凈利潤(rùn)連續(xù)兩年大滑坡、歸母扣非凈利潤(rùn)自上市以來(lái)首次錄得虧損、去年的凈利潤(rùn)更是主要依靠政府補(bǔ)助，在這樣一個(gè)背景下，寶特萊披露了《關(guān)于 2022 年度利潤(rùn)分配預(yù)案的公告》，擬以截至 2023 年 3 月 31 日的總股本 175,789,211 股為基數(shù)，向全體股東每 10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利 2 元（含稅），同時(shí)，以資本公積金向全體股東每 10 股轉(zhuǎn)增 5 股。即擬在現(xiàn)金分紅的基礎(chǔ)上，再“高送轉(zhuǎn)”。對(duì)此，深交所火速發(fā)出關(guān)注函，要求針對(duì)業(yè)績(jī)情況，說(shuō)明其中的合理性。
歸母扣非凈利潤(rùn)首次虧損
(資料圖)
凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)兩年大滑坡
近日，寶萊特披露了2022年度業(yè)績(jī)報(bào)告，顯示增收不增利，其中歸母凈利潤(rùn)約0.22億元同比下滑65.52%，歸母扣非凈利潤(rùn)虧損約0.07億元同比下滑115.04%。值得注意的是，寶萊特的年度凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)兩年大滑坡，其中2021年同比下滑81.57%，而2020年的凈利潤(rùn)同比大增434.90%。這兩年于寶萊特而言，其凈利潤(rùn)無(wú)異于“大滑坡”。
并且，從2022年度的凈利潤(rùn)構(gòu)成來(lái)看，寶萊特能錄得高達(dá)0.22億元的歸母凈利潤(rùn)，主要靠政府補(bǔ)助。數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，歸母凈利潤(rùn)約為0.22億元，歸母扣非凈利潤(rùn)約為-0.07億元、非經(jīng)常性損益總額為0.29億元。而非經(jīng)常性損益項(xiàng)目中，政府補(bǔ)助約為0.26億元，公允價(jià)值變動(dòng)損益與投資收益的總額約為0.11億元，即政府補(bǔ)助、公允價(jià)值變動(dòng)損益與投資收益占非經(jīng)常性損益的比例分別為89.66%、37.93%。
另外，筆者注意到，寶萊特的歸母扣非凈利潤(rùn)更是自2011年7月19日上市以來(lái)，首次年度錄得虧損。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2011年—2022年，寶萊特的歸母扣非凈利潤(rùn)分別為0.32億元、0.33億元、0.28億元、0.32億元、0.16億元、0.62億元、0.50億元、0.56億元、0.62億元、3.34億元、0.44億元、-0.07億元。
公開(kāi)資料顯示，寶萊特的主營(yíng)業(yè)務(wù)為醫(yī)療器械產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、服務(wù)，主要涵蓋健康監(jiān)測(cè)和血液凈化兩大業(yè)務(wù)板塊。報(bào)告期內(nèi)，其中健康監(jiān)測(cè)板塊銷(xiāo)售收入3.77億元，同比下降 5.89%，血液凈化板塊銷(xiāo)售收入 7.87億元，同比增長(zhǎng) 16.77%。其中，監(jiān)護(hù)儀產(chǎn)品的營(yíng)收占比為31.81%、血透產(chǎn)品的營(yíng)收占比為66.50%。
不過(guò)，盡管血透產(chǎn)品的營(yíng)收占比高，并且營(yíng)收同比增長(zhǎng)，不過(guò)，其毛利率僅為監(jiān)護(hù)儀產(chǎn)品毛利率的一半左右即22.26%，并且同比下滑2.62%。
寶萊特表示，受物流成本上升、原材料價(jià)格上漲、銷(xiāo)售費(fèi)用大幅增加以及研發(fā)投入加大等影響，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下降。根據(jù)財(cái)報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，銷(xiāo)售費(fèi)用1.63億元同比大增42.78%，主要系報(bào)告期內(nèi)公司員工工資獎(jiǎng)金及差旅費(fèi)增加共同影響所致。
不過(guò)值得留意的是，上一年即2021年度，寶萊特的銷(xiāo)售費(fèi)用1.14億元同比大增23.84%，不過(guò)并沒(méi)有解釋原因，反而是管理費(fèi)用同比增長(zhǎng)37.15%的情況下，解釋為主要系報(bào)告期內(nèi)公司員工薪酬增加和員工股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用新增共同影響所致。
