來源:智通財(cái)經(jīng)
在過去幾十年里，橡皮小黃鴨在家庭浴缸中成為了承載童年記憶的符號(hào)。而1992年的一次輪船事故，則給小黃鴨增添了一份傳奇色彩。
1992年1月10日，因一艘貨船從中國出發(fā)駛往美國華盛頓途中遭遇暴風(fēng)雨，一只滿載黃色橡皮小鴨的貨柜在強(qiáng)風(fēng)巨浪的拍打下翻入了大海。就此，2萬9千只小黃鴨開啟了穿越大半個(gè)地球的世界環(huán)游之旅。
美國海洋學(xué)家柯蒂斯·艾伯斯梅耶對(duì)此展開了追蹤和研究，在“漂流事件”后的十幾年間，橡皮小黃鴨途徑了阿拉斯加、日本、夏威夷、加拿大、冰島，穿過了北極區(qū)，抵達(dá)過“泰坦尼克”號(hào)沉船點(diǎn)，又于2007年漂流到英國和愛爾蘭海岸。
據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP了解到，1948年，在香港商人林亮所創(chuàng)辦的永新塑膠廠生產(chǎn)線上，第一只國產(chǎn)的塑料小黃鴨誕生，這便是那近三萬只漂流小黃鴨的前身。此后，林亮還創(chuàng)立了LT DUCK小黃鴨原創(chuàng)IP，成為與匯豐銀行、周大福等合作的知名IP品牌。
事實(shí)上，將目光聚焦在小黃鴨形象IP運(yùn)營上的不止林亮一人。2005年，由香港設(shè)計(jì)師Eddie(許夏林)所創(chuàng)作的B.Duck小黃鴨，則支撐起了又一個(gè)商業(yè)體系。11月5日，這家通過運(yùn)營B.Duck而壯大的角色知識(shí)產(chǎn)權(quán)公司——德盈控股，再一次向港交所提交了主板上市申請(qǐng)。
單一角色的多元化運(yùn)營
作為一家IP運(yùn)營商，B.Duck角色為德盈控股目前業(yè)務(wù)的核心。其中，公司歷史最早可追溯至2001年由許夏林所創(chuàng)立的森科產(chǎn)品，而在2005年B.Duck誕生之后，公司正式開展角色經(jīng)營業(yè)務(wù)。
發(fā)展至今，德盈控股經(jīng)營B.Duck角色已有15年歷史。據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，以2020年角色授權(quán)收入計(jì)，德盈控股于國內(nèi)所有角色知識(shí)產(chǎn)權(quán)公司中排名第五，市場份額為約2.4%。以2020年的銷售額計(jì)，于中國角色知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品電子商務(wù)市場的市場份額為約0.6%。
據(jù)了解，最早以B.Duck品牌推出的產(chǎn)品為一款鴨子造型浴室防水收音機(jī)，在日本及歐洲受到歡迎。在此之后，B.Duck小黃鴨形象也被運(yùn)用在了家居、廚房、文具、電子產(chǎn)品等不同產(chǎn)品類別中。
而自2005年發(fā)展至今，德盈控股依舊以B.Duck家族這一角色為主導(dǎo)，并通過該家族角色進(jìn)行品牌管理而在多渠道進(jìn)行營銷。除B.Duck外，公司還先后推出了Buffy、B.Duck Baby、Dong Duck、Bath’N Duck等家族角色形象，形成了如今的單一角色的多元化運(yùn)營格局。
除此之外，公司還計(jì)劃在未來推出Buffy朋友Butter、Mocha、Cream、Moses及DaDa等其他的新儲(chǔ)備角色，推動(dòng)公司角色組合正式向多元化轉(zhuǎn)型。
具體而言，德盈控股B.Duck家族的角色授權(quán)主要分為5種類型：商品授權(quán)、實(shí)景娛樂授權(quán)、內(nèi)容及媒體授權(quán)、推廣授權(quán)及設(shè)計(jì)咨詢。
其中，商品授權(quán)、設(shè)計(jì)咨詢、實(shí)景娛樂授權(quán)為公司當(dāng)前角色授權(quán)業(yè)務(wù)的最主要收入來源。而截至2021年六個(gè)月，商品授權(quán)為公司角色授權(quán)業(yè)務(wù)收入所貢獻(xiàn)占比達(dá)到67.2%，則成為德盈控股現(xiàn)階段的支柱型業(yè)務(wù)類型。
具體來看，公司商品授權(quán)業(yè)務(wù)所授權(quán)的第三方產(chǎn)品大致可分為六大類：1.家居生活用品;2.服裝及配飾;3.玩具及嬰幼兒個(gè)人護(hù)理;4.鞋履;5.消費(fèi)電子產(chǎn)品;6.其他。
除此之外，公司實(shí)景娛樂授權(quán)業(yè)務(wù)則主要專注于對(duì)主題公園景點(diǎn)、餐飲、推廣及營銷活動(dòng)的開發(fā)。例如，德盈控股曾與南京華僑城合作開設(shè)了以B.Duck為主題的游樂園，該園已于2020年開幕;B.Duck家族角色還與點(diǎn)心餐廳、食品飲料商、茶館、咖啡館等餐飲實(shí)體展開合作。
