7月1日，上海治臻新能源股份有限公司(下稱“治臻股份”)謀求科創(chuàng)板上市獲上交所受理，本次擬募資12.21億元。

【資料圖】

圖片來源：上交所官網(wǎng)

治臻股份是一家專業(yè)從事燃料電池金屬雙極板研發(fā)、制造、銷售及相關(guān)技術(shù)服務(wù)的國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，順應(yīng)我國(guó)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型而誕生，于2021年入選工信部第三批專精特新“小巨人”企業(yè)，現(xiàn)階段公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于新能源汽車燃料電池領(lǐng)域，也可用于船舶、無人機(jī)、備用電源及氫儲(chǔ)能等領(lǐng)域。

圖片來源：公司招股書

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2019年、2020年、2021年?duì)I收分別為2750.49萬(wàn)元、6,960.84萬(wàn)元、2.23億元;同期對(duì)應(yīng)的歸母凈利潤(rùn)分別為-3359.25萬(wàn)元、-1.31億元、2016.17萬(wàn)元。

公司根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》(2020年12月修訂)的要求，結(jié)合企業(yè)自身規(guī)模、經(jīng)營(yíng)情況、盈利情況等因素綜合考量，選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)為第二套標(biāo)準(zhǔn)：“(二)預(yù)計(jì)市值不低于人民幣15億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣2億元，且最近三年累計(jì)研發(fā)投入占最近三年累計(jì)營(yíng)業(yè)收入的比例不低于15%”。

根據(jù)公司報(bào)告期內(nèi)外部股權(quán)融資情況、可比公司估值水平等綜合判斷，公司預(yù)計(jì)市值不低于15億元;2021年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22,345.66萬(wàn)元，最近三年累計(jì)研發(fā)投入占最近三年累計(jì)營(yíng)業(yè)收入的比例為35.48%。因此，公司預(yù)計(jì)將滿足上述上市標(biāo)準(zhǔn)。

本次擬募資用于擴(kuò)建氫燃料電池金屬雙極板生產(chǎn)項(xiàng)目、上海治臻研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

圖片來源：公司招股書

截至本招股說明書簽署日，上海氫捷直接持有公司20.48%股份，為公司控股股東，陳關(guān)龍、藍(lán)樹槐、彭林法為發(fā)行人的實(shí)際控制人，合計(jì)控制發(fā)行人37.74%的股份。

治臻股份坦言公司存在以下風(fēng)險(xiǎn)：

(一)公司難以如預(yù)期實(shí)現(xiàn)持續(xù)加速發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)

公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于燃料電池汽車領(lǐng)域，業(yè)務(wù)發(fā)展主要受下游燃料電池汽車行業(yè)的整體市場(chǎng)需求影響。當(dāng)前燃料電池汽車的推廣受到售價(jià)較高、加氫站及相關(guān)基建建設(shè)需進(jìn)一步完善、終端用戶用氫成本較高等多方面的影響，可能導(dǎo)致行業(yè)加速發(fā)展不及預(yù)期，公司存在難以如預(yù)期實(shí)現(xiàn)持續(xù)加速發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)。

(二)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)

公司主要產(chǎn)品金屬雙極板是燃料電池系統(tǒng)的重要組成部分，隨著氫能政策的大力扶持與市場(chǎng)規(guī)模的增長(zhǎng)，燃料電池相關(guān)零部件廠商逐年增多，公司所處行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，公司將面臨因市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

(三)客戶相對(duì)集中的風(fēng)險(xiǎn)

目前燃料電池汽車行業(yè)正在進(jìn)入應(yīng)用成本快速下降的成長(zhǎng)期，之前作為公司下游的燃料電池電堆和系統(tǒng)生產(chǎn)商數(shù)量不多。報(bào)告期各期，公司對(duì)前五大客戶的銷售收入分別為2,587.47萬(wàn)元、6,682.68萬(wàn)元和21,123.32萬(wàn)元，占公司營(yíng)業(yè)收入比例分別為94.07%、96.00%和94.53%。

若公司在新業(yè)務(wù)領(lǐng)域開拓、新產(chǎn)品研發(fā)等方面進(jìn)展不利，或現(xiàn)有客戶下游燃料電池汽車市場(chǎng)開拓不利，導(dǎo)致金屬雙極板需求大幅下降，則較高的客戶集中度將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

(四)技術(shù)升級(jí)迭代的風(fēng)險(xiǎn)

隨著近年來燃料電池產(chǎn)業(yè)的加速發(fā)展，更多的廠商將致力于燃料電池金屬雙極板的研發(fā)和生產(chǎn)，如果公司不能持續(xù)保持研發(fā)技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)并及時(shí)把握行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，或新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化后不能達(dá)到客戶或市場(chǎng)的預(yù)期，將可能對(duì)公司的技術(shù)及產(chǎn)品領(lǐng)先性及未來生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

(五)產(chǎn)業(yè)政策變化的風(fēng)險(xiǎn)

目前階段，燃料電池汽車行業(yè)發(fā)展受國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的大力支持，今后，如產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生重大不利變化導(dǎo)致燃料電池汽車需求降低或發(fā)展速度減緩，則可能對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。