12月6日，市場期待多時的4只首批試點養(yǎng)老理財產(chǎn)品，今起已在武漢、成都、深圳、青島四地正式開售。四只產(chǎn)品均為五年期封閉運作，風(fēng)險等級為二級或三級，業(yè)績比較基準(zhǔn)最低5.0%，最高8%。

據(jù)資本邦此前報道，12月3日，中國理財網(wǎng)正式發(fā)布工銀理財、建信理財、招銀理財和光大理財四家理財子公司首批4只養(yǎng)老理財產(chǎn)品的預(yù)售信息。

首批四只產(chǎn)品均為封閉式凈值型養(yǎng)老理財產(chǎn)品，除光大理財發(fā)行產(chǎn)品的投資性質(zhì)為混合型外，其余三家理財公司的養(yǎng)老理財產(chǎn)品均為固收類型。

同時，首發(fā)的四只試點產(chǎn)品均為1元起購，且不收取超額管理費，銷售對象為持試點地區(qū)當(dāng)?shù)厣矸葑C的符合條件的個人投資者，并非僅限于老年群體，且單一個人投資者購買的全部養(yǎng)老理財產(chǎn)品合計金額不超過300萬元人民幣。

四家試點機構(gòu)均采取“線上+線下”多渠道銷售，四個試點地區(qū)符合條件投資者可持當(dāng)?shù)貍€人身份證赴對應(yīng)機構(gòu)的銷售網(wǎng)點處，或通過網(wǎng)上銀行、手機銀行等途徑購買養(yǎng)老理財產(chǎn)品。

業(yè)內(nèi)分析指出，整體上看，首批養(yǎng)老理財產(chǎn)品具有穩(wěn)健性、長期性、普惠性等特點。

一方面，在底層資產(chǎn)安排上，封閉期五年決定了養(yǎng)老理財可進行、且適合進行跨周期的長期限投資，能分享新興產(chǎn)業(yè)、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)等符合國家戰(zhàn)略導(dǎo)向的領(lǐng)域的長線發(fā)展紅利。以建信“安享”為例，其入池資產(chǎn)是分行嚴格篩選過后的優(yōu)質(zhì)“高新精尖”企業(yè)項目，綠色金融、碳中和、租賃住房等ESG領(lǐng)域投資是重要配置方向。

另一方面，在運作機制層面上，首批產(chǎn)品設(shè)置了更人性化、靈活的申購申購贖回方式。據(jù)悉，不同年齡段的客戶，其流動性需求、風(fēng)險偏好、收益預(yù)期可能都是不一樣的。以招銀理財為例，該公司產(chǎn)品一方面增設(shè)分紅安排，產(chǎn)品成立滿半年后可按季度分紅；另一方面，針對投資者罹患重疾等特殊情形，設(shè)置了提前贖回安排，以彰顯人性關(guān)懷。

此外，在風(fēng)險保障層面，養(yǎng)老產(chǎn)品建立了目前約28萬億銀行理財中最強有力的風(fēng)險抵御機制。例如，光大理財?shù)酿B(yǎng)老產(chǎn)品建立了風(fēng)險準(zhǔn)備金、平滑基金、減值準(zhǔn)備三重疊加的保障機制。

據(jù)悉，在產(chǎn)品設(shè)計上，光大理財設(shè)立收益平滑基金機制，將產(chǎn)品超過業(yè)績比較基準(zhǔn)的超額收益部分，按照50%納入平滑基金并進行專項管理，根據(jù)產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)，專項用于合理平滑養(yǎng)老理財產(chǎn)品收益；設(shè)立風(fēng)險準(zhǔn)備金，按照管理費收入的20%計提風(fēng)險準(zhǔn)備金并進行單獨管理；結(jié)合預(yù)期信用損失方法充分計提減值準(zhǔn)備，按照產(chǎn)品投資資產(chǎn)的0.5%計算附加風(fēng)險資本，增強風(fēng)險抵御能力。

國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛認為，從銀行理財子公司自身的角度來講，養(yǎng)老理財產(chǎn)品為銀行理財子公司轉(zhuǎn)型發(fā)展提供了廣闊的空間，一方面是具有巨大的潛在市場，未來發(fā)展空間很大；另一方面，從銀行端來看，銀行在養(yǎng)老保障市場上有一些優(yōu)勢，包括客戶、產(chǎn)品體系豐富等，銀行介入到商業(yè)養(yǎng)老保險體系當(dāng)中，能更充分發(fā)揮其在這個領(lǐng)域中的優(yōu)勢，可以成為銀行理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要方向。