當(dāng)然，一個(gè)IP的運(yùn)營方式不僅限于此。除上述主要的授權(quán)方式外，德盈控股還通過與線下內(nèi)同合作進(jìn)行B.Duck品牌的運(yùn)營拓展。例如，公司曾與光大銀行發(fā)行采用B.Duck形象為卡面的信用卡等。
IP電商變現(xiàn) 毛利率達(dá)50%
對(duì)于品牌方而言，一個(gè)優(yōu)質(zhì)IP的粉絲基礎(chǔ)和圈粉能力可為其銷售增長帶來強(qiáng)大助力。與此同時(shí)，品牌以商品作為載體進(jìn)行傳播的過程中，也有助于IP粉絲基數(shù)的進(jìn)一步增加，從而增強(qiáng)IP的影響力。
在德盈控股的商業(yè)模式中，除對(duì)外進(jìn)行角色授權(quán)外，公司也通過設(shè)計(jì)、開發(fā)及采購而展開自營B.Duck家族角色零售產(chǎn)品的電子商務(wù)及其他業(yè)務(wù)。
據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP了解到，2015年，德盈控股于天貓正式開設(shè)首間線上旗艦店。在此之后，公司還陸續(xù)將渠道擴(kuò)展至京東、唯品會(huì)及HKTVmall等電商平臺(tái)。
2018-2020年度、2020年首六個(gè)月、2021年首六個(gè)月，公司電子商務(wù)及其他業(yè)務(wù)毛利率分別達(dá)49.4%、53.4%、59.5%、59.1%及57.3%。截至2021年6月30日，公司該項(xiàng)業(yè)務(wù)提供SKU超過7400個(gè)。
經(jīng)過近五年發(fā)展，公司電子商務(wù)業(yè)務(wù)已超過其角色授權(quán)本業(yè)，成為當(dāng)前收入來源最主要的業(yè)務(wù)板塊。
整體業(yè)績表現(xiàn)來看，2018-2020年度、2020年首六個(gè)月及2021年首六個(gè)月，公司分別實(shí)現(xiàn)收入2.01億港元、2.43億港元、2.34億港元、0.93億港元、1.24億港元;凈利潤分別達(dá)986.2萬港元、2410.2萬港元、5454.8萬港元、1422.5萬港元、1746.1萬港元;實(shí)現(xiàn)凈利率分別達(dá)4.9%、9.9%、23.4%、15.3%、14.1%。
而從成本構(gòu)成看，由于德盈控股作為一家典型的知識(shí)產(chǎn)權(quán)公司，并開展自營電商業(yè)務(wù)，其成本端主要以已售存貨成本及雇員福利開支為公司最主要的支出環(huán)節(jié)。
其中，2018-2020年度、2020年首六個(gè)月及2021年首六個(gè)月，以由電商業(yè)務(wù)存貨成本及存貨減值撥備組成的已售存貨成本占收比分別達(dá)34.54%、30.92%、23.51%、27.13%、22.35%;由薪金、津貼及其他僱員福利組成的雇員福利開支占收比分別達(dá)21.34%、21.06%、18.13%、21.43%、24.12%。
值得注意的是，根據(jù)公司當(dāng)前的售價(jià)策略，其通常是在商品采購成本的基礎(chǔ)上加入利潤率進(jìn)行定價(jià)。但在實(shí)際操作層面，若采購成本上漲，公司若無法完全跟隨成本調(diào)整售價(jià)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)嫁，則將面臨利潤率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
市場方面，中國內(nèi)地及中國香港一直以來是公司最主要市場，占公司總收入比重的98%以上。其中，內(nèi)地市場為公司收入來源的大頭，有九成以上的收入均來自內(nèi)地。
據(jù)弗若斯特沙利文資料，2016-2020年，中國內(nèi)地及中國香港整體角色授權(quán)商品的零售額規(guī)模由393億港元增加至404億港元，復(fù)合年增長率約為0.7%;而對(duì)于行業(yè)未來增長前景展望，弗若斯特沙利文給出的數(shù)字則是2021年至2025年角色知識(shí)產(chǎn)權(quán)授權(quán)商品的零售額將以7.6%的復(fù)合年增長率快速增長。其給出這一判斷則基于，國內(nèi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)作能力不斷提升，且消費(fèi)者對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的意識(shí)增強(qiáng)。
此外，弗若斯特沙利文還預(yù)計(jì)，鑒于消費(fèi)商品市場整體受到疫情沖擊，隨著疫苗接種率提高而疫情蔓延逐漸受控，中國香港零售市場正在復(fù)蘇，預(yù)期香港角色授權(quán)商品市場也將以相對(duì)緩慢的步伐復(fù)蘇。
