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5月17日，美銀發(fā)布龍湖研究報(bào)告《Steady as she goes despite share price weakness; maintain Buy 盡管股價(jià)表現(xiàn)疲軟，公司依然穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，保持買入評(píng)級(jí)》

美銀在報(bào)告中指出，盡管市場(chǎng)對(duì)行業(yè)回落存在擔(dān)憂，我們認(rèn)為龍湖當(dāng)前的股價(jià)表現(xiàn)過(guò)度了。龍湖23年的銷售目標(biāo)可實(shí)現(xiàn)度非常高（前四個(gè)月已同比增長(zhǎng)39%），得益于市場(chǎng)占有率提升預(yù)計(jì)5月份將實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。同時(shí)，經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁。

流動(dòng)性方面，美銀表示，盡管近期行業(yè)銷售放緩再次引發(fā)了對(duì)民營(yíng)開發(fā)商流動(dòng)性狀況的擔(dān)憂，但我們認(rèn)為龍湖的流動(dòng)性狀況是穩(wěn)健的。據(jù)Debtwire報(bào)道，龍湖最近提前償還了部分銀團(tuán)貸款，而且龍湖沒(méi)有2023年到期的境外債券。與此同時(shí)，龍湖的拿地進(jìn)度正常，2023年1-4月的全口徑拿地支出為181億元，占合同銷售額的27%。我們與承包商的核實(shí)也顯示龍湖的付款節(jié)奏正常。

進(jìn)入2023年，龍湖抓住市場(chǎng)修復(fù)的機(jī)遇，堅(jiān)定走高質(zhì)量多元發(fā)展之路。根據(jù)集團(tuán)公告，1-4月龍湖實(shí)現(xiàn)合同銷售額671.6億元，同比增長(zhǎng)38.9%。同期，公司實(shí)現(xiàn)含稅經(jīng)營(yíng)性收入約83.0，其中運(yùn)營(yíng)收入約為43.0億元、服務(wù)收入約為40.0億元。4月單月，龍湖實(shí)現(xiàn)合同銷售額164.6億元，同比增長(zhǎng)45.4%，增長(zhǎng)速度高于行業(yè)平均水平。

銷售端出現(xiàn)復(fù)蘇勢(shì)頭之后，優(yōu)質(zhì)房企更加積極地參與到土拍當(dāng)中。龍湖集團(tuán)公告顯示，4月公司獲取8塊土地，分布在上海、廣州、杭州、蘇州、武漢、合肥、長(zhǎng)沙、寧波等高能級(jí)城市，總建筑面積達(dá)到81.52萬(wàn)平方米，權(quán)益地價(jià)為96.31億元。1-4月，龍湖累計(jì)獲取13塊土地，總建面133.86萬(wàn)方，權(quán)益地價(jià)125.55億，中指研究院數(shù)據(jù)顯示，龍湖1-4月拿地面積排名行業(yè)第五。

針對(duì)近期市場(chǎng)中的商票傳言，據(jù)接近龍湖人士透露，公司早在兩年前就停止使用商票。上海票據(jù)交易所信息披露查詢結(jié)果也顯示，龍湖及其關(guān)聯(lián)公司目前已無(wú)任何存續(xù)商票。