近幾年中國(guó)光伏裝機(jī)量逐年上升，根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2022年新增裝機(jī)量同比增加59%。隨著產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)優(yōu)化，下游需求不斷擴(kuò)大，以及光伏在建筑、交通等領(lǐng)域不斷融合發(fā)展，疊加整縣推進(jìn)政策的推動(dòng)，光伏裝機(jī)量天花板將不斷提升，分布式電站占比也將逐年上升。光伏的發(fā)展之路正從“1”向“N”的爆發(fā)式增長(zhǎng)。2023年光伏產(chǎn)業(yè)鏈整體產(chǎn)能釋放，呈上升趨勢(shì)。利潤(rùn)變化將逐漸從上游傳導(dǎo)至中下游。組件將是未來產(chǎn)業(yè)一體化經(jīng)營(yíng)、企業(yè)紅海競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。
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光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游包括單/多晶硅的冶煉、鑄錠/拉棒/切片等環(huán)節(jié)，主要產(chǎn)品是中游組件的原材料，包括硅片/銀漿/純堿/石英砂等；中游主要為構(gòu)建光伏電站所需的組件和部件，包括太陽(yáng)能(000591)電池生產(chǎn)、光伏發(fā)電組件封裝等環(huán)節(jié)，其中，電池是中游光伏組件成本中最主要的構(gòu)成部分，占比超過50%，其次是占比12%的邊框、8%的玻璃、5%的膠膜、4%的背板、4%的焊帶等；下游為光伏的應(yīng)用領(lǐng)域，主要是光伏電站的搭建、系統(tǒng)集成與運(yùn)營(yíng)。
圖片來源：同花順iFinD產(chǎn)業(yè)鏈圖譜
2023年光伏行業(yè)國(guó)內(nèi)利好政策持續(xù)不斷，1-2月國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)量同比+87.6%，全年需求有望延續(xù)高景氣；海外方面2023年需求向好，1-2月國(guó)內(nèi)光伏電池組件出口量同比+79.4%。根據(jù)Trend Force預(yù)測(cè)，2023年全球?qū)崿F(xiàn)新增裝機(jī)350.6GW，同比+53.4%；國(guó)內(nèi)實(shí)現(xiàn)新增裝機(jī)148.9GW，同比+73.5%。
產(chǎn)業(yè)鏈上哪些公司已實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)高增？哪些公司2023年仍將持續(xù)高景氣？（以下排序按照財(cái)報(bào)披露時(shí)間）
岱勒新材(300700)（300700）
國(guó)內(nèi)最早從事金剛石線的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)之一，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的金剛石線制造商，主要產(chǎn)品為電鍍金剛石線，應(yīng)用于晶體硅、藍(lán)寶石等硬脆材料的切割，下游客戶涵蓋隆基、通威、晶科、上機(jī)、京運(yùn)通(601908)等主流硅片生產(chǎn)企業(yè)，將受益于下游硅片企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)。2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入6.43億元，同比增長(zhǎng)137.42%；歸母凈利潤(rùn)0.91億元，同比增長(zhǎng)216.43%。
已于2023-03-04披露財(cái)報(bào)
愛旭股份（600732）
業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的PERC電池制造技術(shù)和生產(chǎn)供應(yīng)能力，全球PERC電池的主要供應(yīng)商之一，2022年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入350.75億元，同比增長(zhǎng)126.72%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)23.28億元，扣非歸母凈利潤(rùn)21.65億元，同比扭虧為盈，PERC電池22年全年出貨達(dá)到34.43GW，較21年同比增長(zhǎng)82.7%；ABC電池珠海6.5GW已投產(chǎn)，年底有望再投產(chǎn)18.5GW背接觸電池和25GW背接觸組件產(chǎn)能，ABC組件較Perc組件售價(jià)具有顯著溢價(jià)。
已于2023-03-14披露財(cái)報(bào)
鈞達(dá)股份(002865)（002865）
2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入115.95億元，同比增長(zhǎng)304.95%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.17億元，同比增長(zhǎng)501.35%，控股子公司捷泰科技主打的單晶太陽(yáng)能電池達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平，業(yè)績(jī)?nèi)〉酶咚僭鲩L(zhǎng)亦得益于子公司捷泰科技的電池業(yè)務(wù)快速發(fā)展，捷泰科技2022年電池出貨10.72GW，同比增長(zhǎng)88%。
已于2023-03-17披露財(cái)報(bào)
TCL中環(huán)（002129）
2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入670.10億元，同比增長(zhǎng)63.02%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)68.19億元，同比增長(zhǎng)69.21%，光伏板塊實(shí)現(xiàn)收入623.61億元，同比+62%，在N型大硅片、薄片化方面處于行業(yè)領(lǐng)先地位，隨著下游N型電池產(chǎn)品出貨量持續(xù)提升，公司市占率有望進(jìn)一步提高。
