2022年1-6月，金城醫(yī)藥(300233)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.52億元，同比增長(zhǎng)42.98%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.19億元，同比增長(zhǎng)135.44%，歸母扣非凈利潤(rùn)2.19億元，同比增長(zhǎng)194.61%。

從和訊SGI指數(shù)來看，金城醫(yī)藥2022年1-6月得分71分，高于2021年和2020年同期。

(相關(guān)資料圖)

2022年上半年金城醫(yī)藥之所以能取得如此業(yè)績(jī)，是因?yàn)楦鳂I(yè)務(wù)板塊整體發(fā)展勢(shì)頭良好：中間體板塊收入同比增長(zhǎng)55.31%，市場(chǎng)占有率穩(wěn)中有升生物制藥板塊谷胱甘肽、腺苷蛋氨酸均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)；CMO/CDMO業(yè)務(wù)取得良好業(yè)績(jī)。

截取于2022年半年報(bào)

具體來看，頭孢側(cè)鏈醫(yī)藥中間體及其他化工中間體業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了9.18億元的銷售收入，同比增長(zhǎng)55.31%。雖然原材料采購成本同比上漲較大，且能源和動(dòng)力價(jià)格持續(xù)上漲，不過通過開發(fā)新供應(yīng)商、多品種集中采購等措施，不斷優(yōu)化供應(yīng)商結(jié)構(gòu)，降低采購成本，使得毛利率較去年同期略有提升。

生物制藥及特色原料藥業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.73億元，同比增長(zhǎng)19.81%，毛利率同比減少3.87%。具體到產(chǎn)品，昆侖藥業(yè)的泊沙康唑原料藥通過藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范符合性檢查(即GMP符合性檢查)，具備上市銷售條件。

制劑業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.36億元，同比下降8.35%，毛利率同比下滑11.56%，具體到產(chǎn)品，克林霉素磷酸酯注射液中選第七批國(guó)家集中帶量采購，金城泰爾硝呋太爾制霉素陰道軟膠囊中標(biāo)廣東聯(lián)盟集采項(xiàng)目，為同通用名獨(dú)家中標(biāo)。截止2022年6月末，已有7個(gè)產(chǎn)品通過一致性評(píng)價(jià)（含視同通過一致性評(píng)價(jià)）。

拉長(zhǎng)時(shí)間線，可發(fā)現(xiàn)金城醫(yī)藥營(yíng)收曲折上漲，從2017年的27.88億元到2021年的31.38億元；歸母凈利潤(rùn)曲折下滑，從2017年的2.86億元到2021年的1.08億元。

不過好在今年上半年，營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，且均多于前五年年度營(yíng)收與凈利潤(rùn)的一半，尤其是凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)135.44%，遠(yuǎn)高于營(yíng)收增速。

從盈利能力來看，金城醫(yī)藥今年上半年略有增強(qiáng)。加權(quán)凈資產(chǎn)收益率和凈利率均較去年同期有所增長(zhǎng)：今年上半年分別為6.27%、12.11%，高于去年同期的2.68%、7.58%。毛利率同比下滑，從去年同期的55.29%降低至44.54%，或許是因?yàn)樵牧蟽r(jià)格上漲所致。

截取于2022年半年報(bào)

今年上半年，金城醫(yī)藥經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-1562萬元，較去年同期下滑123.05%，主要有兩大原因：一是本報(bào)告期銀行承兌匯票（非現(xiàn)金類）回款增加；二是原材料價(jià)格上漲，材料采購支出增加所致。

雖然現(xiàn)金流承壓，不過好在金城醫(yī)藥回款加快：應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)也從去年同期的78.63天下滑至61.03天。

從研發(fā)力度來看，金城醫(yī)藥或有不足。2018年-2021年，金城醫(yī)藥研發(fā)費(fèi)用分別為2.18億元、2.64億元、1.92元、1.78億元，穩(wěn)定在兩億元左右，低于當(dāng)期管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用。2018年-2021年銷售費(fèi)用分別為4.5億元、5.76億元、8.03億元、8.28億元。

作為醫(yī)藥制造企業(yè)，重心放在藥品銷售上并不稀奇，但作為主要從事醫(yī)藥中間體、原料藥、口服及外用制劑以及注射劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的公司，研發(fā)能力對(duì)金城醫(yī)藥至關(guān)重要。

今年上半年，金城醫(yī)藥獲得22項(xiàng)授權(quán)專利情況，均為發(fā)明專利，保護(hù)期限20年。

金城醫(yī)藥上半年研發(fā)投入7469萬元，同比增長(zhǎng)0.80%，占營(yíng)業(yè)收入的比重為4.03%，較去年同期的5.72%有所下滑，也遠(yuǎn)低于同行公司復(fù)星醫(yī)藥(600196)的11.24%和博瑞醫(yī)藥的18.76%。