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文｜和訊基金 張星鈺

隨著A股回暖，權(quán)益類基金產(chǎn)品發(fā)行升溫、投資者也重拾布局權(quán)益類基金的熱情。

然而市面如此多的產(chǎn)品，能夠穿越周期、業(yè)績保持長期優(yōu)秀的并不多。根據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，截至2022年，在2000余只偏股型基金中，能夠連續(xù)3年每年都排在同類前1/2的基金僅86只，連續(xù)5年每年排在同類前1/2的產(chǎn)品僅12只，可謂鳳毛麟角。

由國泰基金發(fā)行、“均衡名將”+“消費專家”雙擎驅(qū)動的國泰區(qū)位優(yōu)勢混合便是富有代表性的產(chǎn)品之一。

從過往業(yè)績看，Wind及銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2023年2月28日的最近4年，在市場調(diào)整的背景下，國泰區(qū)位優(yōu)勢(020015)混合取得正收益且業(yè)績增長95.2%，在偏股型基金中排名前1/2，而同期業(yè)績基準(zhǔn)為13.38%、同期滬深300僅微漲1.14%；最近3年，該產(chǎn)品同類排名依舊保持在前1/2；最近1年，該產(chǎn)品在同期業(yè)績基準(zhǔn)與滬深300雙雙下跌的情況下仍取得12.32%的收益率，同類排名上升至12/1234，進入前1%，可以說是多維度領(lǐng)先。

國泰區(qū)位優(yōu)勢混合成立于2009年5月27日，為偏股混合型基金，由國泰基金“均衡派”饒玉涵與“中生代”智健共同管理。其中，饒玉涵重視自上而下與自下而上相結(jié)合，構(gòu)建均衡投資組合，強調(diào)對于公司的研究，力求捕捉個股“阿爾法”。Wind顯示，截至2023年2月28日其任職回報達到148.99%，大幅跑贏業(yè)績基準(zhǔn)和滬深300指數(shù)；而智健則對A股和H股的消費標(biāo)的均有深度覆蓋，重視收益率和回撤間的平衡，希望順風(fēng)時實現(xiàn)可觀收益、逆風(fēng)時控制組合回撤。

Wind顯示，在雙基金經(jīng)理的共同執(zhí)掌下，截至2023年2月28日，國泰區(qū)位優(yōu)勢混合最近1年、最近2年夏普比率均大幅優(yōu)于同類平均，同時在市場大幅震蕩的背景下，該產(chǎn)品最近1年、最近2年最大回撤控制也好于同類平均水平，展現(xiàn)了較強的組合風(fēng)險控制能力。

2022年四季報顯示，國泰區(qū)位優(yōu)勢混合前十大重倉股分別為百亞股份、賽意信息(300687)、聚光科技(300203)、志特新材、裕同科技(002831)、安井食品(603345)、容知日新、信測標(biāo)準(zhǔn)、川儀股份(603100)、昂利康(002940)。

展望后市，未來3—5年，國泰區(qū)位優(yōu)勢混合將圍繞“科技制造” “自主可控”“消費醫(yī)藥細(xì)分領(lǐng)域滲透率提升”三大核心領(lǐng)域布局。 管理人表示，2023年理解的兩個關(guān)鍵詞是"復(fù)蘇"與"共存" ，會主要關(guān)注"放開" "地產(chǎn)" "數(shù)字經(jīng)濟"等方面的機會，同時警惕“地緣政治”和“新冠變異和反復(fù)"的風(fēng)險。

不僅國泰區(qū)位優(yōu)勢混合的表現(xiàn)可圈可點，根據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，截至2023年2月28日，在最近3年的結(jié)構(gòu)性調(diào)整行情中，國泰基金旗下主動權(quán)益基金整體收益率38.33%（廣義口徑）。此外，公司主動權(quán)益中長期業(yè)績同樣穩(wěn)健出色，10年期以上業(yè)績在全行業(yè)中排名前6，可以說是“主動權(quán)益”的長跑優(yōu)勝選手。