【長話短說】
贛鋒鋰業(yè)(002460)2022年營業(yè)收入418.23億元,同比增長274.68%;凈利潤204.78億元,同比增長291.67%,主要原因為鋰鹽需求強勁增長!
近兩年碳酸鋰供不應(yīng)求價格大幅攀升,贛鋒鋰業(yè)實現(xiàn)“質(zhì)”的飛躍,成長性走向巔峰!
【資料圖】
不過,2023年人們最擔(dān)心的事情發(fā)生了,鋰價出現(xiàn)了明顯“拐點”,這對贛鋒鋰業(yè)可謂是“致命一擊”!其84.03%營業(yè)收入來源于鋰系列產(chǎn)品。
鋰價下行,贛鋒鋰業(yè)何去何從?其實,贛鋒鋰業(yè)正在積極布局全產(chǎn)業(yè)鏈,包括:投資整車、電池制造、鋰電池回收,未來仍可有所期待……
【詳細(xì)全文】
近期,贛鋒鋰業(yè)發(fā)布了業(yè)績快報,2022年營業(yè)收入為418.23億元,同比增長274.68%;歸母凈利潤204.78億元,同比增長291.67%;基本每股收益10.17元。
圖:贛鋒鋰業(yè)2022年業(yè)績快報
贛鋒鋰業(yè)表示,主要受益于全球新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展,下游客戶對鋰鹽的需求強勁增長,2022年公司鋰鹽產(chǎn)品的銷售價格較2021年同期有較大幅度上漲;公司鋰電池板塊產(chǎn)能迅速釋放,銷量明顯提升。
近兩年,以碳酸鋰為代表的鋰鹽產(chǎn)品呈現(xiàn)供不應(yīng)求態(tài)勢,價格大幅攀升。有數(shù)據(jù)顯示,國內(nèi)電池級碳酸鋰價格從2021年底的27萬元/噸左右持續(xù)漲到2022年11月的最高61萬元/噸左右,全年均價近50萬元/噸,較2021年均價上漲了4倍左右,鋰精礦價格也同樣從2021年年底的2500美元/噸一路飆升至2022年年末的5600美元/噸。
隨著鋰鹽價格暴漲的還有鋰鹽企業(yè)的業(yè)績,贛鋒鋰業(yè)2019年到2021年營業(yè)收入分別為53.42億元、55.24億元、111.62億元,凈利潤分別為3.58億元、10.25億元、52.28億元,可以看出,簡直是實現(xiàn)了“質(zhì)”的飛躍,贛鋒鋰業(yè)的和訊SGI指數(shù)也走向了巔峰。
不過,2023年人們最擔(dān)心的事情發(fā)生了,鋰價出現(xiàn)了明顯“拐點”。3月16日,據(jù)上海鋼聯(lián)(300226)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,電池級碳酸鋰跌7000元/噸,均價報33.3萬元/噸,距離去年最高時已跌去一半。此前一度被捧為“香餑餑”的鋰渣也變得無人問津,據(jù)稱因碳酸鋰跌價,已有鋰渣提鋰廠家“破產(chǎn)”。
目前看,鋰價前景并不明朗。一方面有機構(gòu)認(rèn)為,鋰價仍有望回升。中信證券(600030)認(rèn)為,海外主要鋰廠商對2023年鋰價維持樂觀指引,海外鋰產(chǎn)品價格對國內(nèi)出現(xiàn)明顯溢價,或?qū)鴥?nèi)鋰價形成支撐。全球主要鋰產(chǎn)地供應(yīng)增長不及預(yù)期,上游供應(yīng)擾動加速產(chǎn)業(yè)鏈去庫,需求回暖有望帶動鋰價止跌。
另一方面,也有機構(gòu)看“空”。中金公司認(rèn)為,2023年開始全球鋰供需格局將迎來反轉(zhuǎn),整體供需緊缺的緩解決定鋰價下行的方向,預(yù)計2023-2025年全球鋰供需平衡分別為+10%、+23%和+27%。在此背景下,鋰價下行斜率將取決于需求增速與供給擾動的綜合影響,或?qū)⒊尸F(xiàn)震蕩下行的走勢。
