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【長話短說】

上市后首份年報(bào)，營收增長明顯放緩。頭頂“國產(chǎn)操作系統(tǒng)第一股”的光環(huán)，操作系統(tǒng)業(yè)務(wù)對營收的貢獻(xiàn)卻比信息安全業(yè)務(wù)低。

研發(fā)投入不強(qiáng)，投研占比逐年下降，公司對研發(fā)的重視程度有些不夠。

經(jīng)營性現(xiàn)金流由正轉(zhuǎn)負(fù)。經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比下降298.6%。還存在業(yè)務(wù)集中于國防和電力行業(yè)和依賴大客戶的問題。

【詳細(xì)全文】

麒麟信安4月26日晚間披露年報(bào)上市后首份年報(bào)。年報(bào)顯示，2022年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4億元，同比增長18.45%；凈利潤1.29億元，同比增長15.33%。

麒麟信安表示，公司各業(yè)務(wù)線收入同比均實(shí)現(xiàn)增長。隨著下游市場需求的增長公司在國防、電力兩個(gè)優(yōu)勢客戶行業(yè)實(shí)現(xiàn)收入穩(wěn)定增長。另外，公司在金融等其他行業(yè)的業(yè)務(wù)拓展初見成效。

不過，從近幾年的營收數(shù)據(jù)來看，麒麟信安的營收增長明顯放緩。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019-2022年麒麟信安的營業(yè)收入分別為1.41億元、2.31億元、3.38億元，4億元；同比增速分別為77.35%、63.64%、46.17%、15.33%。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，信息安全是麒麟信安的第一大業(yè)務(wù)。2022年公司操作系統(tǒng)、信息安全和云計(jì)算業(yè)務(wù)的營收均實(shí)現(xiàn)了增長，其中操作系統(tǒng)業(yè)務(wù)收入較上年同期增長較快，增幅57.43%。

有意思的是，麒麟信安頭頂“國產(chǎn)操作系統(tǒng)第一股”的光環(huán)，操作系統(tǒng)業(yè)務(wù)對營收的貢獻(xiàn)卻比信息安全業(yè)務(wù)低。數(shù)據(jù)顯示，2019年以來，信息安全一直是公司的第一大業(yè)務(wù)。

此次操作系統(tǒng)業(yè)務(wù)的快速增長，主要因?yàn)楣境掷m(xù)推動(dòng)操作系統(tǒng)產(chǎn)品和技術(shù)的迭代創(chuàng)新發(fā)展，完善操作系統(tǒng)產(chǎn)品生態(tài)建設(shè)，同時(shí)下游客戶對國產(chǎn)基礎(chǔ)軟件采購需求增加。頭頂“國產(chǎn)操作系統(tǒng)第一股”光環(huán)，操作系統(tǒng)業(yè)務(wù)營收一直較低的尷尬處境似乎有些改善。

從研發(fā)投入來看，麒麟信安的投研占比持續(xù)下降。2019-2022年，公司的研發(fā)投入分別為5731.8萬元、5012.73萬元、6019.28萬元、6474.53萬元；研發(fā)投入占營業(yè)收入的比重分別為40.56%、21.68%、17.81%、16.17%。整體來看公司的研發(fā)投入不強(qiáng)，投研占比逐年下降，公司對研發(fā)的重視程度似乎有些不夠。

值得一提的是，2022年麒麟信安的經(jīng)營性現(xiàn)金流由正轉(zhuǎn)負(fù)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022 年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-600.48萬元，同比下降了298.6%。

經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動(dòng)如此之大，麒麟信安表示，主要原因?yàn)楣颈酒谥Ц度藛T薪酬及各項(xiàng)稅費(fèi)增加，同時(shí)公司營業(yè)收入增長，但相應(yīng)的應(yīng)收款項(xiàng)尚未全部收回所致。公司的現(xiàn)金流量表現(xiàn)不穩(wěn)定實(shí)際上從2021年就已經(jīng)有所顯現(xiàn)。2021年，公司的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額僅為0.23億，同比下降了八成。

另外，麒麟信安還存在業(yè)務(wù)集中于國防和電力行業(yè)和依賴大客戶的問題。麒麟信安營業(yè)收入主要來源于國防、電力行業(yè)客戶。2022年國防行業(yè)貢獻(xiàn)了3.04億元，占整個(gè)營收收入的 76%；電力行業(yè)貢獻(xiàn)0.68億元，占整個(gè)營收的17%，其他行業(yè)則僅貢獻(xiàn)了0.24億元。

關(guān)于對大客戶依賴的問題，麒麟信安第一大客戶為其貢獻(xiàn)了將近一半的收入。財(cái)報(bào)顯示，麒麟信安向前五大客戶的合計(jì)銷售收入 2.48億元，占2022年度銷售總額 61.94%，其中客戶一貢獻(xiàn)的銷售收入達(dá)到1.65億元，占2022年銷售總額的41.13%。