近日，朗坤智慧科技股份有限公司(下稱“朗坤智慧”)闖關(guān)科創(chuàng)板上市獲上交所受理，本次擬募資6.89億元。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

(資料圖片)

朗坤智慧是國內(nèi)專業(yè)的工業(yè)軟件產(chǎn)品和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺提供商，主要從事面向流程工業(yè)領(lǐng)域的生產(chǎn)控制和業(yè)務(wù)管理類工業(yè)軟件以及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺的研發(fā)、銷售及運(yùn)營。

圖片來源：公司招股書

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2019年、2020年、2021年營收分別為3.02億元、3.38億元、4.05億元;同期對應(yīng)的歸母凈利潤分別為3079.65萬元、4592.72萬元、6963.49萬元。

發(fā)行人選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為《上市規(guī)則》第2.1.2條第(一)項，即“預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元”。

結(jié)合公司最近一次增資對應(yīng)的估值水平及同行業(yè)可比公司在境內(nèi)市場的近期估值情況，預(yù)計公司發(fā)行后總市值不低于人民幣10億元。最近兩年公司歸屬于母公司所有者的凈利潤均為正，累計為11,556.21萬元;最近兩年公司扣除非常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤均為正，累計為8,978.87萬元;最近一年公司凈利潤為正且營業(yè)收入為4.05億元，符合上述標(biāo)準(zhǔn)。

本次擬募資用于新一代工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺及工業(yè)軟件升級項目、前沿技術(shù)研發(fā)項目、營銷及運(yùn)營體系建設(shè)項目、補(bǔ)充流動資金。

圖片來源：公司招股書

截至本招股說明書簽署日，武愛斌直接持有朗坤智慧46.35%股份并擔(dān)任公司董事長，為公司控股股東。愛斌、王曉寧、武譽(yù)橋?yàn)榘l(fā)行人實(shí)際控制人，其中王曉寧系武愛斌配偶，武譽(yù)橋系武愛斌之女。武愛斌直接持有發(fā)行人46.35%的股份;王曉寧直接持有發(fā)行人0.37%的股份，并通過裕凱投資、凱域投資間接控制發(fā)行人10.42%的表決權(quán);武譽(yù)橋直接持有發(fā)行人2.40%的股份，并通過坤朗鑫達(dá)間接控制發(fā)行人3.15%的表決權(quán)。武愛斌、王曉寧、武譽(yù)橋三人通過直接或間接的方式合計控制發(fā)行人62.69%的表決權(quán)。

武愛斌、王曉寧、武譽(yù)橋于2015年1月15日簽署《一致行動協(xié)議》，約定各方在對公司事務(wù)決策(包括但不限于行使表決權(quán)、提案權(quán)、提名權(quán)等)時保持一致行動，各方充分協(xié)商仍無法達(dá)成一致意見的，則各方均同意無條件地以武愛斌的意見為準(zhǔn)保持一致行動，并按照武愛斌決定的意思表示行使股東權(quán)利，且只要除武愛斌以外的任何一方和/或其控制的主體仍持有發(fā)行人股權(quán)的，則上述協(xié)議持續(xù)有效。同時，武愛斌擔(dān)任公司董事長，王曉寧擔(dān)任公司董事。此外，武愛斌、王曉寧、武譽(yù)橋均已作出了上市后36個月的股份鎖定承諾。

綜上，武愛斌、王曉寧、武譽(yù)橋?yàn)榘l(fā)行人共同實(shí)際控制人。

朗坤智慧坦言公司存在以下風(fēng)險：

(一)技術(shù)升級迭代風(fēng)險

工業(yè)軟件和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺是IT和OT的深度融合，具有復(fù)雜程度高、專業(yè)性強(qiáng)、研發(fā)周期長、產(chǎn)品技術(shù)升級迭代較快等特點(diǎn)。隨著5G、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能等新一代信息技術(shù)不斷演進(jìn)及發(fā)展，若公司不能及時將新一代信息技術(shù)與公司產(chǎn)品深度融合，或技術(shù)升級進(jìn)度難以匹配未來工業(yè)企業(yè)智能制造的發(fā)展趨勢，則公司將難以維持其產(chǎn)品及平臺在架構(gòu)、性能、功能等方面的優(yōu)勢，進(jìn)而無法滿足客戶多元化需求，存在創(chuàng)新能力不足和核心技術(shù)落后的風(fēng)險。

