3月10日，截至今日發(fā)稿，距離指南針(300803.SZ)被敲定為網(wǎng)信證券破產(chǎn)重整投資人已滿一月。

但choice卻顯示，自2月10日官宣以來，指南針在二級(jí)市場(chǎng)上的高光時(shí)刻也就此被定格。繼2月11日站上50.46元/股歷史高價(jià)之后，指南針股價(jià)隨即掉頭向下，開啟了“跌跌不休”的下探模式。

截至今日發(fā)稿，指南針報(bào)收37.07元/股，已較前期歷史高價(jià)跌去26.54%。

(圖片來源:choice)

在這期間，指南針不僅回復(fù)了此前深交所針對(duì)公司2021年年報(bào)的問詢函，與此同時(shí)，在近期披露的一張投資者活動(dòng)關(guān)系記錄表中，也詳細(xì)說明了收購網(wǎng)信證券一事的計(jì)劃安排，以及對(duì)于同業(yè)華林證券和東方財(cái)富二者在業(yè)務(wù)差異性上的對(duì)比和看法。

據(jù)悉，此次機(jī)構(gòu)調(diào)研發(fā)生于今年2月24日，來訪機(jī)構(gòu)包括申萬宏源證券、中銀國際資管、匯添富基金，以及通過申萬宏源電話會(huì)議系統(tǒng)接入的投資者等。

流程尚未走完，當(dāng)前滿足網(wǎng)信證券10億資金需求

針對(duì)當(dāng)前指南針對(duì)于網(wǎng)信證券收購計(jì)劃時(shí)間表的提問，指南針表示，按照程序，重整方案首先要得到債權(quán)人等相關(guān)方表決通過，之后需要得到行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的行政許可，以及沈陽中院就網(wǎng)信證券破產(chǎn)重整的最終裁定。

截至目前，指南針尚無法明確何時(shí)可以完成，但會(huì)根據(jù)事情進(jìn)展及時(shí)履行信息披露義務(wù)。同時(shí)，這個(gè)事項(xiàng)由于未走完全部流程，還具有不確定性。

此外，對(duì)于后續(xù)能否完全控股網(wǎng)信證券，指南針回應(yīng)稱，公司自始至終一直是以單一主體的方式參與，并沒有聯(lián)合其他公司，如未來可以順利完成整個(gè)流程，應(yīng)該是百分百控股網(wǎng)信證券。

而對(duì)于網(wǎng)信證券當(dāng)前存在業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，指南針透露，在2018年之前，網(wǎng)信證券因部分業(yè)務(wù)違法違規(guī)經(jīng)營產(chǎn)生了30多億虧損，后續(xù)算上利息，目前大概40多億的負(fù)債。

根據(jù)網(wǎng)信證券近年來公開披露的報(bào)表，除剩余少量經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入外，其余業(yè)務(wù)收入幾乎沒有，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)相對(duì)清晰，并不復(fù)雜。

此外，針對(duì)網(wǎng)信證券破產(chǎn)重整投資人招募至少需要10億資金的要求，指南針也表示公司是滿足條件的，至于后續(xù)是否還會(huì)有募集資金需求，將會(huì)根據(jù)事項(xiàng)進(jìn)展適時(shí)作出安排。

后續(xù)或?qū)l(fā)力財(cái)富管理，相應(yīng)高管已做好儲(chǔ)備

進(jìn)一步的，指南針再次強(qiáng)調(diào)，假如公司能夠順利走完整個(gè)流程，首先會(huì)考慮如何快速、徹底地把網(wǎng)信證券目前的風(fēng)險(xiǎn)化解掉，恢復(fù)網(wǎng)信證券正常經(jīng)營；然后才能規(guī)劃如何利用公司優(yōu)勢(shì)有效地發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同性以及后續(xù)的業(yè)務(wù)發(fā)展。

其中，在信息化建設(shè)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展，據(jù)指南針透露，當(dāng)前網(wǎng)信證券現(xiàn)有IT設(shè)備和系統(tǒng)都相對(duì)陳舊，未來需要對(duì)網(wǎng)信證券IT系統(tǒng)進(jìn)行升級(jí)改造等。此外，在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展上，指南針還表示，公司會(huì)在保持證券公司獨(dú)立經(jīng)營的情況下，發(fā)揮業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)和協(xié)同效應(yīng)。

由于網(wǎng)信證券是全牌照券商，后續(xù)還可能會(huì)根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展情況，逐步開展基金代銷以及財(cái)富管理等業(yè)務(wù)。同時(shí)，在公司參與網(wǎng)信證券的重整過程中，也已經(jīng)儲(chǔ)備了相應(yīng)的符合證券公司高管資格的管理人員。

華林證券不予置評(píng)，與東財(cái)還有很大差異

今年2月21日晚間，華林證券發(fā)布關(guān)于受讓北京文星在線科技有限公司100%股權(quán)暨申請(qǐng)?jiān)O(shè)立信息技術(shù)專業(yè)子公司的公告。此次交易完成之后，文星在線將成為華林證券的全資子公司，華林證券也將成為繼東方財(cái)富之后，又一旗幟鮮明的互聯(lián)網(wǎng)型券商。

對(duì)此，在此次調(diào)研會(huì)議上，有投資人也希望指南針就華林證券以及東方財(cái)富發(fā)表看法。

但從公告的會(huì)議紀(jì)錄可知，指南針并未就華林證券予以評(píng)價(jià)，反倒是對(duì)前輩東方財(cái)富表現(xiàn)了極大的敬意。

指南針表示，對(duì)比目前的指南針與東方財(cái)富，無論是市值還是業(yè)務(wù)規(guī)模，乃至不同的時(shí)間背景、市場(chǎng)環(huán)境，公司和東財(cái)都有很大的差異或差距。首先公司需要認(rèn)真向東財(cái)學(xué)習(xí)，學(xué)習(xí)他們的經(jīng)驗(yàn)；然后再根據(jù)指南針自身的優(yōu)勢(shì)，拓展公司的新業(yè)務(wù)。

此外，在流量獲客方面兩公司之間的差異，指南針進(jìn)一步分析到，東財(cái)?shù)墨@客是通過其基金代銷業(yè)務(wù)積累了很多基金客戶，而這些客戶與證券客戶會(huì)有一定重疊，同時(shí)東財(cái)還經(jīng)營網(wǎng)站、股吧等，所以多年來積累了海量客戶。

而指南針多年來的業(yè)務(wù)發(fā)展，主要是通過互聯(lián)網(wǎng)推廣和大數(shù)據(jù)精準(zhǔn)獲客，因此公司每年有較大比例的推廣費(fèi)用。兩家公司因自身基因、發(fā)展歷程不同，形成了不同的獲客方式。至少，指南針提到公司目前的獲客方式是健康高效的、仍有潛力的、可持續(xù)的。