美國(guó)方面宣布將開(kāi)始削減購(gòu)債(Taper)，符合市場(chǎng)預(yù)期，且最新議息會(huì)議上沒(méi)有討論加息議題，整體氛圍偏鴿，推動(dòng)納斯達(dá)克ETF(513300)再創(chuàng)歷史新高，今年以來(lái)漲幅已經(jīng)超過(guò)23%。

在最近結(jié)束的議息會(huì)議上，會(huì)議上強(qiáng)調(diào)將加快Taper，符合市場(chǎng)預(yù)期;但同時(shí)也強(qiáng)調(diào)“沒(méi)考慮、沒(méi)討論加息問(wèn)題，因?yàn)闆](méi)有充分就業(yè)狀態(tài)，根本輪不到談?wù)摷酉y(cè)試”，會(huì)議整體較為鴿派，緩解了近期由于高通脹引發(fā)的加息擔(dān)憂。

對(duì)于為何要更早開(kāi)啟Taper，中金公司認(rèn)為這出于風(fēng)險(xiǎn)管理的考慮。當(dāng)前美國(guó)總需求表現(xiàn)強(qiáng)勁，加上通脹水平較高，繼續(xù)提供額外支持意義已經(jīng)不大了，反而是過(guò)度的寬松會(huì)加大通脹風(fēng)險(xiǎn)，加劇資產(chǎn)價(jià)格泡沫。雖然相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)人強(qiáng)調(diào)當(dāng)前談?wù)摷酉闀r(shí)尚早，但盡早開(kāi)啟Taper能為后續(xù)加息留出空間，有助于降低政策犯錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)。