(二)研發(fā)失敗風(fēng)險

朗坤智慧是國內(nèi)專業(yè)的工業(yè)軟件產(chǎn)品和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺提供商，主要從事面向流程工業(yè)領(lǐng)域的生產(chǎn)控制和業(yè)務(wù)管理類工業(yè)軟件以及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺的研發(fā)、銷售及運(yùn)營。為確保工業(yè)軟件和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺實(shí)現(xiàn)性能上的不斷提升優(yōu)化，公司需要在資金和人員等方面維持較高的投入。未來，若公司在研發(fā)方向上未能正確做出判斷，使得產(chǎn)品升級或自行研發(fā)的新技術(shù)不符合行業(yè)趨勢和市場需求，或研發(fā)成果未達(dá)預(yù)期甚至研發(fā)失敗，可能在增加公司研發(fā)投入的同時，影響公司產(chǎn)品競爭力并錯失市場發(fā)展機(jī)會，對公司銷售和盈利能力造成不利影響。

(三)報告期內(nèi)下游應(yīng)用領(lǐng)域收入相對集中風(fēng)險

報告期內(nèi)，公司產(chǎn)品的下游應(yīng)用領(lǐng)域主要集中在以火電、核電、風(fēng)電等發(fā)電行業(yè)為代表的能源行業(yè)。如未來國家加大對能源行業(yè)的整體宏觀調(diào)控力度，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資放緩，或公司無法通過技術(shù)突破，開辟新的產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域和新的客戶，來自下游行業(yè)的產(chǎn)品需求將可能降低，進(jìn)而給公司的經(jīng)營業(yè)績帶來不利影響。

(四)應(yīng)收賬款回收和壞賬風(fēng)險

報告期各期末，公司應(yīng)收賬款余額分別為15,257.84萬元、19,380.33萬元及30,899.99萬元，占各期營業(yè)收入的比例分別為50.57%、57.39%及76.32%，預(yù)期信用損失金額分別為977.91萬元、1,376.02萬元和2,437.07萬元。隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大與銷售收入的增加，公司應(yīng)收賬款余額和預(yù)期信用損失金額呈增加趨勢，可能存在部分應(yīng)收賬款回收情況出現(xiàn)惡化，將影響公司的資金周轉(zhuǎn)速度和經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，對公司的整體運(yùn)營產(chǎn)生不利影響。

(五)主營業(yè)務(wù)收入季節(jié)性風(fēng)險

報告期內(nèi)，公司主要客戶多為發(fā)電、建材、化工、冶金、煤礦領(lǐng)域的央企、國企，其投資內(nèi)部審批決策、管理流程具有較強(qiáng)的計劃性?；陬A(yù)算管理的特點(diǎn)，主要客戶通常會在前一年第四季度或次年第一季度制定信息化采購計劃及技術(shù)服務(wù)要求，在隨后的季度進(jìn)行供應(yīng)商資質(zhì)審核、招投標(biāo)及商務(wù)談判、合同流轉(zhuǎn)及項目執(zhí)行等工作，項目驗(yàn)收主要集中在下半年，特別是第四季度。因此，公司主營業(yè)務(wù)收入和經(jīng)營活動現(xiàn)金流受客戶預(yù)算制度和預(yù)算執(zhí)行的影響呈現(xiàn)季節(jié)性。公司收入存在顯著的季節(jié)性波動將可能導(dǎo)致公司各季度收入利潤不均衡，前三季度數(shù)據(jù)無法客觀反映全年水平，甚至公司中期報告存在虧損的風(fēng)險。

(六)市場競爭加劇的風(fēng)險

隨著國家對工業(yè)軟件和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的不斷重視，相關(guān)領(lǐng)域商業(yè)化和國產(chǎn)化程度持續(xù)提升。隨著工業(yè)軟件和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的市場潛力不斷釋放，一批在制造業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)或信息技術(shù)領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)企業(yè)競相布局，市場競爭日趨激烈。未來，如果公司不能在技術(shù)實(shí)力、人才儲備、營銷網(wǎng)絡(luò)、品牌建設(shè)等方面形成或保持競爭優(yōu)勢，則可能導(dǎo)致公司出現(xiàn)業(yè)績下滑等經(jīng)營風(fēng)險，對公司經(jīng)營構(gòu)成不利影響。