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當(dāng)?shù)貢r間上周五，美股連續(xù)第三個交易日收跌，道收跌0.85%，納指收跌0.97%，標普500指數(shù)收跌1.11%。標普500ETF（513500）跌超1%，盤中持續(xù)溢價，成交額破千萬，兩日吸金近5億元大型科技股多數(shù)下跌，特斯拉跌超4%，格芯跌近3%，英偉達超2%，蘋果、微軟均跌超1%，亞馬遜跌0.7%；Meta漲近3%。

上周，標普500指數(shù)覆蓋的11個行業(yè)板塊有1個實現(xiàn)上漲。其中，能源板塊表現(xiàn)最好，在前一周下跌8.40%后上周反彈1.72%，今年迄今累計上漲51.46%；公用事業(yè)板塊緊隨其后，上周跌幅限制在0.55%，今年迄今累計下跌2.19%。

中金公司表示，分母端的壓力在逐步緩解但分子端的壓力還未體現(xiàn)，因此美股欲揚仍需先抑。預(yù)計美股可能在明年一季度二季度衰退壓力上升時承受來自盈利壓力而回調(diào)。下半年經(jīng)濟下行順利促使寬松預(yù)期升溫的話，可以推動市場尤其是成長股率先反彈。反之，如果經(jīng)濟降至4~5%左右受阻，將會約束利率進一步下行和貨幣政策寬松轉(zhuǎn)向，市場也將會面臨來自分子和分母兩方面更大壓力。

（來源:界面AI）