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消費板塊繼續(xù)強勢上漲，消費ETF（159928）連續(xù)6個交易日凈流入，截至10:30，重慶啤酒（600132）領(lǐng)漲7.77%，華熙生物（688363）漲超7.32%，古井貢酒（000596）漲超7.00%、603198（迎駕貢酒）漲超6.86%，瀘州老窖（000568）漲超6.55%。相關(guān)ETF——消費ETF（159928）目前上漲3.29%。

申萬宏源證券認(rèn)為，公共衛(wèi)生措施優(yōu)化后，消費數(shù)據(jù)可能階段性走弱，但恢復(fù)時間僅需2個月，幅度上處于景氣周期上行的細分行業(yè)以及多數(shù)必選消費能夠較好回補，且股市表現(xiàn)上，消費板塊能夠較早開始獲得相對收益。另外，考慮到2022年中國始終處于超額儲蓄的狀態(tài)，22Q3中國居民儲蓄率已經(jīng)回升至13%，處于2015年以來的最高水平，預(yù)防式儲蓄積累的過程比預(yù)期更快，預(yù)計可支撐2023年社零增速達到約7%的水平(基于申萬關(guān)鍵假設(shè)表測算)。后續(xù)公共衛(wèi)生政策優(yōu)化后，短期有一定不確定性，但中期消費恢復(fù)確定性較高。以恢復(fù)的確定性為主要原則對各行業(yè)進行比較，消費行業(yè)中，公共衛(wèi)生措施優(yōu)化到積極效果顯現(xiàn)后，遵循剛性需求好于可選需求的原則，ToB端/需求確定性較強/處于景氣上行周期的行業(yè)恢復(fù)速度或更快，包括醫(yī)療服務(wù)（眼科、牙科等醫(yī)院）、醫(yī)美、食品飲料超市餐飲（消費場景恢復(fù)）、航空機場酒店（商旅出行）等。

安信證券認(rèn)為，隨著公共衛(wèi)生政策優(yōu)化，消費復(fù)蘇態(tài)勢漸趨明確，必需消費板塊（如食品飲料、農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥）開始反彈，主要由資本市場預(yù)期驅(qū)動，投資者對消費整體恢復(fù)的信心增強。消費者外出就餐頻次增加，餐飲、團膳等本地需求也將率先恢復(fù)，同時上游畜禽養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤婷黠@。而跨區(qū)已流動所帶來的交運、住宿、旅游等相關(guān)機會也有較大彈性。

消費ETF（159928）跟蹤中證主要消費指數(shù)（000932.SH），投資剛需、內(nèi)需型消費行業(yè)上市公司，覆蓋人們?nèi)粘Ｉ畋仨毜南M品，其中白酒、畜牧養(yǎng)殖、食品板塊權(quán)重占比較大。

（來源:界面AI）

頭圖來源：圖蟲