來源:智通財經(jīng)

智通財經(jīng)APP獲悉，全球?qū)Π雽?dǎo)體的訂單不斷增加，但這種強勁需求可能是由業(yè)界囤貨推動的。當(dāng)供應(yīng)鏈瓶頸緩解時，這可能是一個大問題。

得益于蘋果(AAPL.US)、英偉達(dá)(NVDA.US)和美國超微公司(AMD.US)等客戶的訂單，臺積電(TSM.US)周四公布了創(chuàng)紀(jì)錄的利潤。 這種樂觀情緒將在可預(yù)見的未來持續(xù)下去，該公司預(yù)計全年營收將增長24%。

但這些訂單中的很大一部分并非用于滿足全球?qū)﹄娮赢a(chǎn)品、聯(lián)網(wǎng)汽車和加密貨幣礦場的需求。 截至9月底，臺積電的庫存較上年同期增長66%，這是該數(shù)字連續(xù)第四個季度攀升超過65%。另一個衡量庫存的指標(biāo)——庫存天數(shù)保持在85天的高位。

臺積電也意識到了這一情況。該公司首席執(zhí)行官魏哲家告訴投資者，他預(yù)計客戶和供應(yīng)鏈上的其他公司在年底前繼續(xù)增加庫存，并在較長一段時間內(nèi)保持較高的庫存水平。這意味著臺積電并不是業(yè)內(nèi)唯一一家存在高庫存問題的制造商。

Bloomberg專欄作家Tim Culpan認(rèn)為，這是一個令人擔(dān)憂的問題。臺積電一半以上的營收來自其最先進(jìn)的5NM和7NM工藝。 一般來說，制程越先進(jìn)，上架銷售的時間就越短：需要最新、最好芯片的客戶需要不斷升級。但全球瓶頸正迫使客戶下比平時更大的訂單，以避免在物流中斷時出現(xiàn)短缺。

Culpan表示，有很多行業(yè)可以在沒有太多風(fēng)險的情況下儲存產(chǎn)品，比如煤炭、谷物，甚至較老的電子元件。 然而，在芯片行業(yè)的前沿，產(chǎn)品可能會在半年之內(nèi)變得過剩，這一點客戶都知道。 如果客戶開始看到終端需求下滑，那么他們很有可能會大幅削減訂單，以便消化已經(jīng)囤積起來的庫存。

最后，Culpan警告稱，盡管全球仍面臨芯片短缺，但現(xiàn)在是時候清理積壓的芯片了。當(dāng)前對芯片的高需求可能很快導(dǎo)致供過于求，當(dāng)供應(yīng)鏈重新開始平穩(wěn)運轉(zhuǎn)時，要想消除這種供過于求可能會很痛苦。

頭圖來源：123RF

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