“高送轉(zhuǎn)”+現(xiàn)金分紅惹關(guān)注
深交所“5問(wèn)”質(zhì)疑其合理性
在凈利潤(rùn)連續(xù)兩年大滑坡、去年歸母扣非凈利潤(rùn)虧損、并且去年歸母凈利潤(rùn)主要靠政府補(bǔ)助的情況下，近日，寶萊特披露了《關(guān)于 2022 年度利潤(rùn)分配預(yù)案的公告》，擬以截至 2023 年 3 月 31 日的總股本 175,789,211 股為基數(shù)，向全體股東每 10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利 2 元（含稅），同時(shí)，以資本公積金向全體股東每 10 股轉(zhuǎn)增 5 股。
根據(jù)公告，寶萊特稱(chēng)現(xiàn)暫以截至2023年3月31日的總股本175,789,211股為基數(shù)測(cè)算，共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利35,157,842.20元，增加股本87,894,606股。其中現(xiàn)金股利派發(fā)總額約0.35億元，約為2022年度歸母凈利潤(rùn)的1.5倍。
對(duì)此，有網(wǎng)友表示支持稱(chēng)“22年不賺錢(qián)還能分紅。確實(shí)良心老板”；但也有網(wǎng)友表示質(zhì)疑，稱(chēng)“無(wú)事獻(xiàn)殷勤，非奸即盜”。
那么，這個(gè)分配方案到底合不合理？4月19日晚間，深交所針對(duì)寶萊特上述方案下發(fā)了關(guān)注函，全函五點(diǎn)問(wèn)題質(zhì)疑其中的合理性，包括“制定本次利潤(rùn)分配及資本公積轉(zhuǎn)增股本方案的主要考慮、確定依據(jù)及其合理性，分紅、轉(zhuǎn)增比例是否與公司業(yè)績(jī)變動(dòng)、發(fā)展規(guī)劃相匹配”、“請(qǐng)說(shuō)明公司披露本次利潤(rùn)分配及資本公積轉(zhuǎn)增股本方案前一個(gè)月接受媒體采訪、機(jī)構(gòu)調(diào)研、自媒體宣傳以及投資者關(guān)系活動(dòng)等情況，是否存在違反信息披露公平性原則的情形，以及是否存在誤導(dǎo)投資者、配合炒作股價(jià)等情形”等。
其實(shí)，筆者從業(yè)內(nèi)了解到，一般分紅都是在上市公司利潤(rùn)還不錯(cuò)情況下進(jìn)行的。
著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝對(duì)筆者表示，連續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅是上市公司具有投資價(jià)值的體現(xiàn)，尤其是在監(jiān)管鼓勵(lì)現(xiàn)金分紅的背景下，上市公司欲通過(guò)提高分紅來(lái)提振投資者的信心。但是在業(yè)績(jī)虧損、去年的凈利潤(rùn)更是主要依靠政府補(bǔ)助背景下，仍要分紅的做法并不值得鼓勵(lì)，上市公司要根據(jù)實(shí)際情況量力而行。
“深交所也對(duì)此進(jìn)行了關(guān)注，并向?qū)毴R特發(fā)出了關(guān)注函，說(shuō)明交易所對(duì)此高度重視，寶萊特理應(yīng)對(duì)利潤(rùn)分配方案進(jìn)行必要的說(shuō)明，以打消市場(chǎng)顧慮”，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝對(duì)筆者表示。
據(jù)了解，一般而言，高送轉(zhuǎn)可以提高上市公司股票的流動(dòng)性。在A股有時(shí)候有利于股價(jià)炒作。
著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝也表示，監(jiān)管對(duì)上市公司高送轉(zhuǎn)方式的監(jiān)管關(guān)注，是為了防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者利益。一直以來(lái)，A股投資者存在對(duì)高送轉(zhuǎn)股票的炒作偏好，監(jiān)管層為此多次提醒相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，交易所針對(duì)上市公司披露的利潤(rùn)分配方案一旦發(fā)送關(guān)注函，詢(xún)問(wèn)均涉及合理性，并且對(duì)有涉及高送轉(zhuǎn)的公司，基本上都提出了是否存在炒作的質(zhì)疑。
（圖片來(lái)源：深交所、巨潮資訊網(wǎng)、和訊網(wǎng)）