已于2023-03-29披露財(cái)報(bào)
歐晶科技（001269）
太陽(yáng)能級(jí)石英坩堝市占率較高，硅材料清洗及切削液處理市占率居前，最大客戶為TCL中環(huán)，2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.33億元，同比增長(zhǎng)69.01%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.38億元，同比增長(zhǎng)78.67%，石英坩堝業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入7.56億元，同比增長(zhǎng)150.94%。隨著下游對(duì)單晶產(chǎn)品的需
求增大，單晶硅片市場(chǎng)占比也將進(jìn)一步增大，且伴隨拉晶工藝的升級(jí)以及大尺寸及 N型單晶硅片占比的持續(xù)提升，對(duì)大尺寸高品質(zhì)石英坩堝的需求將持續(xù)增長(zhǎng)。
已于2023-03-31披露財(cái)報(bào)
高測(cè)股份（688556）
2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35.71億元，同比增長(zhǎng)127.92%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7.89億元，同比增長(zhǎng)356.66%。分產(chǎn)品看，光伏切割設(shè)備類產(chǎn)品/光伏切割耗材業(yè)務(wù)/硅片切割加工服務(wù)業(yè)務(wù)/創(chuàng)新業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.74/8.40/9.29/1.57億元，分別同比增長(zhǎng)50.41%/188.15%/778.15%/48.93%
已于2023-04-04披露財(cái)報(bào)
德業(yè)股份（605117）
2022年實(shí)現(xiàn)收入59.56億元，同比提升42.89%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)15.17億元，同比提升162.28%，作為光伏發(fā)電系統(tǒng)、儲(chǔ)能系統(tǒng)的核心部件，逆變器業(yè)務(wù)2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.57億元，同比增長(zhǎng)230.41%，占公司總營(yíng)收比重達(dá)到了66.44%。
已于2023-04-18披露財(cái)報(bào)
宇邦新材（301266）
主要產(chǎn)品包括用于串聯(lián)光伏電池片的互連帶及用于連接電池串和接線盒的匯流帶，是光伏組件的重要輔材，其需求量隨新增裝機(jī)需求同步高增，與頭部組件企業(yè)建立了穩(wěn)定的研發(fā)+合作關(guān)系，組件行業(yè)CR5均為公司客戶。
將于2023-04-25披露《2022年年報(bào)》
禾邁股份（688032）
主營(yíng)業(yè)務(wù)為光伏逆變器等電力變換設(shè)備和電氣成套設(shè)備及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、制造與銷售業(yè)務(wù)，在微型逆變器領(lǐng)域具有一定技術(shù)優(yōu)勢(shì)，根據(jù)業(yè)績(jī)快報(bào)，2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.42億，同比增加93.89%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.32億，同比增加163.80%。
將于2023-04-27披露《2022年年報(bào)》
三超新材(300554)（300554）
主要產(chǎn)品金剛石線主要應(yīng)用于光伏領(lǐng)域，屬于光伏產(chǎn)業(yè)鏈配套，在電鍍金剛線、金剛石砂輪兩大類產(chǎn)品方面形成較為全面的專利體系。根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告，2022年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)900萬(wàn)元–1300萬(wàn)元，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)445萬(wàn)元–845萬(wàn)元，同比扭虧為盈。
將于2023-04-27披露《2022年年報(bào)》
隆基綠能（601012）
全球最大的單晶光伏制造商，單晶硅片和組件出貨量均為全球第一，從硅片制造企業(yè)發(fā)展為光伏一體化組件龍頭公司，硅片產(chǎn)量全球第一，根據(jù)業(yè)績(jī)快報(bào)，2022年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1,289.98億元，同比增長(zhǎng)60.03%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)147.79億元，同比增長(zhǎng)62.66%。隨著2023年上游原料成本進(jìn)入下行通道，裝機(jī)需求有望持續(xù)超預(yù)期。
將于2023-04-28披露《2022年年報(bào)》
賽伍技術(shù)（603212）
光伏領(lǐng)域主要的產(chǎn)品分為太陽(yáng)能背板、太陽(yáng)能電池封裝膠膜和背板修補(bǔ)膠帶等其他產(chǎn)品，18年量產(chǎn)POE膠膜用于光伏組件的封裝，20年公司生產(chǎn)的POE膠膜全球市占率17.5%，未來POE膠膜需求將實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。
將于2023-04-28披露《2022年年報(bào)》
