9月15日，資本邦了解到，六大稀土集團之一廣東稀土集團控股子公司廣晟有色金屬股份有限公司（下稱：廣晟有色，600259.SH）昨日晚間發(fā)布公告稱，公司股票價格于2021年9月9日、10日、13日、14日連續(xù)四個交易日漲停，連續(xù)多日漲幅較大，市盈率顯著高于同行業(yè)平均水平。

事實上，6月中旬以來，稀土板塊便一路乘風破浪，中證稀土產(chǎn)業(yè)指數(shù)點位也從6月15日的1521.90點一路上漲至9月14日的2703.71點，近三個月漲幅達73.29%。

業(yè)內(nèi)人士表示，本輪稀土板塊上漲的根本原因是供需格局轉變，下游需求的超預期增長將給整個產(chǎn)業(yè)帶來較長時期的高景氣度。

稀土下游需求快速攀升

廣晟有色公告顯示，受國家政策及國際經(jīng)濟環(huán)境影響，稀土行業(yè)供需關系發(fā)生較大變化，導致產(chǎn)品價格出現(xiàn)劇烈波動。

從跟蹤中證稀土產(chǎn)業(yè)指數(shù)的ETF來看，Choice數(shù)據(jù)顯示，成立于今年8月5日的富國中證稀土產(chǎn)業(yè)ETF，成立以來漲幅已達18.54%；而在更早前成立于2月26日的華泰柏瑞中證稀土產(chǎn)業(yè)ETF，成立以來漲幅達60.89%；成立于3月9日的嘉實中證稀土產(chǎn)業(yè)ETF，成立以來漲幅則高達72.9%。

嘉實稀土ETF基金經(jīng)理田光遠分析，輪稀土上漲的根本原因是供需格局的轉變。稀土下游的主要應用是稀土永磁，過去稀土永磁的下游需求較為分散，在新能源車、傳統(tǒng)汽車、風電、變頻空調(diào)、工業(yè)機器人、節(jié)能電梯等領域均有不到15%的應用比例。從去年開始，新能源車的銷量迅猛增長，去年全球新能車銷量300萬輛左右，比2019年增長50%，今年1-7月中國新能源車的銷量已達147.8萬輛，超過去年全年總和。隨著新能源車銷量的超預期爆發(fā)，預計2025年新能源車的材料使用將占據(jù)整個稀土永磁下游的30%以上，需求快速攀升長期拉動稀土價格上漲。

基金經(jīng)理看好稀土產(chǎn)業(yè)前景

對于稀土板塊的價格上漲，田廣遠認為并非炒作：首先，這一輪行情的直接驅(qū)動因素是稀土價格的上漲，而稀土主要氧化物氧化鐠釹價格依舊維持在60萬元/噸以上，且在稀土長期需求增長的背景下，價格必將長期維持高位，稀土價格不跌，稀土行情的強勢不會“斷檔”；其次，這輪稀土的上漲是產(chǎn)業(yè)邏輯變化引起的上漲，在新能源車的強烈催化下，稀土整個產(chǎn)業(yè)已經(jīng)從過去的傳統(tǒng)周期產(chǎn)業(yè)變成鋰電產(chǎn)業(yè)的一個環(huán)節(jié)，業(yè)績快速提升，估值也會上一個臺階，板塊特性從周期變?yōu)槌砷L，整個產(chǎn)業(yè)大行情才剛剛開始，現(xiàn)在只是邁出了第一步，空間還很大；再者，實際業(yè)績的高低決定了板塊是真實盈利驅(qū)動還是虛假概念驅(qū)動。

今年上半年，中證稀土產(chǎn)業(yè)指數(shù)前十大成分股的累計凈利潤水平是去年全年的2倍，這還是在傳統(tǒng)稀土旺季尚未到來的情況下，今年全年的業(yè)績增速可見一斑，在業(yè)績的高增長保障下，相關公司股價上漲并不是概念炒作，而是價值回歸。

博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春也表示，受供給約束，工業(yè)補庫力度遠遠弱于漲價幅度，利潤分配再度向上游傾斜。本輪周期驅(qū)動力主要來自于外需和新興產(chǎn)業(yè)，新能源車、半導體、光伏等領域景氣仍然向上，新能源電池各細分領域也將持續(xù)強勢。

有研究機構認為，當前的稀土猶如過去幾年的鋰、鈷，新能源賽道的持續(xù)爆發(fā)，稀土有望復刻歷史上鋰鈷的高成長邏輯。站在當前的時間點來看，稀土類似于2015-2016年的鋰（新能源需求占比15%），2018年的鈷（新能源需求占比13%），隨著下游大爆發(fā)，稀土正從一種戰(zhàn)略性稀缺資源，變?yōu)樾履茉矗妱榆嚒L電）的上游材料。

頭圖來源：圖蟲

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