近日，從事化妝品OEM/ODM制造的嘉亨家化公布了2022年年度報告，與往期的財報相比，公司的業(yè)績表現談不上理想。

(資料圖)

2022年，嘉亨家化實現營業(yè)收入10.52億元，較去年同期減少9.45%；歸屬于上市公司股東凈利潤6966.60萬元，較去年同期減少28.30%。

5年來首次“負增長”

近年來，隨著化妝品行業(yè)規(guī)模的不斷擴大，化妝品OEM/ODM行業(yè)也得到了快速發(fā)展。嘉亨家化正是受益于行業(yè)增長的OEM/ODM制造商之一。

公司的主要客戶覆蓋化妝品、日化產品廠商及新興品牌商，包括強生、上海家化(600315)、貝泰妮、郁美凈、百雀羚、多特瑞、維多利亞的秘密、殼牌、利潔時、聯合利華、寶潔等。

2021年，嘉亨家化登陸A股。從公開的資料來看，公司營收、凈利潤均在快速增長。2018-2021年期間，嘉亨家化的營收增速分別為34.72%、9.42%、23.29%、19.89%；同期公司的歸母凈利潤增速分別為129.90%、47.50%、47.51%、4.02%。

2022年是嘉亨家化登陸A股后的第一個完整年度，但是在這一年里，公司卻出現了5年來的首次“負增長”，業(yè)績斗轉直下。

相較于其他OEM/ODM制造商，嘉亨家化主打的是“內容物+包材一體化服務”。從具體產品數據來看，化妝品營收同比下滑14.05%，仍占據總營收比重的51.52%，家庭護理產品營收同比下滑26.08%，占總營收比重的6.81%。塑料包裝容器營收同比下滑0.65%，在三大業(yè)務線中表現最好的。

對于公司的業(yè)績表現，嘉亨家化在年報中給出諸多解釋，其中包括宏觀經濟影響、化妝品消費需求受到抑制；上海嘉亨營業(yè)收入下降；湖州嘉亨產能利用率較低、規(guī)模效應未充分發(fā)揮。

從宏觀數據來看，根據國家統(tǒng)計局數據，2022年我國社會消費品零售總額439732.5億元，累計同比下降0.2%，其中國內限額以上化妝品零售額3935.6億元，同比下降4.5%。

2020-2021年期間，嘉亨家化的營收增長情況均跑贏國內限額以上化妝品零售額的增速，但就2022年來看，公司的表現反而不如大行業(yè)數據。

就2023年來看，一季度限額以上化妝品零售額同比增長3.8%，高于社零整體0.3個百分點，申萬宏源(000166)認為化妝品整體需求仍在，但復蘇勢態(tài)偏弱。宏觀的行業(yè)因素對于嘉亨家化的影響在短期內恐難以有較大程度的改善。

產能利用率的“割裂”

從具體生產、銷售情況來看，嘉亨家化不同業(yè)務線的表現分化明顯。

2022年，嘉亨家化化妝品的銷售量、生產量及庫存量分別同比下降15.25%、17.51%、9.40%；家庭護理產品銷售量、生產量及庫存量較2021年分別下降了38.56%、39.84%、55.18%；塑料包裝容器的銷售量、生產量及庫存量分別同比增長6.43%、9.21%、16.26%。

化妝品、家庭護理產品的整體產銷情況較塑料包裝容器明顯不良。如果反映到產能利用率上，這一點進一步擴大。

2022年，嘉亨家化化妝品、家庭護理產品、塑料包裝容器的產能利用率分別為46.00%、21.00%、84.00%。

公司化妝品、家庭護理產品的產能利用率明顯不足。但從在建產能來看，這兩項產能利用率不足的業(yè)務線反而是擴建的重心。

嘉亨家化的年報中表示，化妝品在建產能79500噸，相當于現有設計產能的184.88%；家庭護理產品的在建產能20000噸，相當于現有設計產能的80%；塑料包裝容器的在建產能30000萬個相當于現有設計產能的34.48%。

此前，在4月7日，嘉亨家化還曾發(fā)布過一則公告，擬使用自籌資金1.3億對募投項目追加投資化妝品及塑料包裝容器生產基地建設項目。調整后的預定可使用狀態(tài)日期由2023年3月23日調整為2024年9月23日。

對于公司不同業(yè)務線的產能利用率，投資者也在深交所互動易平臺提出了疑問，對此，嘉亨家化表示，“公司產能規(guī)劃是在現有業(yè)務的基礎上，結合公司實際情況，根據行業(yè)的發(fā)展趨勢，經過審慎考慮和可行性研究后確定的?！?/p>