如鋰價正式走向下坡路,對贛鋒鋰業(yè)將是“致命一擊”,畢竟贛鋒鋰業(yè)主要營收依靠鋰。2021年、2022年上半年,隨著鋰鹽市場行情上行,贛鋒鋰業(yè)的鋰系列產(chǎn)品占營業(yè)收入比重持續(xù)增長分別為74.57%、84.03%,毛利率也有高增,分別為47.76%、84.03%。由此看來,贛鋒鋰業(yè)的優(yōu)秀業(yè)績主要依靠于鋰產(chǎn)品,所以在鋰鹽價格下行的背景下,2023年贛鋒鋰業(yè)的成長性、盈利能力等或?qū)⒅饾u減弱。
此前,贛鋒鋰業(yè)董事長李良彬也曾表示,“鋰鹽有60萬元一噸的昨天,就可能有10萬元一噸的明天?!痹凇?0萬元一噸的明天”到來之前,贛鋒鋰業(yè)在做什么努力嗎?有的。
贛鋒鋰業(yè)持續(xù)向下游動力電池、整車布局。去年廣汽埃安A輪融資和嵐圖汽車A輪融資均有贛鋒鋰業(yè)的身影。另外,贛鋒鋰電正計劃分拆旗下鋰電池業(yè)務(wù)進行獨立上市。
贛鋒鋰業(yè)2022年半年報顯示,贛鋒鋰電目前有五個正在籌劃及建設(shè)中的鋰電池項目,其中三個位于江西新余,另外兩個分別位于廣東惠州和重慶兩江新區(qū)。安信證券報告顯示,贛鋒鋰電已建成7GWh產(chǎn)能,其中2021年投產(chǎn)的3GWh產(chǎn)線可以滿產(chǎn),新建成的4Gwh產(chǎn)線還在調(diào)試;預(yù)計規(guī)劃的2GWh第一代固態(tài)電池產(chǎn)能將逐步釋放。
固態(tài)電池較傳統(tǒng)鋰電池有明顯優(yōu)勢,有高安全性、高能量密度、適合快充技術(shù)等特點。去年贛鋒鋰業(yè)與東風(fēng)公司合作開發(fā)的首批50輛東風(fēng)—贛鋒高比能固態(tài)電池車已經(jīng)完成交付。贛鋒鋰業(yè)在互動平臺表示,公司第一代固態(tài)電池在東風(fēng)E70上實測續(xù)航超過400公里。去年7月底,贛鋒新型鋰電池科技產(chǎn)業(yè)園及先進電池研究院項目在重慶兩江新區(qū)正式開工,擬建成后將形成10GWh的固態(tài)電池產(chǎn)能。
據(jù)國海證券(000750)研報預(yù)計,2021—2030年全球固態(tài)電池出貨量將高速增長,至2030年或?qū)⑼黄?50GWh,市場空間有望達(dá)到1500億元以上。目前包括贛鋒鋰業(yè)在內(nèi),已有多家公司正在布局,雖然目前全固態(tài)電池在技術(shù)上仍有較多問題亟待攻克,且商業(yè)化之路還很遙遠(yuǎn),不過仍是未來發(fā)展方向。
近期,贛鋒鋰業(yè)董事長李良彬也曾建議從國家政策引導(dǎo),鼓勵企業(yè)投入固態(tài)電池研發(fā),培育相應(yīng)人才。一是建議將固態(tài)電池納入重點研發(fā)領(lǐng)域,推出更多重點研發(fā)計劃、重點科技項目、產(chǎn)學(xué)研合作項目等,匯集更大力量,在固態(tài)電池研發(fā)領(lǐng)域搶占領(lǐng)先身位。二是建議設(shè)立相應(yīng)細(xì)分學(xué)科,發(fā)揮高??蒲辛α浚囵B(yǎng)更多專業(yè)人才,打好固態(tài)電池研發(fā)這場持久戰(zhàn)、攻堅戰(zhàn)。
除此之外,贛鋒鋰業(yè)還身處廢舊電池回收利用賽道。2016年贛鋒鋰業(yè)還成立江西贛鋒循環(huán)科技有限公司,切入廢舊電池回收利用賽道。去年又設(shè)立動力電池回收公司新余贛鋒新材料有限公司,經(jīng)營范圍包括電子專用材料制造,新能源汽車廢舊動力蓄電池回收及梯次利用,金屬廢料和碎屑加工處理,金屬材料銷售。光大證券(601788)曾表示,鋰電回收市場空間及發(fā)展前景廣闊。多位專業(yè)人士也曾表示,隨著鋰電池退役高峰期到來,產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>
整體來看,隨著鋰價下跌,回歸理性,贛鋒鋰業(yè)盈利必然承壓。但目前看,贛鋒鋰業(yè)已形成了上游資源開采,中游提煉加工,下游電池制造、回收的全產(chǎn)業(yè)生態(tài),未來仍可期待。