50億元、66.82億元和30.54億元；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為92.75億元、67.52億元、18億元、20.79億元和12.52億元。
（數(shù)據(jù)來(lái)源：銀行公告）
從增速來(lái)看，常熟銀行、成都銀行、蘇農(nóng)銀行、杭州銀行4家銀行歸母凈利潤(rùn)增速超20%，分別為25.24%、31.59%、20.62%、31.82%。廈門銀行歸母凈利潤(rùn)增速達(dá)19%。
此外，江蘇銀行發(fā)布2022年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)增公告顯示，預(yù)計(jì)該行2022年前三季度，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)30%到32%，營(yíng)收增速、資產(chǎn)質(zhì)量較上半年穩(wěn)步提升。
上市銀行三季報(bào)盈利增速可期
6家中小銀行率先披露三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，經(jīng)營(yíng)效益和資產(chǎn)質(zhì)量均表現(xiàn)優(yōu)異。對(duì)此，天風(fēng)證券(601162)研報(bào)顯示，在當(dāng)前宏觀環(huán)境下，部分中小行受益區(qū)位優(yōu)勢(shì)與政策紅利，反而呈現(xiàn)出更強(qiáng)的韌性，同時(shí)受房地產(chǎn)業(yè)務(wù)拖累更小，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)更亮眼。
那么上市銀行三季度整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)將如何？光大證券(601788)王一峰認(rèn)為上市銀行盈利增速可期。據(jù)光大證券王一峰預(yù)判：①信貸投放維持較高強(qiáng)度支撐上市銀行維持較大擴(kuò)表強(qiáng)度；②3Q上市銀行息差收壓力季環(huán)比收窄，4Q或有望走平；③資產(chǎn)質(zhì)量整體保持穩(wěn)??；④3Q營(yíng)收增速或較2Q下降1-2pct左右，但部分優(yōu)質(zhì)區(qū)域銀行仍有望維持20%以上的高盈利增速。
招聯(lián)金融首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼在接受媒體采訪時(shí)表示，今年銀行業(yè)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)、以及逆周期調(diào)節(jié)的力度，信貸投放速度較快，銀行的主要利潤(rùn)還是來(lái)自利差的收入，因此凈利潤(rùn)增長(zhǎng)也會(huì)相對(duì)較快，預(yù)計(jì)今年三季度銀行業(yè)整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)比較亮眼。
四季度或?qū)⒂瓉?lái)估值切換行情
業(yè)績(jī)向好預(yù)期下，展望四季度銀行板塊行情，多家券商研究團(tuán)隊(duì)對(duì)銀行股四季度行情持積極態(tài)度。國(guó)金證券(600109)趙偉認(rèn)為，社融不斷超預(yù)期，三季報(bào)披露符合預(yù)期，利于催化銀行股均值回歸。
中銀證券林媛媛在研報(bào)中表示，近期政策穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)地產(chǎn)政策頻頻出臺(tái)，政策態(tài)度明確，四季度政策強(qiáng)化和政策成效均可期待，銀行股行情不缺催化。同時(shí)四季度，銀行估值年底切換，在悲觀預(yù)期趨于充分和政策發(fā)力的背景下，估值切換可期。
招商證券(600999)廖志明則表示，當(dāng)前，銀行板塊PB估值及機(jī)構(gòu)持倉(cāng)比例均處于歷史低位，安全邊際凸顯。復(fù)盤來(lái)看，銀行板塊四季度往往表現(xiàn)相對(duì)較好，經(jīng)常有估值切換行情，特別是12月份。
廖志明團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，進(jìn)入四季度，前期明顯回調(diào)的銀行板塊，或?qū)⒂瓉?lái)估值切換行情。銀行經(jīng)營(yíng)分化較大，江浙優(yōu)質(zhì)銀行處于“區(qū)域融資需求較好-貸款增速高-營(yíng)收增速較高-信用成本下行-盈利增速更高”正循環(huán)之中，業(yè)績(jī)靚麗。
據(jù)悉，近期穩(wěn)地產(chǎn)防風(fēng)險(xiǎn)政策不斷加碼（住房貸款利率政策再度寬松、開(kāi)發(fā)商融資邊際改善、保交樓支持資金取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展）、市場(chǎng)悲觀情緒得到充分釋放（標(biāo)桿銀行估值水平均明顯回落）、8-9月社融連續(xù)兩月改善等多個(gè)積極因素逐步積聚。
“鑒于此，對(duì)銀行板塊四季度展望偏積極，建議積極關(guān)注邏輯順暢（制造業(yè)領(lǐng)域信貸增長(zhǎng)強(qiáng)勁且政策支持力度大，制造業(yè)貸款占比高的銀行受益更多；受房地產(chǎn)負(fù)面事件影響相對(duì)較?。毁Y產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)異，不良率與撥備覆蓋率上半年逆勢(shì)改善）的江浙地區(qū)城農(nóng)商行與調(diào)整充分的標(biāo)桿行?！?東海證券王鴻行在研報(bào)中表示。
