芯片股大爆發(fā)，中國GDP首次突破100萬億元!

截至收盤，滬指漲0.70%，報收3591點;深成指漲1.31%，報收15228點;創(chuàng)業(yè)板指漲1.84%，報收3184點。

2020年，我國國民經(jīng)濟在一季度下降后逐季恢復，如何評價全年經(jīng)濟運行表現(xiàn)?1月18日，在國新辦就2020年國民經(jīng)濟運行情況舉行的發(fā)布會上，國家統(tǒng)計局局長寧吉喆表示，我國二季度GDP增長3.2%，由負轉正。三季度增長4.9%，四季度增長6.5%，全年經(jīng)濟增長2.3%，預計將成為全球唯一實現(xiàn)經(jīng)濟正增長的主要經(jīng)濟體。

會上通報，初步核算，2020年國內(nèi)生產(chǎn)總值1015986億元，按可比價格計算，比上年增長2.3%。

分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增長3.2%，三季度增長4.9%，四季度增長6.5%。

分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值77754億元，比上年增長3.0%;第二產(chǎn)業(yè)增加值384255億元，增長2.6%;第三產(chǎn)業(yè)增加值553977億元，增長2.1%。

比2010年翻一番

國家統(tǒng)計局今日發(fā)布了2020年我國居民收入和消費支出情況，2020年全國居民人均可支配收入為32189元，比2010年翻一番。具體情況如下：

一、居民收入情況

2020年，全國居民人均可支配收入32189元，比上年名義增長4.7%，扣除價格因素，實際增長2.1%。其中，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入43834元，增長(以下如無特別說明，均為同比名義增速)3.5%，扣除價格因素，實際增長1.2%;農(nóng)村居民人均可支配收入17131元，增長6.9%，扣除價格因素，實際增長3.8%。

2020年，全國居民人均可支配收入中位數(shù)27540元，增長3.8%，中位數(shù)是平均數(shù)的85.6%。其中，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入中位數(shù)40378元，增長2.9%，是平均數(shù)的92.1%;農(nóng)村居民人均可支配收入中位數(shù)15204元，增長5.7%，是平均數(shù)的88.7%。

圖1 2020年全國居民人均可支配收入平均數(shù)與中位數(shù)

按收入來源分，2020年，全國居民人均工資性收入17917元，增長4.3%，占可支配收入的比重為55.7%;人均經(jīng)營凈收入5307元，增長1.1%，占可支配收入的比重為16.5%;人均財產(chǎn)凈收入2791元，增長6.6%，占可支配收入的比重為8.7%;人均轉移凈收入6173元，增長8.7%，占可支配收入的比重為19.2%。

二、居民消費支出情況

2020年，全國居民人均消費支出21210元，比上年名義下降1.6%，扣除價格因素，實際下降4.0%。其中，城鎮(zhèn)居民人均消費支出27007元，下降3.8%，扣除價格因素，實際下降6.0%;農(nóng)村居民人均消費支出13713元，增長2.9%，扣除價格因素，實際下降0.1%。

圖2 2020年全國居民人均消費支出及構成

芯片股集體爆發(fā)，板塊全線走高，思瑞浦大漲12%，通富微電、中晶科技漲停，韋爾股份、新潔能、圣邦股份、立昂微漲超8%。

另外，據(jù)媒體報道，白酒股“抱團”松動，芯片股迎來了久違的“吃飯”行情，而近3個月的機構調研記錄也顯示，機構加大了對半導體個股的調研，部分個股接待調研的頻次和數(shù)量都非?？捎^。

另外，四大芯片ETF，今天大漲5%!

軍工板塊大幅走高

稀土板塊18日盤中走勢活躍，大地熊、龍磁科技漲逾13%，盛和資源、焦作萬方、廣晟有色、博云新材等漲停，北方稀土逼近漲停，五礦稀土、銀河磁體、正海磁材等漲幅超6%。

消息面上，工信部15日公開征求對《稀土管理條例(征求意見稿)》，《條例》共29條，明確稀土管理職責分工，稀土開采、冶煉分離投資項目核準制度，稀土開采和冶煉分離總量指標管理制度等，并強調加強稀土的全產(chǎn)業(yè)鏈管理，強化監(jiān)督管理。

軍工股活躍，光電股份、內(nèi)蒙一機、博云新材漲停，航新科技、航天動力，中航重機等個股紛紛跟漲。

華西證券研究所軍工行業(yè)首席分析師陸洲表示，12月份以來，軍工股表現(xiàn)亮眼，特別是以飛機制造、航空發(fā)動機為代表的航空板塊標的迅速上漲，這主要是市場對于航空主機、航空裝備在“十四五”期間業(yè)績會出現(xiàn)高增長有了鮮明認識。

這種高增長一方面是來源自“十四五”規(guī)劃中對于空軍軍費投入的增加，另一方面是由于飛機產(chǎn)品的結算模式有了很大的優(yōu)化，這有利于企業(yè)加大備產(chǎn)備料的進程，確保能按時按量交付。未來三到五年，相關企業(yè)業(yè)績增長會爆發(fā)得很快，激發(fā)了市場的投資熱情。這也意味著，以航空航天為代表的高技術武器裝備進入了三到五年的強周期。

汽車整車板塊幾乎全數(shù)飄綠

廣汽集團逆勢上漲

長城汽車跌4%，中國重汽跌逾2%，比亞迪、長安汽車等跌近2%。廣汽集團逆勢上漲，此前宣布石墨烯電池整車目前已經(jīng)走向實車量產(chǎn)測試。

南下資金連續(xù)10日突破100億，而今年以來，南下資金累計買入金額已經(jīng)超過1300億人民幣。分析稱，港股中的“核心資產(chǎn)”正成為機構抱團新方向。

國信證券分析認為，2021年港股市場有望系統(tǒng)重估，獲得更好的表現(xiàn)。主要邏輯包括：

第一，經(jīng)濟復蘇中低估值港股有望獲得更好表現(xiàn)。港股市場行業(yè)分布呈兩頭大特征，即科技股和傳統(tǒng)行業(yè)占比都大，且傳統(tǒng)行業(yè)公司估值非常低。在交易復蘇邏輯中，低估值順周期的港股有望獲得更好收益率表現(xiàn)，這在2016年和2017年的復蘇中已經(jīng)出現(xiàn)過。

第二，人民幣匯率升值，港股估值折價有望修復。2014年滬港通開通后，A股較H股的估值溢價非但沒有收窄反而持續(xù)擴大了，我們認為這背后的一個重要原因是人民幣匯率的貶值預期。2020年以后隨著人民幣匯率持續(xù)升值，貶值預期消褪，我們預計港股的估值折價會得到大幅修復。

第三，也是最重要的，南下資金持續(xù)增加，港股定價權未來將從外資轉向內(nèi)資。2021年1月上半月，南下資金凈流入已達1357億港元，而去年同期是243億港元。巨量的南下資金反映了內(nèi)資機構越來越重視港股市場，當前“港股通標的股票投資比例不超過本基金股票資產(chǎn)的50%”已成為內(nèi)資基金產(chǎn)品的標配。在對中國經(jīng)濟和企業(yè)的研究能力和范圍上，內(nèi)資機構都會更有優(yōu)勢，除“大龍頭”公司外，許多港股低估的“中小龍頭”公司也可能被市場重視得到價值重估。