4月18日，進(jìn)入4月以來(lái)，A股市場(chǎng)雖然持續(xù)震蕩表現(xiàn)，但是一些公募基金產(chǎn)品卻逆勢(shì)上漲，基金凈值在上周創(chuàng)下歷史新高。從基金投資類(lèi)型來(lái)看，這些基金含有主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金(股票型、混合型)的同時(shí)，還有一些固收+基金、QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)基金等。

此外，從基金持倉(cāng)情況來(lái)看，穩(wěn)增長(zhǎng)邏輯下的地產(chǎn)股和通脹、供需偏緊邏輯下的能源資源股，是上述凈值表現(xiàn)亮眼的公募基金主要重倉(cāng)的方向。

具體來(lái)看，Choice數(shù)據(jù)顯示，4月14日，黃海管理的萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略、萬(wàn)家新利、萬(wàn)家精選3只基金齊齊創(chuàng)下自成立以來(lái)的凈值新高。其中，萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略年內(nèi)收益率超40%，是今年以來(lái)收益最高的主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金。

從基金定期報(bào)告持倉(cāng)來(lái)看，基金經(jīng)理黃海近年來(lái)持倉(cāng)一直以地產(chǎn)為主，且自去年下半年開(kāi)始加倉(cāng)煤炭股。截至2021年末，萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略的前五大重倉(cāng)股分別為金地集團(tuán)、保利發(fā)展、萬(wàn)科A、招商蛇口、新城控股，此外，該基金還重倉(cāng)了晉控煤業(yè)、平煤股份等多只煤炭股。

在最新的基金年報(bào)中，黃海表示，2022年A股市場(chǎng)的整體格局可能是震蕩趨弱，調(diào)整的幅度取決于刺激經(jīng)濟(jì)的力度和速度，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)下行的力量較強(qiáng)，既有周期性的，也有結(jié)構(gòu)性的。從周期性來(lái)看，從去年二季度見(jiàn)頂，下行周期至少會(huì)貫穿今年全年;結(jié)構(gòu)性原因是人口增長(zhǎng)速度下降較快，長(zhǎng)期需求面臨萎縮，疊加疫情防控和各類(lèi)調(diào)控，常規(guī)的經(jīng)濟(jì)刺激手段可能不足以扭轉(zhuǎn)下滑態(tài)勢(shì)。其認(rèn)為，低估值和穩(wěn)定分紅的公司會(huì)是經(jīng)濟(jì)下行期的稀缺資產(chǎn)，投資整體上偏謹(jǐn)慎和防御，繼續(xù)堅(jiān)定看好能源(煤炭)、穩(wěn)增長(zhǎng)政策受益的房地產(chǎn)。

值得一提的是，近期“固收+”明星基金經(jīng)理張翼飛管理的多只基金也在近日創(chuàng)下凈值新高，還有安信基金旗下的袁瑋也有多只基金在近期創(chuàng)下凈值新高。具體以安信民穩(wěn)增長(zhǎng)為例，其年報(bào)的前十大重倉(cāng)股中有4只地產(chǎn)股和3只能源股;還有安信新常態(tài)滬港深精選重倉(cāng)了A股中的保利發(fā)展、金地集團(tuán)，港股中的中國(guó)海外發(fā)展、旭輝控股集團(tuán)等多只地產(chǎn)股。

除了上述主動(dòng)權(quán)益基金，多只重倉(cāng)石油、礦產(chǎn)的QDII基金在近期創(chuàng)下新高。4月13日，廣發(fā)道瓊斯美國(guó)石油人民幣A創(chuàng)下凈值新高，該基金跟蹤道瓊斯美國(guó)石油開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)指數(shù)，該指數(shù)采用自由流通市值加權(quán)方式編制而成，前十大成份股權(quán)重占比達(dá)到70%。此外，華安標(biāo)普全球石油、中銀標(biāo)普全球自然資源均于4月14日創(chuàng)下凈值新高。

展望后市，萬(wàn)家基金表示，繼續(xù)看好地產(chǎn)板塊的配置機(jī)會(huì)，未來(lái)將重點(diǎn)關(guān)注以下幾條主線：一是信用風(fēng)險(xiǎn)較低、融資渠道暢通、安全性較高的龍頭房企;二是財(cái)報(bào)安全性高、現(xiàn)金流較為穩(wěn)定的區(qū)域性央企、國(guó)企或區(qū)域龍頭民企;三是積極布局“地產(chǎn)+”業(yè)務(wù)、價(jià)值有待重估的房企;四是當(dāng)前收入確定性較強(qiáng)、集中度加速提升，同時(shí)關(guān)聯(lián)房企近期信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋?zhuān)瑥椥苑崔D(zhuǎn)的地產(chǎn)后周期物業(yè)板塊。

而對(duì)于未來(lái)能源資源股的走勢(shì)，中銀標(biāo)普全球自然資源基金經(jīng)理陳學(xué)林在年報(bào)中表示，由于OPEC+修正了對(duì)于2022年供需過(guò)于悲觀的預(yù)測(cè)，使得能源股跟隨油價(jià)反彈，各大能源機(jī)構(gòu)也開(kāi)始修正原油庫(kù)存的數(shù)據(jù)，顯示世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的強(qiáng)度超過(guò)了之前的預(yù)測(cè)，只要新冠肺炎疫情能夠得到控制，能源股基本面將可以在2022年支持本板塊再創(chuàng)新高。