10月28日，正川股份(603976)披露2022年第三季度財(cái)報(bào)，營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)等經(jīng)營(yíng)性指標(biāo)同比大幅下降。

第三季度，正川股份終止上半年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，營(yíng)業(yè)收入約1.80億元，同比下降20.93%；歸母凈利潤(rùn)約為185.23萬(wàn)元，同比下降93.84%。

(資料圖)

相比于2021年，2022年前三季度正川股份交出的成績(jī)單并不算“不美觀”。2021年前三季度，該公司營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)超過(guò)50%同比增長(zhǎng)，其中歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)66.66%約為6880.20萬(wàn)元；2022年前三季度，該公司營(yíng)業(yè)收入約為5.90億元，同比增長(zhǎng)7.02%；歸母凈利潤(rùn)約為4237.34萬(wàn)元，同比下滑38.41%。

對(duì)此，正川股份表示，主要系受全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境及疫情影響，大宗原料、能源等采購(gòu)成本大幅上漲；同時(shí)疊加本報(bào)告期內(nèi)受極端高溫天氣限電影響，成本和費(fèi)用大幅增加。本期總體成本和費(fèi)用同比增加較多所致。

正川股份三季度財(cái)報(bào)顯示，2022年前三季度該公司營(yíng)業(yè)成本為4.56億元，同比增10.1%，高于營(yíng)業(yè)收入7%的增速；期間費(fèi)用率為13.7%，較上年升高4.2%。經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流大幅下降68.6%至3020萬(wàn)元。

公開(kāi)資料顯示，正川股份以從事藥用玻璃管制瓶等藥用包裝材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售為主要業(yè)務(wù)方向，是國(guó)內(nèi)最大的管制玻璃藥瓶生產(chǎn)企業(yè)。

事實(shí)上，正川股份早已顯露出經(jīng)營(yíng)疲態(tài)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2018年與2020年，正川股份營(yíng)收與凈利潤(rùn)連年下滑，其中營(yíng)收分別為5.96億元、5.21億元、5.02億元，歸母凈利潤(rùn)分別為8276.66萬(wàn)元、6105.67萬(wàn)元、5305.05萬(wàn)元。

在毛利率方面也是一路下滑，上述三年正川股份毛利率分別為28.67%、27.14%、25.55%。這與同行業(yè)可比公司差距不小，以山東藥玻(600529)為例，2018年-2020年其毛利率分別為37.46%、39.22%、36.10%。

直到2021年正川股份的業(yè)績(jī)才有所改善。當(dāng)年正川股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.95億元，比上年同期增長(zhǎng) 58.70%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.07億元比上年同期增長(zhǎng) 100.95%。

正川股份解釋?zhuān)?021年面對(duì)疫情變化和一致性評(píng)價(jià)、集中采購(gòu)等政策影響的復(fù)雜形勢(shì)下，公司搶抓機(jī)遇、攻艱克難、化危為機(jī),公司產(chǎn)品銷(xiāo)售穩(wěn)步提升，其中中硼硅產(chǎn)品市場(chǎng)需求有一定提升,公司產(chǎn)能逐步擴(kuò)大，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)中硼硅產(chǎn)品的提質(zhì)增量，產(chǎn)品銷(xiāo)量明顯提升。公司通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，毛利較高的產(chǎn)品銷(xiāo)售占比有所提高，盈利能力有較大增長(zhǎng)。

正川股份的“野心”顯然遠(yuǎn)不止此。根據(jù)國(guó)金證券(600109)發(fā)布的報(bào)告，到2026年中國(guó)對(duì)于中硼硅藥玻的需求將從數(shù)十億支上漲到數(shù)百億支，產(chǎn)業(yè)規(guī)模將上漲到百億規(guī)模。

如此之下，2021年4，月，正川股份公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券405萬(wàn)張，募集資金總額 4.05 億元，用于“中硼硅藥用玻璃生產(chǎn)項(xiàng)目”和“中硼硅藥用玻璃與藥物相容性研究項(xiàng)目”。項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容為窯爐、拉管生產(chǎn)線和制瓶機(jī)生產(chǎn)線，建成后新增中硼硅藥用玻璃瓶產(chǎn)能約 13 億支。

但不得不提的是，多家中硼硅玻璃瓶生產(chǎn)企業(yè)都在大力擴(kuò)充產(chǎn)能。如力諾特玻2021年11月登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，募集資金投向中性硼硅藥用玻璃擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目及高硼硅玻璃生產(chǎn)技改等項(xiàng)目。2022年上半年中硼硅擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目已實(shí)現(xiàn)部分投產(chǎn)。

因“新冠疫苗藥瓶”概念被爆炒，股價(jià)一度被推上百元的正川股份，不得不在溫度驟降的市場(chǎng)承受“光環(huán)”退去的陣痛。然而如今正川股份能否在日益加劇的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中改變其孱弱的業(yè)績(jī)，還是一個(gè)需要持續(xù)關(guān)注的大問(wèn)號(hào)。